Gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử xuất hiện một hiện tượng thú vị. Mặc dù bề ngoài có vẻ như mùa alts đã đến, các chỉ số liên quan thậm chí đã lập kỷ lục mới trong năm, nhưng thực tế có thể không đơn giản như vậy.

Quan sát kỹ, bạn sẽ nhận ra rằng tiền không chảy vào tất cả các alts một cách đồng đều, mà đang thực hiện một 'phân nhánh giá trị' chính xác. Hiện tại, tiền tập trung cao vào hai loại tài sản có 'tính hữu ích tài chính':

Đầu tiên là việc có được các token L1 (cấp độ 1) chủ đạo được các công ty niêm yết lớn phân bổ tài sản, như Solana (SOL) và Avalanche (AVAX). Những dự án này thu hút sự ưu ái của các nhà đầu tư tổ chức nhờ vào sức mạnh công nghệ và vị thế thị trường của chúng.

Thứ hai là việc có được sự ủng hộ từ quỹ tài chính doanh nghiệp và sở hữu các đồng tiền meme hàng đầu dự kiến sẽ có ETF (Quỹ giao dịch trên sàn), với Dogecoin (DOGE) là đại diện. Ví dụ, công ty niêm yết Nasdaq CleanCore Solutions đang thúc đẩy kế hoạch mua 1 tỷ DOGE làm tài sản quỹ, hiện đã hoàn thành hơn một nửa. Xu hướng này, cùng với kỳ vọng về việc ra mắt DOGE ETF, đã tạo nên một logic đầu tư mới "câu chuyện meme + sự can thiệp của tổ chức + hợp pháp hóa."

Tuy nhiên, ngược lại, các dự án thiếu sự hỗ trợ từ hiệu ứng tài chính đang gặp khó khăn. Lấy Shiba Inu (SHIB) làm ví dụ, dữ liệu cho thấy hiện chỉ có 10,63% người nắm giữ đang có lãi, hơn 85% đang trong tình trạng thua lỗ. Hơn nữa, một thuật toán học máy dự đoán khả năng SHIB vượt qua đỉnh cao lịch sử vào năm 2025 là rất thấp.

Sự phân hóa thị trường này phản ánh sự theo đuổi giá trị thực sự của các dự án từ phía nhà đầu tư. Những tài sản tiền điện tử có khả năng thu hút đầu tư từ các tổ chức, sở hữu các trường hợp ứng dụng thực tế hoặc có lộ trình phát triển rõ ràng đang trở thành đối tượng được nguồn vốn yêu thích. Ngược lại, những dự án chỉ dựa vào sự thổi phồng và đầu cơ thì đang phải đối mặt với rủi ro bị thị trường bỏ rơi.

Khi thị trường dần trưởng thành, sự phân tách giá trị dựa trên 'tiện ích kho tài' này có thể trở thành một đặc điểm quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử trong tương lai. Các nhà đầu tư có thể cần chú ý nhiều hơn đến tiềm năng phát triển lâu dài và giá trị ứng dụng thực tế của dự án, thay vì chỉ chú trọng vào độ nóng của thị trường trong ngắn hạn.