Thuật toán lỗi đã gây ra $650M thiệt hại quá mức trên Hyperliquid, báo cáo

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Thuật toán lỗi thời gây ra $650M thiệt hại đáng kể trên Hyperliquid, báo cáo Liên kết gốc: Hai tháng sau sự sụp đổ thị trường tiền mã hóa ngày 10 tháng 10, khiến $19 tỷ vị trí bị thanh lý, Giám đốc điều hành Gauntlet Tarun Chitra cho rằng các cơ chế tự động giảm đòn bẩy (ADL) phổ biến đã dẫn đến thiệt hại lớn trên Hyperliquid.

Trong một bài đăng dài trên X, Chitra cho biết đã có hơn $650 triệu được tự động giảm đòn bẩy khỏi các vị trí của các nhà giao dịch có lợi nhuận. Số tiền này, ông cho biết, lớn gấp 28 lần so với khoản nợ xấu tiềm năng mà các sàn giao dịch sử dụng ADL phải đối mặt.

Vụ “thảm sát những người vô tội” này có thể đã được tránh nếu sử dụng các thuật toán ADL mới, được mô tả trong một báo cáo kèm theo dài 95 trang.

Tự động giảm đòn bẩy trên chế độ tự động

Chitra mô tả ADL như một “giải pháp cuối cùng” áp dụng một “phần trăm cắt” cho các nhà giao dịch có lợi nhuận để “bù đắp khoản nợ xấu của các vị trí vỡ nợ.”

Thuật toán “Queue” đã tồn tại 10 năm và được sử dụng rộng rãi bởi các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn như một số sàn giao dịch hàng đầu, Hyperliquid và Lighter.

Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường cực đoan, khi ADL được kích hoạt lặp đi lặp lại, “chiến lược Queue tham lam hoàn toàn thất bại.”

Chiến lược này phân bổ “phần trăm cắt” dựa trên lợi nhuận và đòn bẩy, mà theo Chitra, tập trung thiệt hại vào các người chiến thắng lớn nhất, trong khi vượt quá mức cần thiết để thanh lý.

Ông đề xuất một thuật toán “nhận thức rủi ro theo tỷ lệ” (risk-aware pro-rata) phân bổ ADL dựa trên đòn bẩy của từng vị trí.

Bài đăng thừa nhận rằng “một chiến lược [ADL] hoàn hảo không tồn tại.” Tuy nhiên, việc tối ưu hóa ba yếu tố của một Trilemma ADL (bao gồm khả năng thanh toán, công bằng và doanh thu), dựa trên dữ liệu của Hyperliquid ngày 10 tháng 10, cho thấy phương pháp mới này dường như vượt trội rõ rệt so với Queue.

Chitra kết thúc bằng lời kêu gọi đổi mới hơn nữa trong thiết kế của các hệ thống thanh toán thuật toán: “ADL được phát minh như một giải pháp tạm thời vào năm 2015. Chúng ta còn chưa bắt đầu khám phá không gian thiết kế!”

Phản hồi của Hyperliquid

Đáp lại bài đăng của Chitra, Jeff Yan của Hyperliquid nói đùa, “Những ai có thể, làm. Những ai không thể, đồn thổi.”

Tuy nhiên, thay vì phản hồi trực tiếp các cáo buộc về việc giảm đòn bẩy tự động không hiệu quả, ông lại phản đối mô tả mối quan hệ giữa ADL và quỹ bảo hiểm HLP của Hyperliquid.

Ông cáo buộc Chitra “lan truyền những điều sai lệch che đậy bằng các thuật ngữ ML hoa mỹ để nghe có vẻ thông minh.”

Những người ủng hộ Hyperliquid khác đã tham gia, chỉ ra các sai sót rõ ràng và thành kiến do các khoản đầu tư vào các đối thủ cạnh tranh.

Sau vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10, Yan lập luận rằng “ADL ròng đã mang lại cho người dùng hàng trăm triệu đô la bằng cách đóng các vị thế bán có lợi nhuận ở mức giá thuận lợi.”

Ông nhấn mạnh rằng hàng đợi ADL của nền tảng bao gồm “cả đòn bẩy sử dụng và lợi nhuận chưa thực hiện,” đồng thời cảm ơn người dùng đã phản hồi. Ông cũng đề cập đến nghiên cứu “về khả năng có thể có những cải tiến đáng kể xứng đáng với độ phức tạp hơn.”