Các ông lớn công nghệ đang nhắm đến một cuộc chi tiêu khổng lồ $600 tỷ cho các trung tâm dữ liệu trong suốt năm 2026. Nghe có vẻ tăng giá? Không nhanh như vậy. Ngay cả với biên lợi nhuận béo bở, những công ty này không thể tự tài trợ cho tốc độ mở rộng này. Giải pháp thay thế—chồng chất nợ nần—mang lại những cơn đau đầu riêng: nếu một domino bị ngã, hiệu ứng lây lan có thể lan rộng ra toàn bộ lĩnh vực. Đây là một trường hợp điển hình về tham vọng tăng trưởng va chạm với thực tế bảng cân đối kế toán. Cuộc đua cơ sở hạ tầng đang nóng lên, nhưng kỹ thuật tài chính đứng sau nó có thể là câu chuyện thực sự đáng theo dõi.