#美联储货币政策# Nhìn lại lịch sử, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED) luôn thu hút sự chú ý. Chính sách lãi suất cao của Paul Volcker thời kỳ đó tuy thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng cũng đã mang lại sự suy thoái nghiêm trọng cho nền kinh tế. Hiện nay, trước những phát biểu của thành viên ban lãnh đạo Milan, tôi không khỏi suy nghĩ. Ông đã đề cập đến chính sách hiện tại "rất chặt chẽ", có thể gây nguy hiểm cho việc làm, điều này khiến tôi nhớ lại tình huống vào đầu những năm 1980.

Vào thời điểm đó, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên trên 10%, nhiều doanh nghiệp phá sản, công nhân mất việc. Mặc dù cuối cùng đã kiểm soát được lạm phát, nhưng cái giá phải trả là rất lớn. Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang cao hơn gần hai điểm phần trăm so với mức mà Milan cho là hợp lý, khoảng cách này thật đáng lo ngại.

Lịch sử đã cho chúng ta thấy rằng ảnh hưởng của chính sách tiền tệ thường chậm trễ và sâu rộng. Sự thắt chặt quá mức có thể dẫn đến những sai lầm trong quá khứ, gây ra tổn thương nghiêm trọng cho thị trường việc làm. Nhưng mặt khác, nếu chính sách chuyển hướng quá nhanh, điều này có thể tái diễn cơn ác mộng lạm phát mất kiểm soát của những năm 1970.

Trong sự cân bằng nhạy cảm này, tôi nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) cần phải thận trọng hơn. Việc sử dụng các công cụ như quy tắc Taylor là rất quan trọng, nhưng như Milan đã nói, không thể phụ thuộc mù quáng. Mỗi thời đại có môi trường kinh tế đặc thù của nó, cần phải linh hoạt ứng phó.

Đối với những người như chúng tôi đã trải qua nhiều chu kỳ kinh tế, điều quan trọng nhất là rút ra bài học từ lịch sử, tránh đi vào vết xe đổ. Hiện nay, theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm và xu hướng lạm phát, điều chỉnh chính sách kịp thời có lẽ là hành động khôn ngoan. Dù sao đi nữa, sự ổn định kinh tế và việc làm đầy đủ mới là mục tiêu cuối cùng của Chính sách tiền tệ.