Định luật Gresham và mối quan hệ của nó với Tiền điện tử

Hiểu về Luật Gresham

Luật Gresham đã có ảnh hưởng lịch sử đến sự lưu thông tiền tệ và tiếp tục tác động đến hành vi kinh tế bằng cách giải quyết cách mà cá nhân ưu tiên các hình thức tiền khác nhau.

Luật Gresham, một nguyên tắc cơ bản trong kinh tế học, cho rằng khi có hai hình thức tiền tệ khác nhau đang lưu thông, cá nhân thường chi tiêu hoặc trao đổi loại tiền mà họ nhận thấy ít giá trị hơn trong khi tích trữ hoặc sử dụng loại tiền mà họ tin là có giá trị hơn.

Khái niệm này thường được tóm tắt là "tiền xấu đẩy tiền tốt ra ngoài." Trong bối cảnh này, "tiền tốt" đề cập đến đồng tiền có giá trị nội tại cao hơn mà mọi người có xu hướng giữ lại, trong khi "tiền xấu" là đồng tiền có giá trị nội tại thấp hơn mà mọi người háo hức muốn loại bỏ.

Mặc dù ông không phải là người khởi xướng khái niệm, Định luật Gresham được đặt tên theo Sir Thomas Gresham do vai trò của ông trong việc phổ biến ý tưởng về cách tiền kém chất lượng đẩy lùi tiền tốt trong các hệ thống tiền tệ. Ông là một nhà tài chính người Anh thế kỷ 16 và là cố vấn cho Nữ hoàng Elizabeth I.

Luật Gresham đã được quan sát trong lịch sử ở nhiều hệ thống tiền tệ fiat, nơi mà những đồng tiền bị mất giá hoặc giả mạo sẽ đẩy những đồng tiền hợp pháp có giá trị hơn ra khỏi lưu thông khi mà cá nhân thích giữ lại đồng tiền có giá trị cao hơn và chi tiêu đồng tiền có giá trị thấp hơn. Ý tưởng này vẫn còn phù hợp ngày nay khi thảo luận về việc sử dụng các loại tiền điện tử và các mức độ ổn định và tiện ích khác nhau của chúng.

Luật Gresham trong Bối Cảnh Tiền Điện Tử

Trong lĩnh vực sử dụng tiền điện tử, Luật Gresham gợi ý rằng các loại tiền tệ kỹ thuật số có tính biến động cao hơn được sử dụng cho các khoản đầu tư đầu cơ, trong khi các loại tiền tệ kỹ thuật số ổn định và đã được thiết lập tốt được chọn cho các giao dịch hàng ngày, phản ánh nguyên tắc "tiền xấu" và "tiền tốt".

Khi nói đến việc chọn loại tiền điện tử nào để sử dụng cho các giao dịch, cá nhân thường chọn loại mà họ cho là ít giá trị hơn do tính ổn định và khả năng lưu trữ giá trị của nó. Luật Gresham ngụ ý rằng cá nhân có xu hướng sử dụng các loại tiền điện tử ít biến động và được thiết lập tốt cho các giao dịch hàng ngày, dành những loại đầu cơ và biến động hơn cho các khoản đầu tư hoặc tài sản. Nguyên tắc này vẫn còn phù hợp trong việc áp dụng và mô hình sử dụng tiền điện tử.

Luật Gresham và chức năng của tiền điện tử như một kho giá trị có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Một số loại tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), được coi là tương đối ổn định và có giá trị nhờ vào sự khan hiếm và việc sử dụng rộng rãi của chúng như các tài sản kỹ thuật số tương tự như vàng.

Tương tự như cách mà cá nhân nắm giữ kim loại quý, người dùng có xu hướng tích lũy những loại tiền điện tử này như một cách bảo vệ trước lạm phát hoặc biến động tài chính. Mặt khác, những loại tiền điện tử biến động hơn thường được sử dụng trong giao dịch đầu cơ, phản ánh khái niệm của Luật Gresham về tiền tốt và tiền xấu.

Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin - các loại tiền điện tử được gắn với các tài sản thông thường như tiền fiat hoặc hàng hóa - có ảnh hưởng đáng kể đến Luật Gresham. Do giá trị không đổi của chúng, những tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy này được ưa chuộng cho các giao dịch hàng ngày và phục vụ như là tương đương hiện đại của tiền tốt.

Hơn nữa, sự chấp nhận và hội nhập ngày càng tăng của các loại tiền điện tử vào các tổ chức tài chính đang ảnh hưởng đến việc sử dụng và ưu tiên của mọi người đối với các tài sản kỹ thuật số khác nhau, điều này nhất quán với những ý tưởng được trình bày bởi Luật Gresham.

Định luật Gresham và sự cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền tệ truyền thống

Luật Gresham nhấn mạnh tầm quan trọng của chất lượng tiền tệ được cảm nhận, động cơ tích trữ, mối quan ngại về sự biến động, và các xem xét pháp lý và quy định, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến sự cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền fiat.

Đạo luật Gresham làm sáng tỏ các động lực đang diễn ra trong cuộc cạnh tranh giữa tiền điện tử và tiền fiat. Nó thu hút sự chú ý đến xu hướng của con người trong việc trao đổi hoặc tích trữ các loại tiền tệ kém mong muốn hơn trong khi ưa chuộng và sử dụng những gì họ coi là tiền tệ vượt trội. Con người có xu hướng tích lũy tiền điện tử trong khi sử dụng tiền truyền thống cho các giao dịch hàng ngày vì họ coi tiền điện tử là tài sản đầu tư có tiềm năng tăng giá.

Để minh họa, hãy xem xét một cá nhân sở hữu cả đô la Mỹ và Bitcoin. Người này có khả năng sẽ chọn sử dụng đô la Mỹ của họ cho các giao dịch hàng ngày, biết rằng giá trị của đô la Mỹ có xu hướng suy giảm theo thời gian do lạm phát. Ngược lại, họ có thể quyết định không chi tiêu Bitcoin của mình, vì họ sẽ từ bỏ khả năng tăng trưởng giá trị trong tương lai.

Hơn nữa, Luật Gresham chỉ ra rằng mọi người sẽ tránh xa tiền điện tử do lo ngại về sự biến động giá trị và thay vào đó sẽ ưa chuộng sự ổn định của tiền pháp định cho các giao dịch hàng ngày. Do nguy cơ biến động này, tiền điện tử có thể được sử dụng chủ yếu trong một số giao dịch có giá trị cao hoặc như một phương tiện lưu trữ giá trị.

Các doanh nghiệp thường chấp nhận các loại tiền tệ thông thường cho các giao dịch, vì chúng được công nhận là phương tiện thanh toán hợp pháp ở các quốc gia tương ứng. Mặt khác, môi trường pháp lý xung quanh tiền điện tử thì không chắc chắn và không rõ ràng.

Do đó, mọi người có thể chọn sử dụng tiền tệ truyền thống khi các quy định được áp dụng. Cách tiếp cận của Gate đối với sự tuân thủ quy định là một ví dụ xuất sắc về cách các quy định có thể ảnh hưởng đến sự lựa chọn tiền tệ. Luật Gresham áp dụng, vì sự tuân thủ quy định của Gate khuyến khích mọi người sử dụng tiền tệ truyền thống do các yêu cầu pháp lý và hình phạt liên quan đến tiền điện tử.

Hạn chế của Luật Gresham

Luật Gresham, mặc dù là một khái niệm quý giá trong động lực tiền tệ, nhưng gặp phải những hạn chế, bao gồm các thách thức do sự biến động của tiền điện tử và bối cảnh tài chính toàn cầu đang phát triển.

Luật Gresham, một khái niệm quý giá trong động lực học tiền tệ, có những hạn chế mà mở rộng đến lĩnh vực tiền điện tử. Giả định về tỷ giá hối đoái ổn định của nó là một trong những hạn chế chính.

Trên thực tế, tỷ giá hối đoái chịu sự biến động, và việc áp dụng luật trở nên phức tạp hơn trong một nền kinh tế toàn cầu, nơi mà các đồng tiền kỹ thuật số thường có giá trị biến động. Hơn nữa, trái ngược với dự đoán của Gresham, các can thiệp của chính phủ như hạn chế tiền tệ và gắn tỷ giá có thể giữ tiền xấu lưu hành một cách giả tạo.

Các yếu tố tâm lý cũng đóng một vai trò quan trọng. Kỳ vọng của Gresham có thể không phù hợp với mối liên kết của mọi người ( đặc biệt là các thế hệ lớn tuổi ) với các loại tiền truyền thống do ảnh hưởng văn hóa, sự quen thuộc và niềm tin. Thêm vào đó, sự biến động cực đoan của tiền điện tử tạo ra một vấn đề độc đáo.

Hầu hết mọi người ngần ngại chi tiêu chúng vì họ có nguy cơ trải qua những biến động giá trị đột ngột, tuy nhiên một số người lưu trữ chúng với hy vọng tăng giá. Điều này đặt ra câu hỏi về việc áp dụng luật pháp bằng cách làm mờ ranh giới giữa tiền tốt và tiền xấu.

Cuối cùng, bối cảnh đang phát triển của các hệ thống thanh toán và đổi mới fintech càng làm phức tạp thêm việc áp dụng truyền thống của Luật Gresham, đòi hỏi một sự hiểu biết tinh vi hơn về động lực tiền tệ hiện đại.