Biên bản cuộc họp Fed tháng 10 vừa mới ra, đọc xong chỉ muốn nói: đám người này nội bộ còn đấu đá căng hơn cả nhóm nhỏ lẻ.

Nói qua bối cảnh—Lạm phát Mỹ đã bốn năm rưỡi rồi, vẫn cứ mắc kẹt trên mục tiêu 2% mãi không xuống được. Cuộc họp lần này cuối cùng quyết định hạ lãi suất, nhưng mở biên bản ra thì đúng là “trận chiến thần tiên” trước khi bỏ phiếu.

Trong nhóm ủng hộ hạ lãi suất, có khá nhiều người thực ra rất do dự. Nguyên văn biên bản là “dù giữ nguyên lãi suất cũng chấp nhận được”, kiểu nói này quá đúng kiểu phe trung lập. Thú vị hơn là một số quan chức còn trực tiếp phản đối, lý do rất cứng: tốc độ giảm lạm phát đã dừng lại, tiếp tục hạ lãi suất sẽ khiến kỳ vọng lạm phát dài hạn mất kiểm soát.

Biên bản còn có một chi tiết rất đáng suy ngẫm. Phần lớn người tham dự lo ngại nếu lại hạ lãi suất, thị trường có thể hiểu sai tín hiệu—tưởng rằng lãnh đạo chẳng có ý định trị lạm phát nghiêm túc. Căng hơn nữa, họ còn dội gáo nước lạnh vào cơn sốt đầu tư AI, cảnh báo nếu thị trường bất ngờ tỉnh lại và định giá lại, chứng khoán lao dốc hỗn loạn cũng không phải không thể.

Dữ liệu không đầy đủ, việc làm yếu, lạm phát dai dẳng—những biến số này trộn lại, Fed giờ chẳng khác nào đi trên dây. Với thị trường crypto thì tác động càng trực diện—chỉ cần kỳ vọng thanh khoản vĩ mô thay đổi, các đồng coin lớn như ETH chắc chắn biến động mạnh hơn.

Gần đây thị trường đúng là giảm đến “tê liệt”, nhưng hoảng loạn thường đi kèm cơ hội. Sắp tới mình sẽ tổng hợp một số logic chọn mã chống chịu tốt, ai muốn nghiên cứu cùng thì theo dõi các cập nhật tiếp theo nhé.