#美联储FOMC会议 $BTC $ETH $BNB

Cắt giảm lãi suất không thể xảy ra, tiền điện tử và tài sản rủi ro có thể chơi như thế nào?

Cuộc họp FOMC tháng Năm của Fed đang đến gần, và những kỳ vọng trước đó về việc cắt giảm lãi suất đang bị dữ liệu thực tế đập vào mặt. Theo dữ liệu của CME, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 5 chỉ là 2,7% và xác suất không di chuyển vào tháng 6 là gần 70%. Sự thay đổi này tác động trực tiếp đến logic định giá của các tài sản rủi ro như tiền điện tử và cổ phiếu tăng trưởng, và câu hỏi mà các nhà đầu tư phải đối mặt là rất thực tế: làm thế nào để điều chỉnh vị thế của họ.

Tại sao lãi suất bị cắt xa?

Fed đang để mắt đến hai chỉ số cốt lõi - lạm phát và việc làm. Thoạt nhìn, lạm phát đã giảm từ mức cao ngất ngưởng, nhưng các dữ liệu quan trọng như PCE cốt lõi và tăng trưởng tiền lương vẫn bị mắc kẹt ở mức mà Fed không hài lòng. Cùng với khả năng phục hồi của thị trường việc làm, không có lý do gì để Fed vội vàng cắt giảm lãi suất. Nói cách khác, "bình thường hóa lãi suất cao" đã trở thành một sự đồng thuận mới trên thị trường.

Điều này ảnh hưởng đến việc định giá tài sản như thế nào? Lãi suất là mỏ neo của tất cả các định giá tài sản. Khi lãi suất vẫn cao, các quỹ thông minh sẽ tự nhiên đổ xô vào các loại thu nhập ổn định như trái phiếu và tiền gửi có kỳ hạn, trong khi phí định giá của các tài sản rủi ro như tiền điện tử và cổ phiếu tăng trưởng sẽ bị nén một cách tàn nhẫn. Đây là lý do cốt lõi cho sự gia tăng và lao dốc của tiền điện tử trước đó - thị trường đã thay đổi từ "đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng" sang "thừa nhận một kỷ nguyên mới của lãi suất cao" và giá tài sản phải được định vị lại.

Cách khớp tiền điện tử và tài sản rủi ro

**1. Đừng đặt cược vào chính sách, bạn phải nhìn vào giá trị thực**

Sự gia tăng chung trước đó được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất về cơ bản sẽ không xảy ra nữa. Điều nên làm bây giờ là chuyển từ đầu cơ sang lựa chọn sản phẩm. Nhìn vào tài sản tiền điện tử, hãy chọn những dự án có kịch bản ứng dụng thực tế và có thể tạo ra dòng tiền, đồng thời đừng để bị lừa bởi những lời hùng biện của các altcoin khác nhau. Khái niệm đầu cơ trên các đồng tiền không khí là một ngõ cụt trong môi trường lãi suất cao. Điều này cũng đúng với thị trường chứng khoán truyền thống, nơi các cổ phiếu giá trị có cổ tức cao và định giá thấp có khả năng chống lại sự đánh bại tốt hơn nhiều so với những cổ phiếu có mức định giá cao của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ.

**2. Giảm rủi ro một điểm và chuẩn bị cho nhiều ván bài**

Biến động thị trường là tiêu chuẩn trong thời đại lãi suất cao và các tài sản riêng lẻ dễ bị thăng trầm. Bạn nên kiểm soát vị thế tài sản tiền điện tử của mình trong phạm vi khả năng chi trả, sau đó ghép nối nó với một số tài sản phòng thủ - vàng là một lựa chọn cổ điển, trái phiếu ngắn hạn cũng có thể mang lại lợi nhuận ổn định, cộng với một số tài sản thực chống lạm phát. Thông qua sự kết hợp kết hợp như vậy, khi một thị trường nhất định bị lung lay, các tài sản khác có thể giúp bạn vượt qua tình hình.

Trong phân tích cuối cùng, trong một môi trường mà kỳ vọng cắt giảm lãi suất thất bại và lãi suất cao tiếp tục, sự cạnh tranh không phải là ai đặt cược lớn hơn, mà là ai có sự phân bổ cân bằng hơn và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ hơn.