Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC): vai trò, cấu trúc và ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử

SEC là gì và lịch sử hình thành của nó

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (Securities and Exchange Commission, SEC) được thành lập vào năm 1934 sau khi thông qua Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch. Đây là cơ quan quản lý chính của Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm giám sát thị trường chứng khoán. SEC quản lý hoạt động của nhiều đối tượng tham gia thị trường tài chính, bao gồm các nhà môi giới, công ty đầu tư, cố vấn đầu tư và các công ty thanh toán bù trừ. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quyền hạn của SEC đã được mở rộng đáng kể với việc thông qua Đạo luật Dodd-Frank vào năm 2010.

Cấu trúc tổ chức SEC

Hội đồng SEC bao gồm năm ủy viên, được Tổng thống Hoa Kỳ bổ nhiệm theo đề nghị và với sự đồng ý của Thượng viện. Theo luật, không quá ba ủy viên có thể đại diện cho một đảng chính trị, điều này đảm bảo một sự cân bằng nhất định trong việc ra quyết định.

Trong cơ cấu của SEC có một số bộ phận chủ chốt hoạt động:

• Cơ quan thực thi pháp luật
• Bộ phận tài chính doanh nghiệp
• Bộ phận phân tích kinh tế và đánh giá rủi ro
• Bộ phận thanh tra và kiểm tra
• Bộ phận thương mại và thị trường
• Bộ phận quản lý đầu tư

Mục tiêu và chức năng chính của SEC

Bảo vệ nhà đầu tư

SEC đảm bảo cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào thông tin đáng tin cậy và cập nhật về các chứng khoán được cung cấp trên thị trường. Ủy ban thực hiện kiểm soát việc công bố thông tin bởi các tổ chức phát hành và bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận và các hành vi thao túng trên thị trường.

Duy trì các thị trường công bằng

Một trong những nhiệm vụ chính của SEC là duy trì các thị trường công bằng, có trật tự và hiệu quả. Điều này đạt được thông qua việc điều chỉnh hoạt động của các sàn giao dịch, nhà môi giới chứng khoán, người buôn bán và các thành viên khác trong thị trường.

Hỗ trợ hình thành vốn

SEC thúc đẩy quá trình huy động vốn của các công ty, đảm bảo giám sát việc phát hành chứng khoán mới và kiểm soát việc tuân thủ các quy định đã được thiết lập. Điều này giúp duy trì niềm tin của nhà đầu tư vào các thị trường vốn.

Vai trò của SEC trong việc điều chỉnh tiền điện tử

Trong những năm gần đây, SEC đã tăng cường sự hiện diện của mình trong không gian tiền điện tử. Cả các cựu và hiện tại của ủy ban đã nhiều lần tuyên bố rằng nhiều tài sản tiền điện tử có thể được phân loại là chứng khoán theo bài kiểm tra Howey (Howey Test), được phát triển bởi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ.

SEC đang tích cực tiến hành điều tra và đưa ra cáo buộc đối với các công ty mà theo ý kiến của ủy ban, vi phạm luật chứng khoán. Các công ty nằm trong tầm ngắm của cơ quan quản lý bao gồm:

• Sàn giao dịch tiền điện tử
• Các dự án thực hiện phát hành token lần đầu (ICO)
• Sản phẩm đầu tư tiền điện tử
• Stablecoins và các tài sản kỹ thuật số khác

Phê duyệt ETF bitcoin giao ngay

Một sự kiện quan trọng trong lịch sử tương tác giữa SEC và ngành công nghiệp tiền điện tử là việc phê duyệt lô quỹ ETF giao ngay đầu tiên trên Bitcoin (Bitcoin ETF) vào đầu năm 2024. SEC đã phê duyệt 11 quỹ Bitcoin ETF giao ngay từ các công ty tài chính lớn nhất, bao gồm BlackRock và Fidelity.

Quyết định này đã trở thành một bước ngoặt cho việc chấp nhận tiền điện tử của các tổ chức, vì nó cho phép cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tiếp cận bitcoin thông qua các công cụ đầu tư truyền thống. Kết quả là hàng tỷ đô la vốn mới đã được đưa vào thị trường.

Tình trạng ETF dựa trên Ethereum

Mặc dù đã có sự chấp thuận cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, tính đến hôm nay SEC vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF giao ngay nào dựa trên Ethereum. Nhiều thành viên thị trường và nhà đầu tư tiếp tục theo dõi quan điểm của ủy ban về loại tiền điện tử lớn thứ hai và khả năng tạo ra các sản phẩm đầu tư có quy định dựa trên nó.

Quan điểm của SEC về vấn đề này vẫn là một yếu tố quan trọng cho sự phát triển tiếp theo của thị trường tiền điện tử và sự tích hợp của nó với các công cụ tài chính truyền thống.