Nhận Định Về Tác Động Của Chính Sách Lãi Suất Mỹ Trong Tháng 9

Gần đây, một giáo viên của tôi đã chia sẻ quan điểm rất thẳng thắn về chính sách lãi suất Mỹ trong tháng 9: Giảm lãi suất 25% → thị trường giảm mạnhGiảm lãi suất 50% → thị trường lao dốc nghiêm trọngTăng lãi suất → khả năng sụp đổ, thậm chí xảy ra tình trạng “ngừng giao dịch” (circuit breaker) Theo ông, giảm lãi suất đồng nghĩa với suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, quan điểm cá nhân của tôi lại khác Giảm lãi suất không đồng nghĩa với suy thoái kinh tế là tất yếu. Tại Sao Giảm Lãi Suất Không Đồng Nghĩa Suy Thoái? Hiểu đúng cơ chế lãi suấtTăng lãi suất: Mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là kiềm chế lạm phát, hạ nhiệt nền kinh tế đang quá nóng.Giảm lãi suất: Mục tiêu là kích thích nền kinh tế khi thị trường gặp khó khăn, tránh suy thoái, bơm thanh khoản và tăng sức sống cho nền kinh tế.Khác biệt giữa quá khứ và hiện tạiTrong các chu kỳ giảm lãi suất trước đây, Fed thường khởi động muộn, khi thị trường đã xuất hiện dấu hiệu suy thoái, cộng thêm niềm tin của công chúng vào Fed còn hạn chế. Kết quả là giảm lãi suất đi kèm với suy thoái và hoảng loạn thị trường.Ngày nay, Fed đã tích lũy nhiều kinh nghiệm trong việc điều chỉnh lãi suất và kiểm soát thị trường, từ tăng lãi suất đến giảm lãi suất, nhờ đó giảm thiểu rủi ro gây sốc cho nền kinh tế.Dữ liệu kinh tế hỗ trợCác chỉ số kinh tế gần đây như phi nông nghiệp (non-farm payrolls), chỉ số giá tiêu dùng (CPI)… đều cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì độ ổn định.Nếu Fed triển khai giảm lãi suất trực tiếp trong tháng này, việc bơm thanh khoản đúng thời điểm hoàn toàn có khả năng hỗ trợ thị trường mà không gây ra suy thoái nghiêm trọng.Khía cạnh chính trịNgay cả khi kinh tế có dấu hiệu suy thoái, chính quyền hiện tại (ví dụ dưới thời Trump) cũng khó thừa nhận tình trạng suy thoái, điều này phần nào giúp thị trường duy trì tâm lý ổn định. Kết Luận Không nên nhìn giảm lãi suất như một tín hiệu tiêu cực tuyệt đối. Với kinh nghiệm và chiến lược điều hành hiện tại của Fed, giảm lãi suất có thể là công cụ giúp thị trường phục hồi và duy trì tăng trưởng, thay vì là dấu hiệu suy thoái như nhiều người vẫn nghĩ. Điều quan trọng là theo dõi sát các chỉ số kinh tế và hành động chính sách của Fed để đưa ra nhận định chính xác hơn.