Lương tư nhân vừa chịu thiệt hại—và không đẹp chút nào. Trong bốn tuần kết thúc ngày 25 tháng 10, Hoa Kỳ đã mất trung bình 11,250 việc làm trong khu vực tư nhân, theo số liệu mới từ ADP.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường? Dữ liệu việc làm vẫn là một chỉ số quan trọng để kiểm tra bước đi tiếp theo của Fed. Số liệu việc làm yếu hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc tăng lãi suất chậm lại—or thậm chí chuyển hướng—mà theo lịch sử, sẽ chuyển dòng thanh khoản vào các tài sản rủi ro. Các nhà giao dịch tiền điện tử hiểu rõ quy trình: số liệu lao động yếu thường dẫn đến đồng đô la yếu hơn và nhu cầu tăng đối với các tài sản kỹ thuật số.

Nhưng đây là điểm đặc biệt—đây không phải là sụp đổ, mà là chảy máu chậm. Thị trường lao động dần nguội đi tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương có không gian để điều chỉnh mà không gây hoảng loạn. Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô, đây là loại dữ liệu không gây chú ý lớn nhưng âm thầm định hình lại vị thế.

Hãy chú ý đến số liệu của tháng tới. Nếu xu hướng này tăng tốc, chúng ta có thể thấy một sự thay đổi thực sự trong tâm lý trên cả thị trường truyền thống và phi tập trung.