Vàng và Bitcoin: Vai trò khác nhau trước sự biến động của thị trường

Các Chiến Lược Bảo Hiểm Khác Nhau Tùy Theo Điều Kiện Thị Trường

Những phát triển kinh tế gần đây dưới chính quyền của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi về vị thế truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn ưa thích. André Dragosch, Giám đốc Nghiên cứu Châu Âu tại Bitwise Asset Management, đưa ra một sắc thái quan trọng cho nhận thức này: vàng thể hiện hiệu quả tối ưu như một biện pháp phòng ngừa khi thị trường chứng khoán suy yếu, trong khi Bitcoin cho thấy sức đề kháng vượt trội trước áp lực trên thị trường trái phiếu Mỹ.

Sự phân biệt chức năng giữa hai tài sản này được xác nhận bởi dữ liệu lịch sử và nghiên cứu ngành sâu sắc. Phân tích chu kỳ thị trường cho thấy vàng thường có xu hướng tăng giá trong các giai đoạn giảm của thị trường chứng khoán, trong khi Bitcoin hoạt động tốt hơn trong các thời kỳ bán tháo trái phiếu kho bạc.

Hiệu suất So sánh và Tương quan Thị trường

Vào năm 2025, vàng đã ghi nhận một mức tăng ấn tượng hơn 30%, đạt các kỷ lục lịch sử vượt quá 3.700 đô la mỗi ounce. Trong cùng thời gian đó, Bitcoin tăng khoảng 16,46%. Sự khác biệt về hiệu suất này thể hiện rõ vai trò khác biệt mà hai tài sản này đóng góp trong danh mục đầu tư.

Dữ liệu tương quan trong giai đoạn 2010-2025 cho thấy vàng thường duy trì mối tương quan tiêu cực với lãi suất, xác nhận vai trò của nó như một tài sản trú ẩn truyền thống. Ngược lại, Bitcoin thể hiện độ nhạy cảm biến đổi hơn đối với việc tăng lãi suất, đôi khi cho thấy phản ứng tích cực trước sự gia tăng của lãi suất điều hành, trái ngược với những kỳ vọng truyền thống dành cho một tài sản dự trữ.

Biến động và Tính thanh khoản So sánh

Mặc dù sự biến động của Bitcoin đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, nhưng nó vẫn cao hơn nhiều so với vàng. Đặc điểm này ảnh hưởng trực tiếp đến hành vi của chúng trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường.

Về mặt thanh khoản, vàng vẫn giữ lợi thế đáng kể với khối lượng giao dịch gấp ba lần so với Bitcoin vào năm 2025. Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin đã tăng lên đáng kể, dần cải thiện độ sâu của thị trường tiền điện tử. Những động lực này phản ánh những lựa chọn chiến lược của các nhà đầu tư, những người đang cùng lúc đánh giá sự gia tăng lợi suất trái phiếu, sự biến động của thị trường chứng khoán và thái độ tích cực của chính quyền Trump đối với tiền điện tử.