Con đường của Ethereum đến 10.000 đô la: Phân tích bằng 6 phương pháp định giá

Trong thế giới năng động của tiền điện tử, Ethereum (ETH) đã phục hồi đáng kể kể từ tháng Tư, hiện đang giao dịch quanh mức $4,500. Khi chúng ta nhìn về phía trước đến năm 2025, nhiều nhà phân tích tin rằng đây có thể là thời điểm tỏa sáng của Ethereum, đặc biệt nếu năm 2024 đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường bull do Bitcoin ETF kích hoạt. Bài viết này khám phá sáu phương pháp định giá để đánh giá xem ETH có thể thực sự đạt được cột mốc $10,000 hay không.

Tỷ lệ ETH/BTC: Một cái nhìn lịch sử

Tỷ lệ ETH/BTC đã giữ ổn định tương đối theo thời gian, nhưng hiện tại ở mức 0.0372, thấp hơn mức trung bình năm năm của nó. Điều này gợi ý rằng ETH có thể đang bị định giá thấp ở thời điểm hiện tại. Giả sử Bitcoin đạt $120,000, và sử dụng tỷ lệ trung bình năm năm là 0.0518, ETH có thể được định giá ở mức $6,214. Trong một kịch bản lạc quan hơn, sử dụng dải tỷ lệ của thị trường tăng giá trước đó là 0.06-0.08, ETH có thể đạt được từ $7,200 đến $9,600.

Tác động của ETF Ethereum và nắm giữ của các tổ chức

Sự gia tăng quỹ tổ chức vào các quỹ ETF Ethereum là một yếu tố quan trọng thường bị bỏ qua. Theo dữ liệu gần đây, các quỹ ETF Ethereum đã ghi nhận lượng vốn ròng vượt quá $1 tỷ, với tổng giá trị tài sản ròng vượt quá $25 tỷ. Các quỹ ETF này hiện nắm giữ khoảng 6 triệu ETH, chiếm gần 5% nguồn cung lưu hành. So với đó, vẫn còn chỗ cho sự phát triển khi chúng ta xem xét tỷ lệ ETF của Bitcoin.

Nếu chúng ta dự đoán một sự gia tăng trong ETF và các khoản nắm giữ của tổ chức lên đến 10% tổng nguồn cung, giá ETH có thể tăng cơ học lên khoảng $4,647. Một kịch bản lạc quan hơn với 15% nắm giữ có thể đẩy giá lên $5,070, trong khi việc nắm giữ 20% có thể đưa nó gần tới $6,000.

Luật Metcalfe: Giá trị mạng và người dùng tích cực

Định luật Metcalfe, khi được áp dụng vào Ethereum, cho thấy giá trị của mạng lưới tỷ lệ thuận với bình phương số lượng người dùng tích cực. Sử dụng dữ liệu gần đây về khoảng 971,486 địa chỉ hoạt động hàng ngày và các chỉ số thị trường hiện tại, chúng ta có thể tính toán các mức giá tiềm năng dưới các kịch bản hoạt động khác nhau:

• 1 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày: $4,768
• 1.1 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày: $5,769
• 1,3 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày: $8,058

Phương pháp này phản ánh sự phát triển nội sinh của việc sử dụng trên chuỗi và hoạt động kinh tế, có khả năng dẫn đến các hiệu ứng tăng trưởng tích lũy.

Mô Hình NVT: Tỷ Lệ PE Crypto

Tỷ lệ Giá trị Mạng so với Giao dịch (NVT) hoạt động như một "phiên bản crypto của PE." Sử dụng các khoảng NVT lịch sử và số lượng chuyển nhượng hàng ngày được dự đoán, chúng ta có thể ước tính giá trị thị trường và giá trong tương lai. Trong một kịch bản lạc quan 12 tháng với NVT là 100 và chuyển nhượng hàng ngày là $14 tỷ, giá ETH có thể đạt 11,598 đô la.

Mô Hình Dòng Tiền Trên Chuỗi

Xem xét "doanh thu" trên chuỗi như dòng tiền, công ty quản lý tài sản VanEck dự đoán giá ETH có thể đạt gần 6.000 USD vào năm 2025. Mô hình dài hạn của họ gợi ý ETH có thể đạt khoảng 11.800 USD vào năm 2030, giả sử sự phát triển tiếp tục trong phí và sử dụng trên chuỗi.

Phân tích Kỹ thuật

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy ETH dao động tăng lên trên vùng áp lực trung bình, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Một sự bứt phá thành công có thể nhắm đến đường quá mua hàng ngày khoảng $5,600, với một số nhà phân tích dự đoán thách thức trung hạn mức $6,000.

Dự Đoán và Kịch Bản Chuyên Gia

Nhiều nhà phân tích tiền điện tử và các phương tiện truyền thông đã đưa ra các dự đoán dựa trên kịch bản cho giá ETH:

1. Một số người dự đoán một kịch bản cơ bản là $6,000-$7,000 vào cuối năm 2025, với một mục tiêu lạc quan là $10,000 vào giữa năm 2026.
2. Những người khác cho rằng ETH có thể đạt $7,000-$15,000 trước cuối năm 2025, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
3. Nhiều dự đoán tích cực hơn cho rằng ETH sẽ thách thức $15,000 trong kịch bản lạc quan năm 2025, được thúc đẩy bởi các yếu tố như tích hợp AI và sự thống trị của Ethereum trong DeFi.

Kết luận

Dựa trên các phương pháp định giá này, có khả năng đáng kể rằng ETH có thể đạt mức 6.000-8.000 đô la vào năm 2025. Trong các kịch bản cực kỳ lạc quan, việc vượt qua 10.000 đô la hoặc thậm chí chạm vào mức 12.000-15.000 đô la không phải là điều không thể xảy ra. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng giá tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố và vẫn rất biến động.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các khoản đầu tư tiền điện tử mang lại rủi ro cao, và giá có thể rất biến động. Luôn tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và đầu tư theo khả năng chịu rủi ro của bạn.