Đừng xem tin nhắn này như một thay đổi nhân sự bình thường.

Đây là tối hậu thư cuối cùng mà thị trường vốn toàn cầu gửi tới tầng lớp quyết sách: "Nếu để người đó ngồi vào ghế Chủ tịch, hệ thống định giá của trái phiếu Mỹ, đồng USD, thị trường chứng khoán, BTC đều phải đập đi xây lại."

Tại sao phản ứng của Phố Wall lại gay gắt như vậy?

Bởi vì Hassett không phải là một nhà kinh tế học bình thường – ông ta là người cầm cờ cho đường lối "tăng trưởng trên hết" thời Trump, là tín đồ cuồng nhiệt của lãi suất siêu thấp.

Nếu ông ta thực sự lèo lái Fed, điều đó có ý nghĩa gì?

Tóm gọn trong một câu: Vai trò của Fed sẽ chuyển từ "người quản lý lạm phát" thành "bộ gia tốc tăng trưởng".

Sức sát thương của việc này đối với thị trường vượt xa dự kiến của phần lớn mọi người.

Để tôi phân tích rõ cho bạn:

**Tại sao thị trường hoảng loạn?**

Bởi ông ta có ba đặc điểm chí mạng:

**(1) Ông ta không phải phe diều hâu, mà là phần tử cực đoan của phe bồ câu**

Chủ trương cốt lõi của Hassett luôn rất rõ ràng:
- Lãi suất phải hạ nhanh chóng
- Không được do dự về mức giảm lãi suất
- Chu kỳ phải ngắn, gọn, nhanh
- Kể cả lãi suất gần về 0 cũng không sao

Logic nền tảng của ông ta là: "Ưu tiên tăng trưởng kinh tế vượt lên trên rủi ro lạm phát."

Đối với thị trường tài chính, điều này tương đương với: tín nhiệm đồng USD có thể bị ông ta làm sụp đổ.

**(2) Tính độc lập chính sách sẽ bị chính trị hóa**

Điều thị trường lo sợ nhất là: "Ông ta sẽ điều chỉnh lãi suất một cách cấp tiến để làm hài lòng ý chí của tổng thống."

Điều này đồng nghĩa với gì?

Fed vốn dĩ phải là cơ quan điều tiết kinh tế độc lập. Nhưng nếu thay vào đó là một chủ tịch "nghe lời răm rắp" tổng thống – Fed sẽ trở thành công cụ chính trị.

Đây là lằn ranh đỏ mà thị trường tuyệt đối không thể chấp nhận.

**(3) Thị trường tiền mã hóa đối mặt với việc định giá lại**

Một khi chính sách tiền tệ chuyển từ "neo ổn định" thành "đòn bẩy tăng trưởng", logic định giá của BTC và các tài sản mã hóa khác sẽ bị viết lại hoàn toàn. Trong môi trường thanh khoản cực kỳ nới lỏng, tài sản rủi ro sẽ bùng nổ trước, nhưng phản ứng dây chuyền của việc đồng USD mất tín nhiệm sẽ nhanh chóng đến ngay sau đó.

Đây không phải là câu chuyện đơn giản được – mất – mà là sự tái cấu trúc toàn bộ luật chơi.