Phân tích: Gần đây, thị trường tiền điện tử giảm chủ yếu do bán phá giá Bitcoin và Ether của các nhà đầu tư bán lẻ trong giao ngay ETF.

Vào ngày 21 tháng 11, các nhà phân tích của JPMorgan cho biết, sự điều chỉnh gần đây trên thị trường tiền điện tử - đặc biệt là sự giảm giá của Bitcoin dưới mức chi phí sản xuất/mức hỗ trợ 94.000 USD mà ngân hàng này ước tính - chủ yếu được thúc đẩy bởi việc bán phá giá Bitcoin và Ethereum qua ETF giao ngay của các nhà đầu tư bán lẻ, chứ không phải bởi các trader gốc crypto. “Mặc dù trong tháng 10, các nhà đầu tư gốc crypto đã gây ra sự điều chỉnh của thị trường thông qua việc giảm đòn bẩy mạnh mẽ (đặc biệt là trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu), nhưng sự giảm đòn bẩy này dường như đã ổn định trong tháng 11.” Nikolaos Panigirtzoglou, giám đốc điều hành của JPMorgan và đội ngũ của ông đã viết trong báo cáo hôm thứ Tư, "Ngược lại, lực lượng chính thúc đẩy sự điều chỉnh tiếp tục của thị trường tiền điện tử trong tháng 11 là các nhà đầu tư không phải crypto, đặc biệt là những người tham gia thị trường tiền điện tử thông qua ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum. " Các nhà phân tích chỉ ra rằng, tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này, các nhà đầu tư bán lẻ đã rút khoảng 4 tỷ USD từ ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum, quy mô này đã vượt qua kỷ lục ròng rút tiền lịch sử vào tháng 2. Hành vi này tạo thành một sự tương phản rõ rệt với dòng tiền của các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư bán lẻ đã đầu tư khoảng 96 tỷ USD vào ETF chứng khoán (bao gồm cả các sản phẩm đòn bẩy) trong tháng 11 - nếu nhịp độ này tiếp tục đến cuối tháng, tổng số sẽ gần 160 tỷ USD, tương đương với mức của tháng 9 và tháng 10. Họ chỉ ra rằng, các nhà đầu tư bán lẻ trước đây cũng đã thể hiện hành vi “phân hóa” tương tự: một mặt mạnh mẽ mua vào cổ phiếu, mặt khác lại bán ra ETF crypto trong một số tháng (chỉ có tháng 2, tháng 3 và tháng 11 năm nay). Điều này cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ vẫn xem tài sản crypto và cổ phiếu như hai giỏ tài sản độc lập, mặc dù cả hai đều là tài sản rủi ro.