Perps tính phí cao hơn cho mỗi giao dịch. DEXs kiếm được nhiều tiền hơn.

Trong 30 ngày qua:

-> Các nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã xử lý $19.1B hoạt động giao dịch và thu về $87.3M phí.

-> Các DEX đã xử lý $228.8B giao dịch spot và thu về $224.4M phí.

Perps kiếm tiền tốt hơn trên mỗi đô la giao dịch.
DEXs kiếm tiền ở quy mô lớn hơn rất nhiều.

Chỉ xét về hiệu quả phí, perps thắng:

• 0,46% trên mỗi đô la giao dịch qua perps
• 0,10% trên mỗi đô la giao dịch qua DEXs

Nhưng về dòng tiền tuyệt đối, DEXs vẫn chiếm ưu thế:

DEXs kiếm tổng phí cao hơn ~2,6 lần so với perps

Khoảng cách đó mang tính cấu trúc.

Perps cạnh tranh về đòn bẩy, hoàn phí và chênh lệch giá thấp. Họ phải giữ phí đủ cao để kiếm tiền, nhưng đủ thấp để giữ dòng giao dịch.

DEXs thu phí cố định cho mỗi lần hoán đổi. Định tuyến, arbitrage, cân bằng lại, di chuyển tài sản, và dòng tiền cross-chain đều phải trả khoản phí đó. Họ mở rộng về mặt chiều rộng, không phải đòn bẩy.

Đó là sự khác biệt thực sự:

• Perps vượt trội về cường độ phí.
• DEXs vượt trội về tổng dòng tiền.

Nói một cách đơn giản:

Perps kiếm tiền từ trader.
DEXs kiếm tiền từ toàn bộ hệ sinh thái.