#美联储政策展望 Nhìn lại lịch sử, triển vọng chính sách của Fed luôn làm thị trường lo lắng. Giờ đây, khi xem kết quả khảo sát của Reuters, tôi không khỏi nhớ đến những ngày sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Khi đó, cũng nhờ phục hồi kinh tế và đổi mới công nghệ mà thị trường tràn đầy kỳ vọng vào tương lai. Nhưng chúng ta không thể quên rằng, tâm lý lạc quan thường là mảnh đất màu mỡ cho rủi ro tích tụ.

Chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ tăng khoảng 12% vào cuối năm 2026, kỳ vọng này thực sự rất phấn khởi. Tuy nhiên, chúng ta cần cảnh giác, trong các thị trường bò trước đây cũng từng xuất hiện những kỳ vọng lạc quan tương tự, nhưng cuối cùng lại chịu tổn thất nặng nề. Đặc biệt trong bối cảnh lạm phát có thể tăng trở lại và triển vọng cắt giảm lãi suất chưa chắc chắn như hiện nay, càng cần phải giữ sự tỉnh táo.

Điều thú vị là "bác sĩ ngày tận thế" Roubini hiếm khi tỏ ra lạc quan. Ông cho rằng đổi mới công nghệ sẽ thúc đẩy kinh tế Mỹ phục hồi mạnh mẽ, điều này khiến tôi nhớ đến thời kỳ bong bóng internet cuối những năm 90. Khi đó, đổi mới công nghệ cũng dẫn dắt thị trường cuồng nhiệt, nhưng cuối cùng lại kết thúc bằng sự sụp đổ của bong bóng.

Lịch sử cho chúng ta thấy rằng, không nên mù quáng lạc quan, cũng không nên quá bi quan. Hiện tại, chúng ta cần phân tích dữ liệu một cách bình tĩnh, theo dõi định hướng chính sách, đồng thời cảnh giác với những rủi ro có thể đến từ tâm lý thị trường. Suy cho cùng, chu kỳ thị trường luôn dao động giữa sự hưng phấn và tuyệt vọng, và nhà đầu tư khôn ngoan nên giữ lý trí và kiên nhẫn trong quá trình này.