Tháng sau sẽ có 23 tỷ Giao chuyển Tùy chọn! Đã có một tổ chức đơn lẻ đặt cược 1,7 tỷ USD rằng BTC phải đóng cửa trong khoảng này vào cuối năm!

10W chiến trường bế tắc, dưới 8W5 phải quỳ xuống? Hiện tại tất cả đã được ghi trong dữ liệu tùy chọn ngày 26 tháng 12 này...

⬇️⬇️⬇️⬇️

Hôm nay, 13 tỷ tùy chọn vừa mới giao chuyển xong, và vào ngày 26 tháng 12 tới, giới tiền mã hóa sẽ đón nhận giao chuyển tùy chọn lớn nhất trong lịch sử với tổng giá trị danh nghĩa là 23 tỷ USD.
Đây không chỉ là một giao chuyển quý, mà còn được coi là giao chuyển năm.

Có quá nhiều tiền đã được đặt trên bàn, bạn nghĩ các tổ chức sẽ chơi như thế nào?
Cùng nhau xem một chút....

【先看这一波 Tùy chọn 的持仓】

Điểm tập trung của Call nằm ở dưới một vài vị trí (Hình 1 cột màu xanh)
100000，106000，112000，118000

Kết luận, sự phân bố trên 100.000 với khoảng cách 6000 điểm cho thấy thị trường không chỉ đang đặt cược rằng giá hôm nay sẽ trở lại trên 100.000, mà còn đang xây dựng vị thế thông qua nhiều kết hợp chênh lệch giá khác nhau.

Có thể bao gồm một phần vị thế mua trần trụi, cũng có một phần là các vị thế tổng hợp cấu trúc như call spread / call condor, không phải đơn giản là thị trường đang đánh cược vào sự tăng giá mạnh.

Hành vi hedging gần với khối lượng vị thế lớn như vậy cũng sẽ dẫn đến việc ngay cả khi giá vượt qua 100000, phía trên sẽ gặp một lớp tường áp lực mới cách nhau mỗi 6000 điểm.. (100000, 106000, 112000, 118000)

Đặc biệt 10W bản thân cũng cần phải trải qua nhiều áp lực phòng ngừa khác nhau để mài dũa (trong trường hợp không có sự thúc đẩy tích cực đáng kể).

Mặt bên giảm (Put) chủ yếu tập trung ở 85000 và 80000 (cột màu vàng trong hình)

Kết luận, trong giao chuyển tùy chọn vào ngày hôm nay 11.28, trước đây có một lượng lớn vị thế ở mức 90000. Còn trong 11.28, vị thế ở đây rất thấp..

Biểu thị rằng 90000 mặc dù trong hai ngày qua là hỗ trợ tâm lý, nhưng sau khi giao chuyển tùy chọn hôm nay, tiếp theo đây không hình thành được phòng thủ trọng tải.

Trọng tâm phòng thủ và khu vực tranh chấp của thị trường sản phẩm phái sinh nghiêng về 85000..

【Điểm đau lớn nhất, hiện tại ở gần 100000】

10W là rào cản tâm lý của nhiều người.. Đồng thời cũng là nơi mà bên bán tùy chọn (các tổ chức lớn) hưởng lợi nhiều nhất..

Nơi này có ý nghĩa hướng dẫn cho đợt Tùy chọn 23 tỷ này.. (dù sao còn một tháng đủ để thị trường có sự biến động đồng thời còn bao gồm cuộc họp FOMC vào ngày 12.10)

Cùng lúc đó, khu vực gần 10W từ dữ liệu khác cũng có ý nghĩa quan trọng, điều này sẽ được đề cập tiếp theo ở vị trí này..

【Tổ chức lớn xây dựng vị thế】

Chỉ vài ngày trước đây đã có thông tin tiết lộ rằng một tổ chức thông qua thỏa thuận ngoài sàn đã thực hiện một đợt giao chuyển tùy chọn gọi trị giá 1,7 tỷ USD (Hình 2)

Theo phân tích, tổ hợp này xây dựng một tổ hợp call condor từ 10W đến 11.8W..

Chiến lược này sẽ nắm giữ một lượng lớn vị thế trong khoảng từ 10W đến 11.8W.. chính xác là vị trí đỉnh sóng đường màu xanh của 4 tùy chọn đó.
Chỉ một tổ chức này đã chiếm khoảng 13% tổng khối lượng hợp đồng danh nghĩa 230 tỷ.

Kết luận, từ chính chiến lược này, sự kết hợp này thực sự đặt cược rằng BTC sẽ ở mức từ 100.000 đến 118.000 vào ngày 26 tháng 12.

Trong khoảng này, chiến lược có lợi nhuận tối đa, dưới 10W hoặc cao hơn 11.8W một chút thì lợi nhuận sẽ giảm.
Sẽ bị lỗ nếu lệch xa khỏi khoảng này.

Khoảng lợi nhuận lớn nhất nằm trong khoảng 106000-112000...

Điều này có thể coi là kỳ vọng và đặt cược của các quỹ lớn..
Cùng lúc, vì tin tức này đã lan rộng trên thị trường, cũng có người lo ngại rằng liệu có thể sẽ có những thao tác thao túng thị trường xung quanh khoảng này...

Khu vực xung quanh 10W là khoảng giá của các quyền chọn mua lớn nhất hiện tại, không loại trừ khả năng các tổ chức này sử dụng lợi thế về cổ phiếu và vốn để hướng dẫn hoặc đàn áp giá giao ngay.

Nhắc nhở một chút, 10W~11.8W chỉ là khoảng giá mà các tổ chức với 1.7 tỷ vị thế dự đoán sẽ cuối cùng rơi vào.
không đại diện cho khoảng thời gian giao dịch của toàn bộ thị trường tháng 12..

【Từ Gamma nhìn vào độ khó của việc chạm 10W】

Ở đây không mở rộng nói về Gamma là gì, chỉ cần hiểu đơn giản rằng Gamma là cách mà các nhà tạo lập thị trường tùy chọn cần phải chống lại trong những khoảng giá này là đủ.

Hiện tại gamma như hình 3
Các tùy chọn ngày 12.26 nằm trong cột dọc 28d trong hình, các cột dọc khác còn bao gồm các tùy chọn khác sẽ hết hạn trong một khoảng thời gian tới.

Chỉ nói kết luận:

Nói về khoảng giá gần đây.

9W2~9W4, cường độ cao Gamma chính → các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa áp lực biến động, khó vượt qua, khó sụt giảm..
Giá tăng một chút → Thị trường bán → Kháng cự tăng
Giá giảm một chút → Nhà tạo lập thị trường mua → Kháng cự giảm
Vì vậy trong này chủ yếu là dao động, 9W5 trong 14 ngày có gamma dương lớn nhất.. là khu vực kháng cự lớn nhất trước 10W..

9W1~9W, độ Gamma âm mạnh → việc phòng ngừa của nhà tạo lập thị trường sẽ khuếch đại biến động,
Giá giảm một chút → Nhà tạo lập thị trường bán → Giá giảm sâu hơn
Giá tăng một chút → Thị trường mua → Tăng nhanh hơn
Vì vậy, khi phá vỡ 9W1 9W, dễ dàng tăng tốc giảm giá..

Nói về hai khoảng gamma lớn nhất.

10W, đây là khu vực gamma dương khổng lồ của tùy chọn 12.26 (28d)
8W5, ở đây cũng có một khu vực gamma âm khổng lồ.

Giống như phân tích vị thế trước đó.. Hai cái này sẽ trở thành khoảng thời gian quan trọng, 10W sự thể hiện gamma dương cụ thể là

Có thể xem hai khu vực này như một khu vực keo dán khổng lồ. Nếu giá cách xa khu vực này thì sẽ không có ảnh hưởng gì..

Nhưng khi giá gần đến khu vực này (ví dụ 9W8~10W2)
sẽ bị các hành động phòng ngừa của bên bán tùy chọn, dẫn đến sự kháng cự biến động giá tăng lên, biên độ biến động giảm xuống.. （Đi vào khu vực keo, đi chậm lại rất nhiều）

Điều này là vì, khi giá từ 9W8 tăng lên 10W: Delta Call trong tay nhà tạo lập thị trường đã tăng lên. Để giữ trung lập, họ phải bán một phần BTC hiện tại hoặc hợp đồng tương lai.

Kết quả là, trong quá trình 9W8 tăng lên 10W, sẽ xuất hiện áp lực bán cơ học từ các nhà tạo lập thị trường tùy chọn. Vì vậy, trong quá trình tăng lên, nó sẽ trở thành một lực cản.

Sẽ cảm thấy việc tăng giá rất khó khăn, mỗi khi tăng một chút đều như đang đi trong keo dán, vì các nhà tạo lập thị trường đang liên tục bán ra để phòng ngừa. Lúc này nó là trở ngại.

Nếu sức mạnh của phe mua đủ lớn, cuối cùng đã đẩy giá lên gần 10W. Khi giá có xu hướng giảm xuống 9W8, Delta Call của nhà tạo lập thị trường đã giảm xuống. Để giữ trung lập, họ phải mua vào BTC.

Vì vậy, đây sẽ trở thành một lực cản khiến giá giảm xuống.
Đó chính là "khu vực bùn" như đã nói ở trên. Khi giá vào khoảng 10W, bất kể giá đi theo hướng nào, các nhà tạo lập thị trường tùy chọn sẽ kéo giá về hướng ngược lại.

Vì vậy, khi ở gần 10W, chỉ cần không có tin tức đột ngột lớn, giá có xu hướng đi ngang. Biến động sẽ giảm. Tiếp tục bị dính vào khoảng này...

Cho đến khi có thông tin hoặc lực lượng lớn hơn khác xuất hiện, khiến giá cả rời khỏi khoảng này...
(Tất nhiên, khi thực sự đến gần 9W8, tôi sẽ quan sát lại gamma exposure, xem nó có phải vẫn là trạng thái gamma dương không)

【Từ Gamma nhìn xem 8W5 gần đó có nguy hiểm cho bên mua như thế nào】

Hiện tại 8W là một khu vực âm gamma cực kỳ lớn.. Điều này có nghĩa là giá ở đây sẽ tăng tốc độ biến động thay vì giảm biến động như ở trên 10W nơi có gamma dương...

Hiện tại IV khoảng 10W dao động trong khoảng 43% - 44%
và IV gần 8W5 ở mức 48% - 49%..

IV bên dưới rõ ràng cao hơn bên trên, cho thấy thị trường đã trả một khoản phí bảo hiểm cao hơn để mua bảo vệ Put 85000. Thường có nghĩa là: Đây là bảo hiểm cho các nhà đầu tư nhỏ/lớn trong việc phòng ngừa giảm giá, chứ không đơn thuần là bán put để kiếm tiền thuê. Các nhà tạo lập thị trường đang bán put.

Vì vậy, người mua đã điên cuồng mua 85000 Put (để phòng ngừa sự sụt giảm mạnh sau này)
Nhà tạo lập thị trường bị buộc phải bán những Tùy chọn Put này
Nhà tạo lập thị trường Short Put = Gamma âm

Nếu giá thực sự giảm xuống dưới 9W để kiểm tra 8W5:
Nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa vị thế Put của mình, phải bán khống hợp đồng tương lai.
Giá càng giảm, những người làm thị trường càng bán mạnh.

Vì vậy, nếu phá vỡ 8W5 thì dễ dàng tiếp tục trượt xuống..

Vì vậy, chỉ từ các tùy chọn hiện tại mà nói, 8W5 ở đây được coi là đường dừng lỗ của bên mua, chứ không phải là đường bắt đáy. Khi vào vùng Gamma âm, thường sẽ bắt ở giữa sườn dốc.
(Tất nhiên, khi thực sự đến gần 8W7 8W6, tôi sẽ quan sát lại gamma exposure, xem liệu nó có vẫn trong trạng thái gamma âm hay không.)

Cuối cùng,
Đây là chuỗi ghi chú quan sát của tôi trong thời gian gần đây về việc học Tùy chọn.. Chỉ là những quan điểm được rút ra từ quan sát hiện tại của thị trường Tùy chọn..
Dữ liệu trong 1 tháng tới sẽ thay đổi theo thị trường.. Sau đó sẽ cập nhật tiếp khi có sự thay đổi lớn...