Xem xong đợt biến động thị trường gần đây, tôi thực sự cảm thấy tê liệt.

Bitcoin từ mốc 126,000 USD lao dốc thẳng đứng, mức giảm 25% kéo giá về còn 94,000 USD. Đây mới chỉ là món khai vị. Còn các đồng altcoin? Có đồng bị chia đôi ngay lập tức, thậm chí giảm tới 80-90%, tài khoản nắm giữ toàn một màu đỏ lòm thảm hại.

Năm 2017 khi tôi mới vào ngành này, tôi hoàn toàn không tin vào cái gọi là "chu kỳ bò-gấu bốn năm". Lúc đó cứ nghĩ mấy lời này là chiêu trò của dân cũ bày ra để lừa người mới. Nhưng thị trường lại rất thích vả mặt: Thị trường bò hay gấu không phải do ai hô lên là có, mà là thứ chỉ khi nhìn lại mới ngỡ ngàng nhận ra.

Thật ra lần sụp đổ này, mồi lửa đã âm ỉ từ lâu. Nửa tháng trước tôi đã cảnh báo rủi ro trong cộng đồng, nhưng lúc đó tâm lý thị trường đang hưng phấn, nhiều người còn bảo tôi tư duy hạn hẹp, không hiểu đại chu kỳ bò. Giờ nhìn lại, cảnh báo khi ấy chẳng khác nào lời tiên tri.

Đầu tháng, BTC đi ngang quanh mốc 110,000 USD, các loại coin nhỏ thì lao lên như điên, tăng năm lần mười lần là chuyện thường. Cảnh này tôi quá quen—cuối chu kỳ bò trước, mấy "coin yêu quái" này cũng điên cuồng nhất, ngay sau đó là màn thu hoạch quy mô lớn.

Lần này cũng không ngoại lệ. Thị trường phản công bằng cú đập cực mạnh: 19 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý, tổng vốn hóa thị trường crypto trả lại hết toàn bộ mức tăng của cả năm. Nước đi này một lần nữa chứng minh chân lý sắt đá: Sau sự cuồng nhiệt tột độ, thường ẩn chứa rủi ro chí mạng nhất.

Từ góc nhìn chu kỳ lịch sử, thời điểm đợt giảm giá này cũng cực kỳ chính xác.