Thị trường mã hóa đang trải qua một sự chuyển biến cơ bản. Trong một thời gian dài, sự kiện giảm một nửa Bitcoin đã dẫn đến chu kỳ bốn năm chi phối xu hướng thị trường. Tuy nhiên, động thái thị trường mới nhất cho thấy mô hình truyền thống này đang dần mất đi vị thế thống trị của nó, thay vào đó là một mô hình thị trường mới bị ảnh hưởng sâu sắc bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô và hành vi của các nhà đầu tư tổ chức.

Sự kiện giảm một nửa Bit xảy ra khoảng bốn năm một lần, thông qua việc giảm một nửa phần thưởng cho việc đúc Bit mới để ảnh hưởng đến nguồn cung. Trong lịch sử, sự kiện này thường kích hoạt một thị trường tăng giá, như trong các đợt bùng nổ thị trường năm 2013, 2017 và 2021. Tuy nhiên, hiệu suất thị trường năm 2025 đã phá vỡ thói quen này. Mặc dù sau khi giảm một nửa, thị trường đã xuất hiện sự phục hồi, nhưng cường độ của nó rõ ràng yếu hơn so với các lần trước, đồng thời độ nhạy của thị trường đối với các yếu tố kinh tế vĩ mô đã tăng lên đáng kể.

Có một số yếu tố then chốt đứng sau sự chuyển biến này: trước hết, việc các nhà đầu tư tổ chức gia nhập ồ ạt đã thay đổi cục diện thị trường. Những nhà đầu tư quản lý hàng trăm tỷ đô la tài sản này đưa ra quyết định dựa nhiều hơn vào các chỉ số tài chính truyền thống và xu hướng kinh tế vĩ mô, thay vì chỉ đơn thuần dựa vào sự biến đổi cung cầu. Thứ hai, sự ra mắt của quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút một lượng lớn vốn đầu tư, tổng số tiền đã đổ vào đã vượt qua 57 tỷ đô la, càng củng cố thêm mối liên kết giữa thị trường và hệ thống tài chính truyền thống.

Hiện nay, thị trường mã hóa tiền điện tử đã hòa nhập sâu sắc với hệ thống tài chính toàn cầu, không còn là một hệ sinh thái độc lập. Các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, tình hình địa chính trị và nhiều yếu tố khác đều có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường. Hơn nữa, với quy mô thị trường mã hóa tiền điện tử ngày càng mở rộng và sự phát triển đa dạng của hệ sinh thái, tính biến động của thị trường cũng có xu hướng ổn định hơn, không còn dữ dội như trước đây.

Nhìn về tương lai, thị trường tiền mã hóa sẽ được hình thành bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu, dòng vốn từ các tổ chức, tiến trình đổi mới công nghệ và sự tiến triển của môi trường quy định. Sự chuyển biến này đánh dấu việc thị trường tiền mã hóa đang tiến đến một giai đoạn trưởng thành và phức tạp hơn, các nhà đầu tư cần áp dụng các phương pháp phân tích toàn diện hơn để nắm bắt xu hướng thị trường.