Tối nay lúc 11 giờ, một con số có thể làm chao đảo cả thị trường—dữ liệu lạm phát sắp được công bố.

Trước tiên, nếu cao hơn 2,9%. Lạm phát vẫn đang nóng? Khi đó, khả năng cao Fed sẽ không vội cắt giảm lãi suất, thậm chí còn có thể giữ mức lãi suất cao này lâu hơn nữa. Kết quả là gì? Chi phí huy động vốn của doanh nghiệp tiếp tục tăng, kỳ vọng lợi nhuận bị cắt giảm, dòng tiền bắt đầu chuyển sang trái phiếu. Cổ phiếu tăng trưởng, cổ phiếu công nghệ—những “ứng viên định giá cao” này? Nếu giảm thì sẽ rất mạnh tay. Thị trường crypto cũng khó mà đứng ngoài, thanh khoản bị siết lại, tài sản rủi ro đều gặp khó.

Còn nếu thấp hơn 2,9% thì sao? Tình hình lập tức đảo chiều. Áp lực lạm phát dịu lại, thị trường ngay lập tức bắt đầu kỳ vọng về lịch trình cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng thanh khoản tăng lên, khẩu vị rủi ro trở lại—chi phí vay giảm, lợi nhuận doanh nghiệp có nhiều dư địa hơn, định giá cũng được đẩy lên. Những ai hưởng lợi đầu tiên? Cổ phiếu tăng trưởng, cổ phiếu công nghệ, và cả tiền mã hóa $BTC —những loại nhạy cảm nhất với lãi suất có thể sẽ cất cánh ngay lập tức.

Một con số, hai số phận. Bạn chọn phe nào?