Cạm bẫy cho vay DeFi: Những điều họ không nói với bạn về việc vay mượn

Tôi đã ở trong lĩnh vực crypto đủ lâu để thấy chu kỳ cơn sốt cho vay DeFi đến rồi đi nhiều lần. Mọi người đều đang ca ngợi những "nền tảng cách mạng" này mà theo như họ nói, giúp chúng ta thoát khỏi các ngân hàng, nhưng hãy để tôi cho bạn biết sự thật về những gì thực sự đang xảy ra.

DeFi cho vay đã biến đổi khả năng tiếp cận tài chính, đúng vậy - nhưng không phải lúc nào cũng theo hướng tốt hơn. Những giao thức này tuyên bố dân chủ hóa tài chính, nhưng chúng đã tạo ra một hệ thống phân cấp riêng của các nhà tinh hoa crypto, những người được hưởng lợi trong khi các người chơi nhỏ hơn bị thanh lý.

Tôi đã đầu tư tiền của mình vào một số nền tảng cho vay vào năm ngoái, và tôi sẽ cho bạn biết những gì tôi đã phát hiện ra từ kinh nghiệm thực tế.

Aave: Vay Nhanh và Sụp Đổ Nhanh

Aave có thể nổi tiếng, nhưng những khoản vay nhanh fancy đó? Chúng chủ yếu là công cụ cho cá voi thao túng thị trường. Tôi đã chứng kiến tài sản thế chấp của mình bị thanh lý trong một cú sập giá nhanh có thể được kích hoạt bởi chính các cơ chế này.

Các "tính năng" của họ:

• Flash Loans: Các khoản vay không có tài sản đảm bảo cho phép thao túng thị trường dưới dạng "chênh lệch giá"
• Tùy chọn Lãi suất: Chuyển đổi giữa các lãi suất mà một cách bí ẩn trở nên không có lợi ngay khi bạn cần sự ổn định
• Hỗ trợ Tài sản Đa dạng: Nhiều tài sản = nhiều phức tạp = nhiều cách để mất tiền

Điều họ không nói với bạn là mô hình quản trị của Aave cơ bản có nghĩa là những người nắm giữ token lớn kiểm soát vận mệnh của tất cả mọi người khác. Dân chủ? Làm ơn.

Compound: Cơn ác mộng thuật toán

Lãi suất "tự động" của Compound là một trò đùa. Khi thị trường biến động, các thuật toán này có thể dao động mạnh, khiến người vay đối mặt với việc tăng lãi suất đột ngột.

Tôi đã gửi ETH và nhận được token cETH mà supposedly đại diện cho số tiền của tôi cộng với lãi suất. Nhưng khi tôi cố gắng rút tiền trong thời điểm thị trường biến động, mức trượt giá thật sự khủng khiếp.

Mô hình thuật toán của họ không "hiệu quả" - nó không thể đoán trước và ưu ái cho các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng sự biến động trong khi các nhà đầu tư bán lẻ bị bóp nghẹt.

Các yêu cầu về tài sản thế chấp dư thừa ( thường là 150-300%) có nghĩa là bạn cần phải giàu có để tham gia một cách có ý nghĩa. Việc khóa $3000 để vay $1000 có gì mang tính cách mạng? Đó chỉ là tài chính truyền thống với nhiều bước thêm và rủi ro cao hơn.

Những nền tảng này tự hào về việc loại bỏ trung gian, nhưng thực chất họ chỉ tạo ra những người giữ cửa mới. Mã nguồn có thể được mở, nhưng quyền lực kinh tế vẫn tập trung.

Đừng tin vào sự phấn khích. DeFi lending không phải là sự giải phóng tài chính - nó là tài chính thử nghiệm giả dạng một cuộc cách mạng, và người dùng bán lẻ là những con chuột thí nghiệm.