Grayscale đề nghị chuyển đổi quỹ tín thác Zcash trị giá 197 triệu đô la thành ETF giao ngay đầu tiên của Zcash

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Grayscale yêu cầu chuyển đổi quỹ tín thác Zcash trị giá 197 triệu đô la thành ETF spot Zcash đầu tiên

Liên kết gốc: https://yellow.com/es/news/grayscale-solicita-convertir-fideicomiso-de-zcash-de-197-millones-de-dólares-en-el-primer-etf-spot-de-zcash Grayscale Investments đã trình bày vào thứ Tư trước Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) một mẫu đơn đăng ký S-3 để chuyển đổi Quỹ Zcash của họ thành một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) spot, đánh dấu nỗ lực đầu tiên đưa một phương tiện đầu tư được quy định tập trung vào tiền điện tử tính riêng tư ra thị trường Hoa Kỳ.

Bài trình bày diễn ra chỉ một tuần sau khi Grayscale ra mắt ETF Dogecoin của mình trên NYSE Arca và tiếp theo là những chuyển đổi thành công của các quỹ tín thác Bitcoin và Ethereum thành ETF giao ngay trong suốt năm 2024.

Quỹ Zcash hiện đang nắm giữ khoảng 394.400 ZEC, có giá trị gần 197 triệu đô la, khiến nó trở thành một trong những tổ chức nắm giữ nhiều đồng tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư nhất.

Chủ tịch Barry Silbert bày tỏ sự tự tin vào sự chuyển đổi, lưu ý rằng Grayscale đã ra mắt Quỹ Zcash vào năm 2017, sớm hơn nhiều so với khi quyền riêng tư nổi lên như một chủ đề đầu tư.

Thời điểm này trùng hợp với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các tài sản kỹ thuật số tập trung vào quyền riêng tư, đặc biệt sau thông báo gần đây của Reliance Global Group, công ty niêm yết trên Nasdaq, rằng họ đã hợp nhất toàn bộ kho tài sản kỹ thuật số của mình vào Zcash.

Điều gì đã xảy ra

Quỹ ETF được đề xuất sẽ nắm giữ Zcash thực và theo dõi Chỉ số Giá Zcash của CoinDesk, với các cổ phần được phát hành và thu hồi trong các giỏ 10.000 thông qua các bên tham gia được ủy quyền bằng cách đặt hàng bằng tiền mặt. Đơn trình bày cũng hỗ trợ một yêu cầu thay đổi quy tắc 19b-4 cho phép quỹ niêm yết và giao dịch trên NYSE Arca dưới mã chứng khoán ZCSH sau khi các nhà quản lý phê duyệt.

Grayscale đủ điều kiện để sử dụng mẫu S-3 nhờ kích thước, lịch sử báo cáo và những chuyển đổi thành công vào năm 2024 từ các quỹ tín thác Bitcoin và Ethereum của mình thành ETF giao ngay. Quy trình đăng ký đơn giản này cho phép các nhà phát hành đã được củng cố tiến nhanh hơn qua kênh phê duyệt của SEC.

Theo báo cáo, tính đến ngày 30 tháng 9, quỹ tín thác đã báo cáo Giá Trị Tài Sản Ròng Thị Trường Chính khoảng 29,7 triệu đô la và Giá Trị Tài Sản Ròng không tuân thủ GAAP khoảng 29,8 triệu đô la. Vào thời điểm đó, quỹ tín thác nắm giữ khoảng 2,4% tổng số ZEC đang lưu hành.

Một nền tảng lưu ký sẽ hoạt động như một người giữ ký quỹ, một nền tảng giao dịch như nhà môi giới chính và Bank of New York Mellon như đại lý chuyển nhượng và quản lý. Quỹ sẽ thu một khoản phí hàng năm từ nhà tài trợ là 2,5%, phù hợp với tỷ lệ chi phí của quỹ tín thác hiện có của Grayscale.

Craig Salm, giám đốc pháp lý của Grayscale, nhấn mạnh rằng các chức năng tập trung vào quyền riêng tư của Zcash, bao gồm các giao dịch ẩn danh và zk-SNARKs, đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ quyền riêng tư trong các mạng lưới tiền điện tử. “Do đó, chúng tôi tin rằng ZEC đại diện cho một thành phần quan trọng trong một danh mục tài sản kỹ thuật số được cân bằng tốt,” ông nói.

Tại sao điều đó quan trọng

Buổi trình bày diễn ra sau một sự gia tăng mạnh mẽ trong việc áp dụng Zcash và sự tăng giá của nó. ZEC đã tăng hơn 1.200% trong 90 ngày trước khi giảm từ mức cao nhất 730 đô la xuống khoảng 500 đô la hiện nay.

Thông báo vào ngày 25 tháng 11 của Reliance Global Group rằng họ đã hợp nhất toàn bộ kho báu tài sản kỹ thuật số của mình vào Zcash đã thu hút sự chú ý lớn hơn đối với đồng tiền riêng tư này. Công ty công nghệ bảo hiểm niêm yết trên Nasdaq đã hoàn toàn rút khỏi các vị thế trước đó của mình trong Bitcoin, Ethereum, Cardano và XRP để tập trung hoàn toàn vào ZEC sau một cuộc đánh giá chiến lược toàn diện.

Reliance đã trích dẫn kiến trúc UTXO dựa trên Bitcoin của Zcash, được cải thiện với tính năng bảo mật tùy chọn và khả năng tiết lộ có chọn lọc, như phù hợp với nhu cầu của các tổ chức và sự tuân thủ. Công ty đã triển khai thêm tiền mặt vào vị thế ZEC của mình vào ngày 26 tháng 11, phản ánh điều mà họ gọi là niềm tin cao vào tiềm năng dài hạn của ZEC.

Việc chuyển đổi sang một quỹ ETF giao ngay sẽ cung cấp quyền truy cập được quản lý rộng rãi hơn cho các nhà đầu tư so với cấu trúc hiện tại của quỹ tín thác đóng, được niêm yết trên OTCQX và trong quá khứ đã ghi nhận các khoản phí và chiết khấu đáng kể so với giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phần. Một cơ chế arbitrage thông qua việc tạo ra và thu hồi các rổ nhằm duy trì việc giao dịch trên NYSE Arca gần với giá trị cơ sở hơn.

Thời gian phê duyệt của SEC cho các quỹ ETF tiền điện tử khác nhau rất lớn. Các chuyển đổi trước đây của Grayscale, bao gồm cả Dogecoin Trust, mất khoảng ba tháng, trong khi các ETF khác liên quan đến nhiều loại tiền điện tử mất gần một năm. Việc xem xét quy định sẽ phụ thuộc vào đánh giá của SEC về các biện pháp bảo vệ chống lại sự thao túng thị trường và các giải pháp lưu ký cho các tài sản tập trung vào quyền riêng tư.

Những suy nghĩ cuối cùng

Sự mở rộng của Grayscale vào các sản phẩm ETF tập trung vào quyền riêng tư phản ánh sự công nhận rộng rãi hơn của các tổ chức đối với các loại tiền điện tử cung cấp sự bảo mật lớn hơn trong các giao dịch. Mô hình giao dịch kép của Zcash — hỗ trợ các giao dịch minh bạch và được bảo vệ — làm cho nó nổi bật so với các giao thức quyền riêng tư khác bằng cách duy trì khả năng kiểm toán tùy chọn cho việc tuân thủ quy định.

Bài thuyết trình đại diện cho chiến lược liên tục của Grayscale trong việc chuyển đổi các quỹ tín thác hiện có thành các sản phẩm niêm yết trên sàn giao dịch sau sự rõ ràng về quy định liên quan đến ETF tiền điện tử spot. Các chuyển đổi gần đây bao gồm các quỹ XRP, Solana và Dogecoin, mặc dù sự ra mắt của ETF Dogecoin ghi nhận khối lượng giao dịch ngày đầu tiên khiêm tốn, chỉ 1,4 triệu đô la.

Quy định về tiền tệ quyền riêng tư vẫn là một vấn đề gây tranh cãi trên toàn cầu, và một số sàn giao dịch áp đặt các hạn chế tuân thủ do lo ngại về khả năng sử dụng bất hợp pháp của chúng. Tuy nhiên, các chức năng tiết lộ chọn lọc của Zcash và các cải tiến về mật mã kiến thức bằng không của nó, như Sapling và Halo 2, nhằm cân bằng giữa quyền riêng tư và các yêu cầu về quản trị thể chế.

Nếu được phê duyệt, quỹ ETF sẽ trở thành phương tiện đầu tư được quản lý đầu tiên ở Hoa Kỳ dành riêng cho một loại tiền điện tử bảo vệ sự riêng tư, điều này có thể thiết lập một mô hình cho các sản phẩm tương tự. Việc chuyển đổi cũng sẽ cho phép Grayscale mở rộng khả năng tiếp cận khu vực vượt ra ngoài các nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn khi nó niêm yết trên một sàn giao dịch lớn.