Là do Cục Dự trữ Liên bang (FED) điều khiển? Hay là thị trường tự điều chỉnh? Hiểu rõ sự thật của đợt giảm giá này.

Trong tuần qua, thị trường tiền điện tử dường như bị dội một gáo nước lạnh. Hơn 170 triệu USD vị thế đã bị thanh lý chỉ trong một ngày, nhiều người tỏ ra bất ngờ. Nhưng nếu bình tĩnh nhìn lại biểu đồ, đây giống như một "cuộc rửa sạch thanh khoản" có thể theo dõi, chứ không phải là một đợt giảm giá vô lý không kiểm soát.

Một, dự kiến thực hiện, lợi ích đã ra hết thì là tin xấu

Đợt tăng giá này phần lớn dựa vào tâm lý lạc quan về "Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp giảm lãi suất". Thị trường dần hình thành kỳ vọng một chiều dưới sự thúc đẩy của thông tin, và trên mạng xã hội tràn ngập sự tự tin mù quáng "chỉ tăng không giảm".

Tuy nhiên, khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự diễn ra, phản ứng của thị trường lại là điển hình cho việc "mua kỳ vọng, bán sự thật" - khi kỳ vọng được hiện thực hóa, đó chính là ngày các quỹ chốt lời. Đây không phải là một cách chơi mới mẻ, mà là kịch bản cổ điển lặp đi lặp lại trong thị trường tài chính.

Hai, biến động được phóng đại, thanh lý hay rửa盘?

Ngoài việc chuyển đổi tâm lý ở mức độ vĩ mô, các yếu tố kỹ thuật cũng không thể bị bỏ qua. Trong quá trình sụt giảm mạnh, cơ chế hợp đồng của sàn giao dịch và sự phân bố thanh khoản đã khách quan khuếch đại biên độ biến động.

Nhiều vị thế đòn bẩy cao bị thanh lý cưỡng bức khi giá điều chỉnh, tạo ra hiệu ứng thanh lý chuỗi. Tình huống "cả dài lẫn ngắn đều bị giết" này thường được một số quỹ lớn lợi dụng để dọn dẹp các chip biến động trên thị trường. Phương pháp tương tự không hiếm trong các đợt thị trường tăng giá trước đây: trước tiên tạo ra bầu không khí quá nóng, sau đó hoàn thành việc rửa chén thông qua sự điều chỉnh nhanh.

Ba, tín hiệu cuồng nhiệt đã sớm xuất hiện

Thực tế, trước đợt giảm này, thị trường đã xuất hiện nhiều chỉ báo quá nóng:

· Phí vốn hợp đồng vĩnh viễn tiếp tục ở mức cao
· Một số đồng tiền nhỏ xuất hiện sự tăng giá phi lý.
· Lời nói của cộng đồng thường rơi vào sự lạc quan mù quáng "mãi mãi tăng"

Các tín hiệu này thường báo hiệu rằng tâm lý thị trường đã vào khu vực yếu, một lần điều chỉnh kỹ thuật có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Bốn, xu hướng chưa thay đổi, rửa盘 là để tăng giá tốt hơn.

Mặc dù biến động ngắn hạn rất mạnh, nhưng logic cơ bản của thị trường trong trung và dài hạn vẫn không bị phá hủy:

· Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn có độ bền
· Chu kỳ giảm lãi suất chỉ bị hoãn lại chứ không biến mất
· Sự áp dụng toàn cầu của tiền điện tử vẫn đang tiến triển
· Dòng tiền ETF vẫn giữ nguyên dòng chảy ròng.

Xét về tính mùa vụ lịch sử, quý IV thường là thời kỳ mạnh mẽ của thị trường tiền điện tử. Nhìn lại cùng kỳ năm 2021, thị trường đã có một xu hướng mạnh mẽ trong bối cảnh vĩ mô tương tự.

V. Tóm tắt: Người bình tĩnh mới có thể vượt qua sự biến động

Đợt giảm giá này, về bản chất, là một sự giải phóng áp lực tự phát và tối ưu hóa cấu trúc của thị trường. Trong ngắn hạn, nó đã làm sạch đòn bẩy quá mức và cổ phiếu nổi; về trung và dài hạn, logic về cơ bản và dòng tiền vẫn còn nguyên vẹn.

Điều thực sự quan trọng không phải là sự tăng giảm giá trong một ngày, mà là liệu chúng ta có thể giữ được sự tỉnh táo trong tiếng ồn, nhận diện cơ hội trong những biến động. Thị trường không bao giờ thiếu biến động, điều thiếu là những người có khả năng hiểu được biến động.