Gần đây mình thấy một hiện tượng khá thú vị — có một token tên là "梭哈哈", chỉ trong một ngày mở bán công khai đã thu hút được 2.255 SOL, hơn 1.200 ví tham gia, vừa niêm yết đã tăng ngay 300%.

Nhìn qua thì lại tưởng là một đợt meme coin "ăn mừng" nữa, nhưng suy nghĩ kỹ thì logic đằng sau chuyện này lại hơi khác.

Dự án này tự xưng là gắn liền với một IP phim ngắn có 1 tỷ lượt xem, tuyên bố người nắm giữ token có thể tham gia chia sẻ lợi nhuận. Như vậy không chỉ đơn thuần là dựa vào meme, cộng đồng hô hào nữa, mà là cố gắng gói gọn lưu lượng và lợi nhuận từ nội dung thực tế thành token cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nói trắng ra là biến việc hiện thực hóa IP thành "chứng khoán hóa".

Nếu mô hình này vận hành trơn tru, nó có ý nghĩa gì? Có thể sau này sẽ có nhiều tác phẩm điện ảnh, nội dung của các KOL, thậm chí video ngắn viral cũng thử phát hành token. Đến lúc đó, việc đầu cơ coin có lẽ sẽ phải xem cả thỏa thuận bản quyền và cơ chế chia lợi nhuận, chứ không chỉ chăm chăm nhìn K-line và độ hot nữa.

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, trong này cũng tiềm ẩn không ít rủi ro.

Đầu tiên, giá trị dài hạn của IP ai đảm bảo? Một bộ phim ngắn hot không có nghĩa là sẽ mãi hot. Khi lưu lượng đạt đỉnh, giá token lấy gì để giữ? Thứ hai, cái gọi là "chia sẻ lợi nhuận" thực ra chia như thế nào, chia bao nhiêu, có thực sự thực hiện được không — những chi tiết này thường dễ gặp vấn đề nhất. Hơn nữa meme coin vốn đã biến động lớn, lại thêm chiêu trò thổi phồng IP, nhà đầu tư nhỏ lẻ rất dễ lao vào đúng lúc thị trường FOMO nhất.

Mình nghĩ xu hướng này đáng để theo dõi, nhưng không nên lao vào một cách mù quáng.

Muốn tham gia, ít nhất phải làm rõ mấy vấn đề: số liệu của IP này có thật không? Cơ chế chia lợi nhuận được ghi ở đâu? Đội ngũ có đáng tin không? Hợp đồng có backdoor không?

Thị trường crypto đúng là đang thay đổi, từ việc thuần túy đầu cơ đồng thuận, chuyển dần sang gắn với tài sản. Nhưng dù thay đổi thế nào thì rủi ro luôn song hành với lợi nhuận. Đừng vì một khái niệm mới mà mất đi khả năng phán đoán cơ bản — vì cuối cùng, thị trường này chưa bao giờ thiếu câu chuyện, chỉ thiếu những dự án có thể sống sót đến cuối cùng.