Gần đây, khi thấy Buffett liên tục giảm mạnh cổ phiếu Mỹ và tích trữ tiền mặt, nhiều người trên thị trường đều bi quan về chứng khoán Mỹ. Nhưng tôi nghĩ, nước cờ này của “lão Ba” có thể còn cao minh hơn vẻ bề ngoài.

Nghĩ theo hướng khác:

Nếu AI thực sự là bong bóng—thì khi thị trường sụp đổ, Buffett đang nắm trong tay lượng lớn tiền mặt, đúng lúc mua vào giá rẻ.

Nếu AI không phải là bong bóng—thì đó mới là “cuộc đại cải tổ” thực sự. Hãy nghĩ xem, khi AI thực sự trưởng thành, phần lớn các công ty trên thế giới sẽ bị loại bỏ, cuối cùng có thể chỉ còn chưa đến 1% các ông lớn AI độc chiếm 99% lợi nhuận toàn cầu. Đây không phải là khoa học viễn tưởng, Mỹ đã có các studio kỹ xảo, công ty quảng cáo phá sản vì AI rồi. Theo xu hướng này, các cổ phiếu giá trị truyền thống sớm muộn gì cũng sẽ gặp nạn, Buffett chốt lời ở vùng đỉnh hiện tại, đúng là ví dụ kinh điển về cắt lãi.

Tình huống thực tế có lẽ phức tạp hơn—có thể 70% khu vực sẽ xảy ra kịch bản đầu tiên, 30% khu vực sẽ đi theo chiều hướng cực đoan thứ hai. Nhưng bất kể kịch bản nào xảy ra, quyết định này của Buffett đều có lý.

Đôi khi, thao tác thông minh nhất không phải là cược vào một hướng nào đó, mà là đặt mình vào vị thế không bị thiệt thòi dù thị trường đi hướng nào.