Một sự thật bất ngờ đang diễn ra: Công ty phát hành USDT hiện đang nắm giữ lượng vàng nhiều hơn cả nhiều ngân hàng trung ương của các quốc gia.

Ngân hàng đầu tư Jefferies gần đây đã đưa ra một báo cáo, trực tiếp lật tẩy tình hình tài chính của Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới. Những con số có phần đáng sợ — họ đã tích trữ ít nhất 116 tấn vàng. Điều này có nghĩa gì? Khối lượng này đủ để xếp vào danh sách những người nắm giữ vàng phi chính phủ lớn nhất thế giới, đứng cùng hàng với không ít ngân hàng trung ương của các quốc gia nhỏ và vừa.

Càng phóng đại hơn ở phía sau.

Chỉ tính riêng trong quý ba năm nay, Tether đã mua 26 tấn vàng vào kho. Khối lượng mua này chiếm 2% tổng cầu vàng toàn cầu trong cùng kỳ. Từ ngữ được sử dụng trong báo cáo là "ảnh hưởng đáng kể" - có nghĩa là, sức mua của họ đã có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng cung cầu và xu hướng giá trên thị trường vàng toàn cầu.

Những vàng này dùng để làm gì? Một phần để hỗ trợ cho đồng tiền mã hóa được neo giá bằng vàng XAUt, phần còn lại thì được đổ vào quỹ dự trữ của USDT. Cần biết rằng, hiện nay quy mô lưu thông của USDT đã vượt quá 80 tỷ USD, trong khi Tether đang dùng tiền mặt thực sự để đảm bảo uy tín của mình.

Điều nghiêm trọng nhất chính là tốc độ tăng trưởng. Báo cáo dự đoán, lợi nhuận của Tether năm nay có thể đạt 15 tỷ USD. Nếu họ bỏ ra một nửa vào thị trường vàng, trong một năm họ có thể tăng cường thêm khoảng 60 tấn. Sức mua như vậy, đã không còn là điều mà bất kỳ tổ chức tư nhân nào có thể so sánh được.

Sự việc đã đi đến bước này, bản chất đã thay đổi. Tether từ lâu không chỉ là một công ty phát hành tiền - họ vừa sử dụng USDT để thu hút thanh khoản toàn cầu, vừa điên cuồng tích trữ vàng bằng số tiền kiếm được, tạo nên một hệ thống xuyên suốt giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa. Theo một cách nào đó, đây là một đế chế "tiền tệ kỹ thuật số" do công ty tư nhân phát hành.

Khi một doanh nghiệp tư nhân bắt đầu cạnh tranh với các đối thủ quốc gia về dự trữ vàng, quy tắc trò chơi thực sự đang được viết lại.

（Nội dung trên dựa trên báo cáo nghiên cứu của tổ chức bên thứ ba, không cấu thành lời khuyên đầu tư）