Gần đây, việc điều chỉnh giảm dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã một lần nữa dấy lên lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế. Nếu kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể khó thoát khỏi trách nhiệm. Nhìn lại lập trường của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong những năm qua, chúng ta có thể thấy rằng quyết định của họ có một số tính lặp lại.

Vào tháng 5 năm 2021, khi tỷ lệ lạm phát đã đạt 5%, Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn khẳng định rằng lạm phát là 'tạm thời' và tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng định lượng. Ngược lại, vào tháng 9 năm 2025, mặc dù tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống còn 3%, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại trì hoãn việc giảm lãi suất với lý do 'để phòng ngừa sự phục hồi của lạm phát'.

Với tư cách là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), quyết định của Powell khó có thể tách rời hoàn toàn khỏi các yếu tố chính trị. Ông không muốn thấy tình trạng lạm phát quay trở lại trong nhiệm kỳ của mình, cũng không muốn trở thành kẻ bị chỉ trích là "đẩy kinh tế Mỹ vào suy thoái" trong lịch sử. Tuy nhiên, chúng ta cần nhận thức rằng, so với lạm phát, vấn đề thất nghiệp có tác động trực tiếp hơn đến đời sống của người dân và cũng dễ trở thành vấn đề nhạy cảm về chính trị hơn.

Powell trước đây tuyên bố rằng Mỹ đã đạt được "hạ cánh mềm", điều này có thể cho thấy ông không coi lạm phát là mối đe dọa chính hiện tại. Hiện tại, điều đáng quan tâm hơn là liệu chính sách tiền tệ đã bị can thiệp chính trị quá mức hay chưa. Có quan điểm cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang rơi vào sự đối đầu chính trị với Đảng Cộng hòa, độc lập của nó đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng.

Trong trường hợp này, các nhà đầu tư trên thị trường nên cẩn trọng hơn với những rủi ro có thể đến từ độ trễ chính sách, chứ không chỉ tập trung vào chính bản thân lạm phát. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, cơ hội và thách thức song song tồn tại, các nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác và thận trọng nắm bắt xu hướng thị trường.