Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025: Triển vọng cổ phiếu hãng hàng không Mỹ từ thị trường toàn cầu

Tại sao cổ phiếu hàng không trở thành điểm nóng đầu tư năm 2025?

Bước vào năm 2025, ngành hàng không đã hoàn toàn thoát khỏi bóng tối của đại dịch. Theo dữ liệu mới nhất của Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA), lượng khách vận chuyển toàn cầu đã chính thức vượt mức trước đại dịch, dự kiến đến năm 2040, nhu cầu du lịch hàng không sẽ tăng gấp đôi lên khoảng 80 tỷ lượt, với tốc độ tăng trung bình hàng năm là 3.4%. Triển vọng này đã thu hút các nhà đầu tư danh tiếng như Warren Buffett xem xét lại lĩnh vực hàng không, nhiều tổ chức trên Phố Wall cũng nâng cấp xếp hạng các hãng hàng không.

Các đặc tính cơ bản và phân loại cổ phiếu hàng không

Cổ phiếu hàng không là cổ phần của các hãng hàng không niêm yết trên sàn giao dịch, có thể chia thành hai loại chính. Cổ phiếu hàng không nhà nước do chính phủ quản lý chủ đạo, cấu trúc nội bộ ổn định, các doanh nghiệp tiêu biểu như China Eastern Airlines, China Southern Airlines, phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Cổ phiếu hàng không tư nhân do vốn tư nhân vận hành, cấu trúc cổ phần dễ thay đổi, bao gồm American Southwest Airlines, United Airlines, cùng các hãng như Spring Airlines, Juneyao Airlines của Trung Quốc.

Hai loại cổ phiếu này đều có đặc điểm riêng biệt — hàng không nhà nước nhấn mạnh tính ổn định, hàng không tư nhân thể hiện tính linh hoạt và tiềm năng tăng trưởng.

Các yếu tố cốt lõi thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu hàng không

Khả năng sinh lời của ngành hàng không chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, hiểu rõ các yếu tố này là nền tảng cho quyết định đầu tư.

Chu kỳ kinh tế toàn cầu là động lực chính. Trong giai đoạn mở rộng kinh tế, thu nhập khả dụng của doanh nghiệp và người tiêu dùng tăng lên, nhu cầu du lịch hàng không theo đó cũng tăng; ngược lại, trong thời kỳ suy thoái, số lượng hành khách và tỷ lệ ghế trống sẽ giảm rõ rệt. Thất thoát ngành 140 tỷ USD trong đại dịch đã chứng minh rõ điều này.

Biến động giá dầu ảnh hưởng trực tiếp đến cấu trúc chi phí. Phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chi phí vận hành của các hãng hàng không. Khi giá dầu tăng vọt, các hãng phải tăng giá vé để duy trì lợi nhuận; khi giá dầu giảm, giúp các công ty giảm chi phí, đồng thời có thể giảm giá cuối cùng để kích thích nhu cầu của hành khách.

Chi phí vay vốn và môi trường lãi suất biến động cùng chiều. Do các hãng hàng không vốn đòi hỏi vốn lớn, lãi suất tăng sẽ làm tăng chi phí vay mượn, hạn chế mở rộng đội bay; ngược lại, lãi suất thấp sẽ có lợi cho đầu tư và phát triển.

Ngoài ra, thiếu hụt lao động, đình công của công đoàn, rủi ro địa chính trị, thời tiết bất thường và các yếu tố bất ngờ khác cũng có thể gây ra những cú sốc lớn đối với giá cổ phiếu.

Quét thị trường cổ phiếu hàng không toàn cầu

Ba ông lớn hàng không Mỹ

Delta Air Lines (mã cổ phiếu: DAL) là hãng hàng không hàng đầu toàn cầu, trụ sở tại Atlanta, thành lập năm 1924. Sau gần một thế kỷ phát triển, mạng lưới của hãng phủ sóng hơn 1000 điểm đến trên sáu châu lục. Lợi thế cạnh tranh của Delta nằm ở tỷ lệ khách doanh nhân cao, tỷ lệ chuyến bay quốc tế lớn, cùng khả năng phòng hộ nhiên liệu và kiểm soát chi phí bảo trì. Tính đến ngày 13/11/2025, giá cổ phiếu là 60.48 USD, tăng 69.51% trong năm, dù có điều chỉnh ngắn hạn, phản ánh sự lạc quan của thị trường về triển vọng dài hạn của hãng. Morgan Stanley xếp hãng này vào danh sách ưu tiên, lý do là nền tảng khách hàng cao cấp và năng lực cạnh tranh quốc tế.

Copa Holdings (mã cổ phiếu: CPA) là tập đoàn hàng không khu vực hàng đầu Mỹ Latinh, vận hành qua hai thương hiệu Copa Airlines và AeroRepública. Công ty trung tâm tại Panama City, cung cấp trung bình 327 chuyến bay mỗi ngày, phủ sóng 78 điểm đến tại 32 quốc gia. Hiệu suất năm 2025 rất khả quan — lợi nhuận ròng quý II đạt 149 triệu USD, tăng 25% so với cùng kỳ; tổng tiền mặt và đầu tư cuối kỳ là 1.4 tỷ USD, chiếm 39% doanh thu 12 tháng trước đó. Hiệu quả vận hành cũng tốt, tỷ lệ đúng giờ đạt 91.5%, tỷ lệ chuyến bay hoàn thành 99.8%, chi phí vận hành trên mỗi đơn vị giảm 4.6% còn 8.5 cent Mỹ. Hãng đã nhận danh hiệu hãng hàng không tốt nhất Trung Mỹ và Caribbean trong 10 năm liên tiếp theo bình chọn Skytrax.

Ryanair Holdings (mã cổ phiếu: RYAAY) là tập đoàn hàng không lớn nhất châu Âu, biểu tượng của hàng không giá rẻ toàn cầu. Đội bay hơn 640 chiếc, mạng lưới phủ sóng 36 quốc gia, 224 sân bay, vận hành khoảng 3600 chuyến bay mỗi ngày, vận chuyển 207 triệu hành khách năm 2025. Tính đến ngày 13/11/2025, giá cổ phiếu là 64.61 USD, vốn hóa thị trường 34.317 tỷ USD. Công ty đã đặt hàng 300 máy bay Boeing 737 mới, dự kiến đến 2034 sẽ nâng tổng lượng hành khách lên 300 triệu mỗi năm. Trong mùa đông 2025, Ryanair mở thêm 3 máy bay tại Milan, tổng đầu tư 3.1 tỷ USD, khai trương 5 tuyến bay mới và tăng cường 40 tuyến bay phổ biến, thể hiện quyết tâm mở rộng liên tục.

Quan sát thị trường cổ phiếu hàng không Đài Loan

EVA Air (mã cổ phiếu: 2618) là một trong hai hãng hàng không hàng đầu Đài Loan, thành lập năm 1989, trung tâm tại sân bay quốc tế Đào Viên. Là hãng đạt chứng nhận Skytrax 5 sao, đội bay gồm Boeing 787 Dreamliner, A350 và các dòng máy bay hiện đại khác, mạng lưới phủ sóng hơn 60 điểm đến tại châu Á, châu Âu, Bắc Mỹ, châu Đại Dương. Giá cổ phiếu tháng 11/2025 duy trì ở mức 37.2 TWD, tổng giá trị thị trường khoảng 1860 tỷ TWD. Tỷ lệ khách trung bình quý III đạt 92.5%, trong đó các tuyến quốc tế tăng 28% so với cùng kỳ. Công ty còn đang triển khai dự án chuyển đổi 3 máy bay Boeing 777-300ER thành máy bay chở hàng, liên tục nâng cao năng lực vận hành.

China Airlines (mã cổ phiếu: 2610) cũng là trụ cột của ngành hàng không Đài Loan, thành lập năm 1959, sở hữu các thương hiệu như Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan. Đội bay gồm 83 chiếc, vận hành hơn 1400 chuyến bay mỗi tuần. Tính đến ngày 13/11/2025, giá cổ phiếu là 28.6 TWD, tổng giá trị thị trường khoảng 1620 tỷ TWD. Tỷ lệ khách trung bình quý III đạt 86.9%, năng lực các tuyến quốc tế tăng 13% so với cùng kỳ. Các tuyến phổ biến ở Đông Bắc Á và Bắc Mỹ vẫn duy trì lượng đặt chỗ cao, thể hiện sức cạnh tranh của các tuyến dài.

Starlux Airlines (mã cổ phiếu: 2646) là hãng hàng không dịch vụ toàn cầu mới nổi của Đài Loan, bắt đầu hoạt động chính thức từ 2020, mở rộng nhanh chóng. Tính đến ngày 13/11/2025, giá cổ phiếu là 42.8 TWD, vốn hóa thị trường vượt 950 tỷ TWD, tăng khoảng 18% so với đầu năm. Tỷ lệ khách trung bình quý III đạt 85.9%, năng lực các tuyến quốc tế tăng 10%. Công ty đã đặt mua 10 chiếc Airbus A350-1000 tại triển lãm hàng không Paris, dự định sử dụng cho các tuyến mới như Phoenix, chiến lược mở rộng liên tục.

Cơ chế và kênh đầu tư cổ phiếu hàng không

Nhà đầu tư có thể tham gia cổ phiếu hàng không qua nhiều hình thức:

Giao dịch trực tiếp qua công ty chứng khoán là phương thức truyền thống. Cổ phiếu hàng không Đài Loan có thể giao dịch trực tiếp tại các công ty chứng khoán trong nước, còn cổ phiếu Mỹ và Hồng Kông cần mở tài khoản tại các công ty chứng khoán nước ngoài hoặc qua ủy thác lại của công ty chứng khoán trong nước. Phí ủy thác cao, nếu giao dịch thường xuyên, nên chọn các công ty chứng khoán nước ngoài.

Nền tảng hợp đồng chênh lệch (CFD) cung cấp một lựa chọn khác. Giao dịch CFD không mất phí, có thể mua bán ngược chiều, đòn bẩy cao, sử dụng vốn hiệu quả, phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao và thích giao dịch ngắn hạn. Các nền tảng như Mitrade cung cấp giao diện dễ sử dụng, tích hợp dữ liệu thị trường, tin tức, quan điểm giao dịch, với khoản tiền gửi tối thiểu 50 USD để mở tài khoản nhanh chóng.

Cơ hội và rủi ro đầu tư cổ phiếu hàng không

Cơ hội đầu tư

Tiềm năng tăng trưởng linh hoạt cao. Khi nhu cầu du lịch phục hồi, doanh thu và lợi nhuận của các hãng hàng không thường phục hồi nhanh chóng. Các đợt phục hồi thị trường du lịch trước đây đều thúc đẩy giá cổ phiếu hàng không tăng mạnh, khiến chúng trở thành cổ phiếu hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế.

Cấu trúc cạnh tranh thị trường tương đối ổn định. Rào cản về tuyến bay, quyền bay, quy mô đội bay, năng lực phi công cao, các hãng lớn có lợi thế rõ rệt trong thị trường của mình, giúp duy trì vị thế lâu dài.

Nguồn thu đa dạng. Các hãng hàng không hiện đại không chỉ dựa vào vé máy bay mà còn có phí hành lý, nâng cấp chỗ ngồi, chương trình tích điểm, vận chuyển hàng hóa, thẻ liên kết, giúp cấu trúc lợi nhuận ổn định hơn, vẫn có thể hoạt động tốt trong mùa thấp điểm.

Hấp dẫn về cổ tức. Các hãng có nền tài chính tốt, khi thị trường ổn định, thường trả cổ tức, thu hút nhà đầu tư hướng tới dòng tiền.

Rủi ro đầu tư

Cấu trúc chi phí cứng nhắc. Phí nhiên liệu, chi phí nhân lực, chi phí bảo trì đội bay là ba chi phí lớn của ngành hàng không. Giá dầu tăng hoặc thiếu hụt lao động sẽ trực tiếp làm giảm lợi nhuận, trong thời kỳ suy thoái, khó giảm chi phí nhanh.

Nợ cao và chi tiêu vốn lớn. Chi phí đội bay, sân bay, thiết bị rất cao, dẫn đến các hãng hàng không thường có tỷ lệ nợ cao. Lãi suất tăng hoặc chu kỳ kinh tế đảo chiều có thể gây áp lực tài chính, có thể dẫn đến phát hành thêm cổ phiếu làm loãng giá.

Nhạy cảm với các cú sốc bên ngoài. Các sự kiện như đại dịch, khủng hoảng địa chính trị, thời tiết xấu, kiểm soát không phận khó dự đoán, nhưng đều có thể làm giảm số chuyến bay, hành khách, khiến giá cổ phiếu biến động mạnh.

Chiến lược đầu tư cổ phiếu hàng không năm 2025

Nắm bắt các điểm chu kỳ. Cổ phiếu hàng không là cổ phiếu chu kỳ điển hình, theo mô hình thịnh suy. Thời điểm mua tốt nhất là khi chu kỳ gần kết thúc, lúc này kinh tế mở rộng đẩy lợi nhuận lên cao, trong khi tín hiệu suy thoái chưa rõ ràng.

Phân bổ theo khu vực. Đầu tư đa vùng giúp giảm rủi ro thị trường đơn lẻ. Giữ cổ phiếu Mỹ, Đài Loan, châu Âu để tạo thành danh mục cân đối hơn.

Chọn các doanh nghiệp có dòng tiền mạnh. Ưu tiên các hãng có dự trữ tiền mặt dồi dào, có khả năng vượt qua chu kỳ dài của ngành, dựa trên nền tảng tài chính vững mạnh.

Chú trọng các chỉ số hiệu quả vận hành. Tỷ lệ ghế trống, đúng giờ, chi phí vận hành trên mỗi đơn vị phản ánh năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp, các công ty có các chỉ số này ổn định và cải thiện là những đối tượng đáng chú ý dài hạn.

Ngành hàng không đang bước vào giai đoạn củng cố phục hồi, năm 2025, lượng khách toàn cầu vượt mức trước đại dịch đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ tăng trưởng mới. Đối với nhà đầu tư có khả năng chịu đựng biến động chu kỳ, lựa chọn các cổ phiếu hàng không có nền tảng tài chính vững mạnh, vận hành tốt, có khả năng mang lại lợi nhuận trung hạn đáng kể.