Điều gì đang thúc đẩy giá Bitcoin trong tháng 12: Động lực thị trường hay thao túng?

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Điều gì đang thúc đẩy giá Bitcoin trong tháng 12: Động lực thị trường hay thao túng? Liên kết gốc: Bitcoin (BTC) tiếp tục quỹ đạo biến động mạnh hôm nay, giảm 0,70% trong 24 giờ qua. Đà giảm của tài sản này đã làm dấy lên lo ngại trong giới giao dịch.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng hiệu suất của Bitcoin là kết quả của khả năng bị thao túng giá, dẫn chứng mô hình giảm giá lặp đi lặp lại quanh thời điểm thị trường Mỹ mở cửa, cũng như sự tham gia của các tổ chức lớn.

Thao túng nội bộ vs. Động lực thị trường: Giải mã đà giảm của Bitcoin

Bitcoin đã đi ngược lại mọi kỳ vọng tăng giá trong quý 4, một giai đoạn vốn dĩ lịch sử thường mạnh mẽ đối với tài sản này. Mặc dù đợt sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10 là yếu tố chính khiến BTC lao dốc đầu quý, các quan sát viên thị trường hiện đang đặt câu hỏi về sự kéo dài của tình trạng yếu kém này.

Các nhà giao dịch ngày càng thất vọng với việc Bitcoin không phản ứng trước các diễn biến thị trường. Ví dụ, ngày hôm qua, Strategy thông báo đã mua 10.624 BTC với giá 962,7 triệu USD.

Tuy nhiên, bất chấp tin tức tích cực này, Bitcoin lại tiếp tục giảm hôm nay, mất 0,70% và giao dịch ở mức 90.487 USD.

Ngược lại, các diễn biến tiêu cực cũng kích hoạt mô hình bán ra tương tự. Nhà phân tích Ash Crypto nhấn mạnh rằng thị trường tiếp tục hành xử phi lý và không phản ứng với các tin tốt như thông thường.

Tin xấu = Thị trường bán tháo

Tin tốt = Thị trường bán tháo

Saylor mua $1B BTC = Thị trường bán tháo

Tin tốt từ Mỹ, Trung Quốc = Thị trường bán tháo

Đây là mức độ thao túng điên rồ. — Ash Crypto

Trong một bài đăng khác, Ash cho rằng cú rớt giá của Bitcoin từ 126.000 USD xuống 80.000 USD không thể xem là điều chỉnh thị trường thông thường. Anh chỉ ra rằng kể từ sau cú sập thị trường tháng 10 và đợt thanh lý lịch sử:

• Cổ phiếu Mỹ đã tăng 8%, nhiều mã đạt mức cao kỷ lục mới.
• Bitcoin, tuy nhiên, vẫn thấp hơn 29% so với mức trước khi rớt giá, và bất kỳ đợt bật tăng ngắn hạn nào cũng bị bán mạnh.
• Gần như $500 triệu USD thanh lý xảy ra gần như mỗi ngày, cho thấy tình trạng bán cưỡng bức vẫn dai dẳng.

“Nếu chỉ là do đòn bẩy thì đáng lẽ chỉ là ngắn hạn và thị trường phải hồi phục rất nhanh, nhưng thay vào đó chúng ta liên tục rớt giá mà không có cú bật lớn nào. Đây không phải là bình thường. Có vẻ như một vài tổ chức lớn đang thao túng thị trường và thanh lý cả vị thế long lẫn short. Một tin đồn khác là nhiều quỹ lớn đã nổ tung vào ngày 10 tháng 10 và họ đang bán BTC để bù lỗ.”

Bên cạnh đó, một nhà phân tích khác đã chỉ ra hành động giá của Bitcoin vào cuối tuần như bằng chứng cho thấy sự thao túng gần đây. Bài đăng cho thấy đồng tiền mã hóa này đã giảm nhanh từ khoảng 89.700 USD xuống 87.700 USD, kích hoạt khoảng $171 triệu USD thanh lý lệnh long.

Chỉ trong vài giờ, diễn biến đảo chiều mạnh, Bitcoin tăng vọt lên khoảng 91.200 USD và thổi bay thêm $75 triệu USD vị thế short.

“Đây là một ví dụ nữa về thao túng vào cuối tuần khi thanh khoản thấp nhằm quét sạch cả lệnh long và short có đòn bẩy.” — Bull Theory

Jane Street có đứng sau các đợt sụt giá buổi sáng của Bitcoin?

Đáng chú ý, quan sát viên thị trường còn nhận thấy một xu hướng rõ rệt: Bitcoin thường sụt giảm mạnh quanh 10 giờ sáng, sau khi thị trường Mỹ mở cửa. Mô hình này xuất hiện rõ rệt từ đầu tháng 11 và phản ánh hoạt động tương tự từng xuất hiện đầu năm nay.

Sự nhất quán này cho thấy một chiến lược phối hợp, không phải phản ứng ngẫu nhiên. Bull Theory chỉ ra Jane Street, một công ty giao dịch tần suất cao lớn, là nguồn khả dĩ. Jane Street được cho là đang nắm giữ 2,5 tỷ USD tại một quỹ ETF Bitcoin lớn, trở thành một vị thế đáng kể.

“Khi nhìn vào biểu đồ, mô hình này quá nhất quán để bỏ qua: một cú quét sạch trong vòng một giờ sau khi thị trường mở cửa rồi dần dần hồi phục. Đó là kiểu thực thi tần suất cao điển hình. Điều này có nghĩa phần lớn đợt bán tháo BTC không phải do yếu tố vĩ mô mà là do bị thao túng bởi một thực thể lớn.”

Chiến lược bị nghi ngờ rất đơn giản. Các nhà giao dịch tần suất cao bán tháo BTC khi thị trường mở cửa, đẩy giá rơi vào các vùng thanh khoản, rồi mua lại ở mức thấp hơn. Họ lặp lại chu kỳ này, hưởng lợi từ biến động dễ dự đoán và tích lũy hàng tỷ USD Bitcoin.

“Vâng, đó gọi là wash trading và đã bị cấm trên thị trường chứng khoán từ năm 1933. Không có luật về tiền mã hóa nên họ có thể wash trade thoải mái cho đến khi Đạo luật Cấu trúc Thị trường được thông qua. Vấn đề khi theo dõi Jane Street là họ không làm on-chain mà thông qua ETF. Chúng ta không thể theo dõi động thái của họ. Wintermute dùng on-chain với một số sàn giao dịch nhưng Jane Street thì hoàn toàn mờ mịt.” — Marty Party

Dù vậy, các nhà phân tích tin rằng tác động này có thể chỉ là tạm thời. Khi các nhà vận hành lớn hoàn tất giai đoạn tích lũy, Bitcoin có thể sẽ quay lại quỹ đạo tăng trưởng dựa trên các yếu tố cơ bản.