PnL trong Crypto: Hướng Dẫn Mà Mọi Trader Cần Làm Chủ

Bạn đã bao giờ đóng một giao dịch mà không biết liệu bạn thật sự đã thắng hay thua chưa? Hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử mắc phải lỗi cơ bản này: không hiểu rõ về PnL (Lỗ và Lợi ).

Vâng, nghe có vẻ đơn giản. Nhưng đây là điều thú vị: trong tiền điện tử thì phức tạp hơn nhiều so với tài chính truyền thống. Có PnL đã thực hiện, chưa thực hiện, mark-to-market (MTM)… và nếu bạn không nắm vững những sự khác biệt này, danh mục đầu tư của bạn sẽ là một bí ẩn.

Hãy phân tích điều này thành các phần

Thực sự PnL là gì

Đó là sự thay đổi giá trị của các vị trí của bạn trong một khoảng thời gian cụ thể. Điểm. Nhưng điều thú vị là cách bạn tính toán nó, vì phương pháp bạn chọn có thể thay đổi đáng kể kết quả của bạn.

Ví dụ thực tế: Bạn đã mua ETH với giá $1,900 (giá vào). Hôm nay nó đang ở mức $1,600. Chênh lệch đó $300 là PnL chưa thực hiện của bạn. Tại sao lại là “chưa thực hiện”? Bởi vì bạn vẫn chưa bán. Vào thời điểm bạn bán, nó trở thành thực hiện.

MTM: Giá cả thực sự quan trọng

Mark-to-Market chỉ đơn giản là giá thị trường hiện tại của tài sản của bạn. Một Bitcoin mà bạn đã mua với giá $30,000 và bây giờ đang ở mức $45,000 có MTM là $45,000. Các nền tảng giao dịch sử dụng điều này để tính toán P&L của bạn theo thời gian thực.

Ba Phương Pháp Tính Toán Thay Đổi Mọi Thứ

1. FIFO (Đầu vào trước, đầu ra trước)

Bạn sử dụng giá của lần mua cũ nhất. Hoàn hảo nếu bạn đã mua vào những thời điểm khác nhau.

Trường hợp của Bob:

• Mua 1 ETH với giá $1,100 (giao dịch 1)
• Mua 1 ETH với $800 ( giao dịch 2)
• Bán 1 ETH với giá 1,200 đô la

Với FIFO, bạn giả định rằng bạn đã bán cái đầu tiên mà bạn đã mua:

• PnL = $1,200 - $1,100 = $100 lợi nhuận

2. LIFO (Cuối vào, đầu ra)

Ngược lại với FIFO: bạn sử dụng giá mua gần đây nhất.

Cùng trường hợp của Bob với LIFO:

• PnL = $1,200 - $800 = $400 lợi nhuận

Bạn có thấy sự khác biệt không? Cùng một ETH được bán, cùng một giá, nhưng $300 nhiều lợi nhuận hơn. Điều này có ý nghĩa pháp lý ở một số quốc gia.

3. Chi Phí Trung Bình Cân Nhắc

Tính trung bình tất cả chi phí mua hàng của bạn.

Trường hợp của Alice:

• 1 BTC ở mức $1,500 + 1 BTC ở mức $2,000 = tổng cộng $3,500
• Chi phí trung bình = $3,500 ÷ 2 = $1,750 mỗi BTC
• Bán 1 BTC với giá $2,400
• PnL = $2,400 - $1,750 = $650

Phương pháp này là công bằng nhất cho các khoản đầu tư dài hạn.

Đã Thực Hiện vs Chưa Thực Hiện: Sự Khác Biệt Quan Trọng

Chưa thực hiện: Đây là những gì bạn thấy trên ứng dụng giao dịch của mình ngay bây giờ. Bạn vẫn còn vị trí mở. Một ảo ảnh có thể biến mất.

Đã thực hiện: Chỉ tồn tại khi bạn đóng vị trí và chuyển đổi P&L thành tiền thật ( hoặc stablecoin ). Điều này là không thể thay đổi.

Ví dụ:

• Bạn đã mua 10 DOT với $70 = đầu tư vào $700
• Nó đang ở $100 = $1,000 trong ví của bạn
• Lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện = $300 ( nhưng vẫn còn là giấy )
• Bạn bán nó với $100 = P&L thực hiện của $300 ( bây giờ là thực )

Hợp đồng Vĩnh viễn: Một Loài Động Vật Khác Biệt

Trong perps, P&L tổng = P&L đã thực hiện + P&L chưa thực hiện. Ngoài ra, cần phải cộng thêm:

• Phí giao dịch
• Lãi suất tài chính ( những gì bạn trả/nhận để duy trì đòn bẩy )
• Trượt giá

Một trader có thể có lợi nhuận “kỹ thuật” là $1,000 nhưng mất $300 vào phí tài trợ.

Các Phương Pháp Bổ Sung Quan Trọng

Lợi nhuận phần trăm

Không giống nhau khi kiếm $100 từ một khoản đầu tư $1,000 so với một khoản đầu tư $10,000.

• Bạn đã mua 1 BNB với giá $300
• Bạn đã bán nó với giá $390
• Lợi nhuận & Lỗ = $90
• % Lợi nhuận & Lỗ = ($90 ÷ $300) × 100 = 30% lợi nhuận

Số này thực sự so sánh các chiến lược.

Năm đến nay (YTD)

Đo lường hiệu suất của bạn từ tháng Giêng đến hôm nay ( hoặc của năm tài chính, tùy theo sở thích của bạn). Hữu ích cho:

• Khai báo thuế
• Phân tích hiệu suất hàng năm
• So sánh bạn với thị trường

Ví dụ:

• 1 tháng 1 năm 2023: $1,000 trong ADA
• 1 tháng 1 năm 2024: $1,600 trong ADA
• Lợi nhuận chưa thực hiện = $600

Những Gì Các Sàn Giao Dịch Không Nói Với Bạn

Các phép tính đơn giản bỏ qua:

• Thuế ( thay đổi theo quốc gia, một số thu phí trên mỗi giao dịch )
• Phí nền tảng (phí giao dịch/rút tiền)
• Biến động trong ngày (bạn có thể vào ở mức $1,000 và ra ở mức $900, sau đó bật lên $1,100)
• Trượt giá (giá bạn thấy và giá bạn nhận được khác nhau trong các lệnh lớn)

Trong cuộc sống thực, một trader có thể có +50% P&L kỹ thuật nhưng -15% sau thuế và phí.

Vũ khí bí mật: Theo dõi hệ thống

Bất kỳ bảng tính cơ bản nào (Google Sheets, Excel) ghi lại:

1. Ngày mua
2. Giá vào
3. Số lượng
4. Giá khởi điểm
5. Phí đã thanh toán

…cung cấp cho bạn sự rõ ràng hoàn toàn. Các bot giao dịch tự động có thể làm điều đó cho bạn, nhưng việc hiểu khái niệm trước tiên là rất quan trọng.

Đường Đích

Hiểu P&L là sự khác biệt giữa việc giao dịch với dữ liệu và giao dịch một cách mù quáng. Biết chính xác bạn đã kiếm được hoặc mất bao nhiêu trong mỗi giao dịch, theo tỷ lệ phần trăm thực, sẽ cho phép bạn:

• Xác định các chiến lược có lợi nhuận
• Cắt lỗ nhanh
• Ra quyết định dựa trên dữ liệu, không dựa trên cảm xúc
• Khai báo thuế chính xác

Bạn không cần phải là một nhà toán học. Chỉ cần chọn một phương pháp (FIFO, LIFO hoặc trung bình), áp dụng nó một cách nhất quán, và để cho các con số nói lên.