Bạch kim hay Vàng – Đầu tư nào mang lại lợi nhuận tốt hơn vào năm 2025?

Các kim loại quý truyền thống hiện đang trải qua một cuộc phục hưng trên thị trường. Giá vàng đã vượt qua mốc 3.300 USD mỗi ounce tinh khiết, bạc đứng trên 38 USD. Tuy nhiên, trong khi vàng và bạc thường xuyên thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, bạch kim dù có những đặc tính hấp dẫn vẫn thường bị bỏ qua – điều này là không công bằng, như sự phát triển của thị trường năm 2025 cho thấy.

Sự phục hồi bất ngờ: Tại sao bạch kim trở nên hấp dẫn vào năm 2025

Trong một thời gian dài, bạch kim được xem là kim loại quý có giá trị hơn. Năm 2014, giá của nó còn cao hơn rõ rệt so với vàng vào thời điểm đó. Tuy nhiên, những năm gần đây đã khiến các nhà đầu tư vào bạch kim thất vọng: Trong khi vàng liên tục tăng giá và đạt mức cao kỷ lục mới trên 3.500 USD vào tháng 4 năm 2025, thì bạch kim chỉ quanh quẩn ở mức khoảng 1.000 USD. Một đợt giảm giá mạnh đã xảy ra vào năm 2020, khi bạch kim có thời điểm rơi xuống dưới 600 USD.

Sự thay đổi đã đến vào năm 2025: Trong vòng chưa đầy vài tháng, bạch kim đã tăng từ gần 900 USD vào tháng 1 lên khoảng 1.450 USD vào tháng 7 – tăng hơn 50%. Sự tăng giá này của kim loại quý này được lý giải bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố:

• Thiếu cung (đặc biệt tại Nam Phi)
• Thiếu hụt cấu trúc giữa cầu và cung
• Tình hình thị trường vật chất cực kỳ căng thẳng
• Những bất ổn địa chính trị
• Nhu cầu ổn định đến tăng từ Trung Quốc và ngành trang sức
• Đồng USD yếu đi
• Dòng vốn đổ vào ETF trong lĩnh vực đầu tư

Vàng so với Bạch kim: Ưu điểm khác biệt, cơ hội khác biệt

Vàng và bạch kim đều là nguyên liệu quý giá, nhưng đặc điểm của chúng khác nhau cơ bản. Vàng được xem là công cụ phòng chống lạm phát truyền thống và là nơi lưu trữ giá trị – đầu tư tài chính thuần túy. Bạch kim lại đảm nhận hai vai trò: Là kim loại trang sức với vẻ đẹp vượt thời gian, đồng thời còn có tầm quan trọng công nghiệp lớn.

Trong ngành công nghiệp ô tô, bạch kim là thành phần không thể thiếu trong các bộ xúc tác diesel. Đồng thời, nó còn được sử dụng trong y học để làm implant, trong hóa học để sản xuất phân bón và ngày càng phổ biến trong các pin nhiên liệu và hydro xanh. Kim loại này còn hiếm hơn nhiều so với vàng – một lợi thế mà cho đến nay lại chưa phản ánh rõ ràng trong giá cả.

Tỷ lệ bạch kim-vàng (Platin-Gold Ratio) đã tiêu cực kể từ năm 2011 và đang trong giai đoạn yếu nhất trong lịch sử của nó. Nguyên nhân chủ yếu là do cầu diesel giảm sút. Tuy nhiên, năm 2025, đã xuất hiện một điểm ngoặt.

Quá trình cung cầu năm 2025 diễn biến như thế nào?

Tổ chức Đầu tư Kim loại Quý Thế giới (World Platinum Investment Council) dự báo năm 2025 tổng cầu sẽ đạt 7.863 koz và tổng cung chỉ 7.324 koz – thâm hụt 539 koz. Cung chỉ dự kiến tăng trưởng 1%, phản ánh các vấn đề cấu trúc trong khai thác bạch kim.

Điều thú vị là lĩnh vực tái chế: Có thể mở rộng tới 12% vào năm 2025. Trong khi đó, cầu dự kiến giảm nhẹ 1%, nhưng phân bổ lại rất đáng chú ý:

• Ngành công nghiệp ô tô: 41% nhu cầu (tăng 2%)
• Ngành công nghiệp: 28% (giảm 9% – điểm then chốt)
• Trang sức: 25% (tăng 2%)
• Đầu tư: 6% (tăng 7%)

Ngành công nghiệp bị chi phối bởi mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung. Nếu hoạt động kinh tế công nghiệp tăng trưởng mạnh hơn dự kiến, giá bạch kim có thể tăng đáng kể. Ngược lại, các xung đột thương mại có thể đẩy giá xuống.

Cơ hội đầu tư: Chiến lược phù hợp với ai?

Có nhiều phương án phù hợp với các loại nhà đầu tư khác nhau:

Đầu tư vật lý: Mua bạch kim dạng tiền xu, thỏi hoặc trang sức từ các nhà bán kim loại quý, ngân hàng hoặc nền tảng trực tuyến. Tuy nhiên, việc lưu trữ an toàn đi kèm chi phí giao dịch và lưu giữ đáng kể.

ETFs và ETCs: Các sản phẩm này phản ánh biến động giá của bạch kim và dễ dàng tích hợp vào danh mục chứng khoán – phù hợp cho người mới bắt đầu trên thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu khai thác: Đầu tư vào các công ty khai thác bạch kim mang lại khả năng tiếp xúc gián tiếp và cơ hội lợi nhuận qua cải thiện hoạt động.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn: Dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm muốn đặt cược vào xu hướng giá trong tương lai. Các công cụ phức tạp này rủi ro cao và đòi hỏi kiến thức thị trường vững vàng.

CFD (Hợp đồng chênh lệch): Các phái sinh này cho phép đặt cược với đòn bẩy. Với vốn nhỏ, có thể kiểm soát vị thế lớn – mang lại khả năng lợi nhuận cao, nhưng cũng đi kèm rủi ro đáng kể.

Nhà giao dịch tích cực so với nhà đầu tư bảo thủ

Đối với nhà giao dịch tích cực, bạch kim hấp dẫn hơn so với vàng hoặc bạc do độ biến động cao hơn. Thường xuyên xuất hiện các thiết lập giao dịch hấp dẫn. Chiến lược hiệu quả là theo xu hướng với các đường trung bình động (nhanh: 10 ngày, chậm: 30 ngày). Khi đường nhanh cắt xuống dưới đường chậm, tín hiệu mua xuất hiện.

Rủi ro quan trọng là quản lý rủi ro chuyên nghiệp: Không nên rủi ro quá 1–2% tổng vốn cho mỗi giao dịch. Dừng lỗ (ví dụ: 2% dưới giá vào lệnh) sẽ tự động giới hạn thua lỗ.

Nhà đầu tư bảo thủ nên xem bạch kim như một phần bổ sung trong danh mục. Kim loại này phản ánh các động thái cung cầu riêng biệt và đôi khi có mối tương quan nghịch với cổ phiếu – rất hữu ích để đa dạng hóa danh mục và phòng hộ. ETCs, bạch kim vật lý hoặc cổ phiếu khai thác phù hợp. Việc phân bổ chính xác cần cá nhân hóa, và việc cân bằng lại định kỳ là khuyến nghị.

Câu hỏi trung tâm: Vàng hay Bạch kim 2025?

Câu trả lời phụ thuộc vào loại nhà đầu tư. Vàng vẫn là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn – chống lạm phát, thanh khoản cao, ổn định tương đối. Bạch kim có độ biến động cao hơn, nhưng năm 2025 đánh dấu một điểm ngoặt: Sự kết hợp giữa khan hiếm vật lý thực sự, nhu cầu ổn định và đồng USD yếu tạo ra kịch bản mà bạch kim có thể bắt kịp.

Trong năm 2025, điều quan trọng sẽ là diễn biến của đồng USD, tình hình kinh tế toàn cầu và cung cầu. Các tỷ lệ thuê (lease rates) trên thị trường bạch kim cần được các nhà đầu tư theo dõi như một chỉ báo – chúng phản ánh mức độ căng thẳng của nguồn cung vật lý thực sự.

Một danh mục kết hợp cả hai kim loại này có thể mang lại tỷ lệ rủi ro – lợi nhuận tối ưu nhất trong năm 2025.