Chiến tranh tài chính của Bitcoin: Vàng kỹ thuật số đang lật đổ hệ thống ngân hàng truyền thống?

Tác giả: 王利杰

“Chủ nghĩa tài chính”: Đế chế của các khoản nợ chồng chất

Trước tiên, hãy cùng làm quen với một phe lực lượng—“Chủ nghĩa tài chính”. Họ là ai? Bao gồm Cục Dự trữ Liên bang, JPMorgan Chase, các gia tộc ngân hàng lâu đời châu Âu và thị trường phái sinh phức tạp phía sau họ. Có thể nói, kể từ khi hệ thống tiền tệ tổng hợp được hình thành bí mật trong một căn phòng nhỏ từ năm 1913, họ đã kiểm soát thế giới hơn một thế kỷ.

Phương thức chủ yếu để họ kiểm soát thế giới không phải là sở hữu tài sản trực tiếp, mà là thông qua chu trình liên tục của “khoản nợ” và tích lũy chúng.

Tài sản thế chấp

Lợi suất

Tín hiệu giá

Hệ thống tín dụng

Eurodollar, kỳ hạn hoán đổi, hợp đồng tương lai, mua lại

Những công cụ này lớp lớp đan xen, liên kết chặt chẽ như các bức tượng Phật, giữ chặt toàn bộ quỹ đạo tài chính và dòng tiền tiền tệ trong tay họ. Họ chính là những “sát thủ đằng sau hậu trường” trong thế giới tài chính, xây dựng nên một đế chế tài chính khổng lồ dựa trên các khoản nợ.

“Chủ nghĩa quốc gia”: Tìm lối thoát

Ngược lại với “Chủ nghĩa tài chính”, là một thế lực mới nổi—“Chủ nghĩa quốc gia”. Họ gồm:

Các quốc gia cố gắng thoát khỏi sự kiểm soát của bá quyền đô la

Doanh nghiệp chán nản với hệ thống ngân hàng kém hiệu quả và bị bóc lột từng lớp

Và những người như chúng ta, chọn giữ vững của cải trong tay, theo đuổi tài sản “không cần phép” của người bình thường

Dù có động cơ khác nhau, nhưng mục tiêu cốt lõi của họ đều thống nhất: đều mong tìm ra lối thoát khỏi hệ thống tài chính cũ, ngày càng hút máu. Và Bitcoin chính là chiếc “phao cứu sinh” đầu tiên mà họ nhìn thấy.

Ngòi nổ của Bitcoin và biến đổi của MicroStrategy

Ban đầu, không phải Bitcoin tự thân gây ra chiến tranh này. Bitcoin chỉ như một mồi lửa, rung động nhận thức của người ta, thể hiện một khả năng tài chính khác. Tuy nhiên, người thực sự làm rung chuyển nền móng quyền lực cũ chính là MicroStrategy. Công ty này chứng minh bằng hành động thực tế rằng Bitcoin có thể làm tài sản thế chấp, đi sâu vào thị trường vốn, đây là bước chuyển biến về vị thế trong hệ thống tài chính.

Đây không phải là biến động giá đơn thuần, mà là chương mở đầu của cuộc chiến tài chính thực sự. Nó tiết lộ rằng Bitcoin không còn là đồng tiền số bị đẩy ra rìa rìa nữa, mà là một tài sản thế chấp có khả năng gây sốc cho trung tâm truyền thống.

Để hiểu rõ hơn về cuộc cách mạng này, chúng ta phải đề cập đến một sản phẩm nghe có vẻ rất “hàn lâm”—STRC. STRC không phải là trái phiếu bình thường, cũng không phải sản phẩm tài chính mới đơn thuần, thậm chí không phải do MicroStrategy tự tạo ra một cách vô căn cứ.

STRC: Động cơ tài chính Bitcoin mang tính cách mạng

STRC là công cụ tài chính đầu tiên trên thế giới phù hợp với quy định, dựa trên Bitcoin làm tài sản thế chấp. Điều này có ý nghĩa gì? Nó có nghĩa là các nhà tiết kiệm bình thường bây giờ có thể công khai mua một sản phẩm hỗ trợ bằng Bitcoin và có thể sinh lợi từ đó trong tài khoản môi giới của mình. Không cần mở tài khoản ngân hàng, không cần tham gia hệ thống ngân hàng bóng tối phức tạp. Đặc biệt, lợi suất của STRC hiện có thể lên tới 10.75%, trong khi lãi suất tiết kiệm ngân hàng truyền thống thường chỉ từ 0.1% đến 1%, tạo ra sự đối lập rõ rệt.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý nhất của STRC không chỉ là lợi suất cao, mà còn chính là vòng phản hồi tiền tệ ẩn chứa đằng sau—đây chính là nguyên nhân khiến “Chủ nghĩa tài chính” đứng ngồi không yên.

Nhà đầu tư mua STRC: dòng tiền chảy vào MicroStrategy.

MicroStrategy dùng số tiền này mua Bitcoin thực: nguồn cung Bitcoin trên thị trường do đó bị siết chặt.

Giá Bitcoin tăng: do cung giảm và cầu tăng.

Giá trị của Bitcoin như một tài sản thế chấp tăng lên: chi phí vay của MicroStrategy giảm xuống.

Chi phí vay thấp thu hút nhiều nhà đầu tư mua STRC hơn: tạo thành vòng tuần hoàn tốt, công ty cần mua thêm Bitcoin.

Đây là một chiếc bánh đà tự củng cố hoàn hảo, một động cơ vĩnh cửu ngày càng hiếm hoi! Chính điều này khiến các ông lớn tài chính truyền thống thực sự cảm thấy lo sợ.

Hệ thống ngân hàng truyền thống không thể vận hành cơ chế này. Họ không thể chấp nhận Bitcoin làm tài sản thế chấp, không thể dùng Bitcoin để thanh toán, cũng không thể “in” ra Bitcoin từ hư không, hoặc dễ dàng đóng băng nó. Trước đây, họ kiểm soát mọi thứ vì có thể tạo ra “khoản nợ” không giới hạn; còn bây giờ, Bitcoin là một vật thể thực, một loại tiền tệ cứng.

Lần đầu tiên trong lịch sử loài người, những cá nhân bình thường trong khung khổ quy định có thể vượt qua hệ thống ngân hàng, tham gia trực tiếp vào vòng luân chuyển vốn. Khi chiếc hộp Pandora này mở ra, cuộc tấn công đầu tiên đã âm thầm đến.

Cuộc tấn công của JPMorgan Chase và “phản đòn tổng hợp”

Tháng 7 năm 2025, bộ phận “nhà môi giới danh tiếng” của JPMorgan Chase đột nhiên tuyên bố tăng mạnh yêu cầu ký quỹ đối với MicroStrategy từ 50% lên 95%. Điều này có nghĩa, nếu bạn muốn mua 10 vạn USD cổ phiếu MSTR, giờ cần phải bỏ ra 9.5 vạn USD tiền mặt, gần như chặn đứng khả năng giao dịch đòn bẩy.

Đây không phải là điều chỉnh thị trường thông thường. Cần biết rằng, JPMorgan Chase không áp dụng hành động tương tự với các cổ phiếu biến động mạnh như Tesla, Nvidia hay Coinbase. MSTR trở thành mục tiêu duy nhất. Rõ ràng, phía sau không chỉ là cạnh tranh thị trường đơn thuần, mà còn là một cuộc đàn áp có chủ ý, có phối hợp.

Ngay sau đó, “phản đòn tổng hợp” cũng bắt đầu xuất hiện. Ngày 25 tháng 11 năm 2025, JPMorgan Chase nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ, giới thiệu một cấu trúc trái phiếu có đòn bẩy liên kết với ETF IBIT của BlackRock. Đây chính là màn trình diễn kiểu “trò cũ của Wall Street” theo sách giáo khoa.

Wall Street không kiểm soát tài sản, mà kiểm soát “khoản nợ” đối với tài sản đó. Họ chưa từng sở hữu vàng, nhưng đã kiểm soát vàng tổng hợp; không có bạc, nhưng có thể kiểm soát bạc tổng hợp; trái phiếu chính phủ tổng hợp, tín dụng tổng hợp. Vì vậy, họ cũng muốn tạo ra “Bitcoin tổng hợp” trên mảnh đất Bitcoin này.

Lặp lại lịch sử: “Vật lý tiền tệ” không thể sao chép

Nhìn lại lịch sử, dù là quá trình chuyển đổi từ nông nghiệp sang công nghiệp của Mỹ đầu thế kỷ XX, hay các mô hình tập trung quyền lực và kiểm soát kể từ hơn một thế kỷ qua, đều có những điểm chung gây kinh ngạc. Khi hệ thống cũ bị đe dọa, phản ứng luôn là tập trung quyền lực, kiểm soát câu chuyện, đàn áp mọi thứ không phù hợp tiêu chuẩn mới.

Tuy nhiên, kịch bản lần này không thể lặp lại. Bởi cuộc chiến thực sự đã vượt ra ngoài Bitcoin và đô la Mỹ, thậm chí vượt ra ngoài Wall Street. Nó liên quan đến “quỹ đạo”—những hệ thống đưa giá trị vào Bitcoin và tạo ra tín dụng từ Bitcoin. Ai kiểm soát quỹ đạo này, người đó kiểm soát hệ thống tiền tệ tương lai.

Thông qua sản phẩm STRC của MicroStrategy, tiết lộ một bí mật mà Wall Street không muốn thế giới biết: Bitcoin là một tài sản có thể làm tài sản thế chấp vô tỳ vết, hoạt động trong thị trường vốn!

Khi sự thật này lộ diện, mô hình của “Chủ nghĩa tài chính” bắt đầu tan rã. Hơn một trăm năm, quyền lực của họ dựa trên khả năng nhân đôi tài sản thế chấp: vàng có thể tạo thành hệ thống tín dụng 100:1, đô la Mỹ nhân rộng không giới hạn qua hệ thống dự trữ một phần, trái phiếu chính phủ được thế chấp đi thế chấp lại trong ngân hàng. Nhưng Bitcoin phá vỡ tất cả những lợi thế đó. Bạn có thể tạo ra các vị thế tổng hợp về Bitcoin, nhưng không thể tạo ra các tài sản thế chấp tổng hợp Bitcoin!

Yêu cầu của Wall Street: đầu hàng và cạnh tranh

Hành vi của Wall Street chính là minh chứng rõ ràng nhất. BlackRock tung ra ETF phát triển nhanh nhất từ trước đến nay, không phải dựa trên trái phiếu, cổ phiếu hay vàng, mà là Bitcoin! Fidelity, Franklin Templeton cũng theo đó. Thậm chí, JPMorgan Chase, từng nâng yêu cầu ký quỹ đối với MicroStrategy, nay cũng đang cạnh tranh phát hành các cấu trúc trái phiếu liên kết Bitcoin. Điều này khiến người ta tự hỏi: “Tại sao?”

Câu trả lời rất đơn giản: Họ nhận thức rõ Bitcoin đang trở thành gì—một lớp tài sản thế chấp mới sẽ hấp thụ nhiều hơn thanh khoản của bất kỳ tài sản nào khác trong hệ thống tài chính.

Điều này không xuất phát từ nỗi sợ hãi, mà là một nhu cầu thị trường sâu sắc, từ các tổ chức tài chính lớn nhất thế giới. Họ không muốn chúng ta hiểu rằng, trong mọi sản phẩm Wall Street họ tung ra, dù là ETF, trái phiếu cấu trúc hay công cụ tổng hợp, đều là kiểm soát quỹ đạo, thu phí, kiểm soát đỉnh cao, và kiếm lợi từ phần tăng giá. Có thể bạn chỉ nắm giữ một phần vị thế, còn họ kiểm soát phần lớn lợi ích kinh tế.

Lựa chọn của bạn: sở hữu tài sản thật

Tuy nhiên, bạn hoàn toàn không cần mua các phiên bản tổng hợp đó. Bạn không cần các dịch vụ ngân hàng, các trái phiếu cấu trúc, các bên thứ ba giữ hộ hay các giao dịch phái sinh. Bạn có thể trực tiếp sở hữu Bitcoin—tài sản thật, vật thể quý hiếm này—đúng là thứ mà Wall Street đang cố gắng đóng gói, tái đóng gói và cố gắng tước đoạt từ bạn! Đây mới là phần thưởng thực sự.

“Chủ nghĩa tài chính” không chống lại Bitcoin vì nó gây đe dọa, mà vì họ muốn hưởng lợi từ đó, vì họ nhận ra Bitcoin là nền tảng của hệ thống mới. Họ cố gắng kiểm soát quỹ đạo, vì họ biết dòng chảy thanh khoản sẽ hướng về đâu. Nhưng bạn, không cần quỹ đạo của họ. Bitcoin đã cung cấp cho bạn quỹ đạo riêng của chính mình.

Những ai nhận thức sớm điều này, và chuẩn bị trước khi cuộc chuyển đổi này rõ ràng hơn, sẽ trở thành những người chiến thắng thực sự trong kỷ nguyên mới này. Lựa chọn, giờ đang nằm trong tay bạn.