Cảnh báo về khủng hoảng đô la Mỹ của JP Morgan đang trở nên nghiêm trọng hơn ngay bây giờ, và nghiên cứu mới nhất của ngân hàng cho thấy một số xu hướng đáng lo ngại trong tương lai. Gã khổng lồ đầu tư này đã theo dõi những gì họ gọi là một khủng hoảng đô la Mỹ tiềm năng, với dữ liệu cho thấy đồng tiền đã giảm 9,0% tính đến thời điểm hiện tại. Dự báo về tương lai của đô la Mỹ của JP Morgan thực sự chỉ ra rằng còn nhiều sự yếu kém hơn nữa đang đến, được thúc đẩy bởi sự suy thoái kinh tế và các thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng nặng nề đến danh mục đầu tư.
Cũng Đọc: Nghiên Cứu BOA Chỉ Ra GDP 30T USD So Với Nợ 34T USD: Đồng Đô La Đang Mất Sức Mạnh
Cũng Đọc: Nghiên Cứu BOA Chỉ Ra GDP 30T $ So Với Nợ 34T $: Đồng Đô La Đang Mất Quyền Lực## Dự Đoán Đồng Đô La JP Morgan Chỉ Ra Sự Yếu Kém Tiếp Diễn
Nguồn: Getty ImagesTrên nhiều chỉ số thị trường quan trọng, phân tích cuộc khủng hoảng đô la Mỹ của JP Morgan đã cách mạng hóa năm tháng giảm liên tiếp, điều này khá bất thường đối với đồng tiền dự trữ của thế giới. Dự đoán đô la của họ đã tạo ra phân tích chỉ số DXY, đánh dấu mức giảm đáng kể 9.0%, trong khi các đồng tiền châu Á đã được tối ưu hóa so với đô la khoảng 4.1% trong Chỉ số Tỷ giá Thương mại Châu Á.
Phân tíchPhân tíchĐiều mà JP Morgan đã thiết lập như "mối đe dọa ba chiều" chính là sự chú ý được kiến trúc thực sự - nơi mà chứng khoán Mỹ, trái phiếu và đồng đô la đều giảm cùng một lúc. Loại giảm đồng bộ này đã được áp dụng trong nhiều cuộc đánh giá lại chiến lược đầu tư lớn, và nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư quan trọng đang vội vàng điều chỉnh cách tiếp cận của họ ngay bây giờ.
Thông qua một số sáng kiến nghiên cứu phi đô la hóa quan trọng, ngân hàng đã triển khai Phân tích cho thấy đồng tiền vẫn giao dịch cao hơn khoảng 7,3% so với mức trung bình dài hạn của nó, ngay cả sau những đợt giảm gần đây. Điều đó cho thấy có thể sẽ có thêm sự yếu kém phía trước, điều này phù hợp với triển vọng USD của JP Morgan về việc giảm giá dần trong những tháng tới.
Phân tích### Chi phí phòng ngừa tăng cao giữa những tín hiệu cảnh báo De-dollar hóa của JP Morgan
Việc phòng ngừa rủi ro tiền tệ đã kích thích nhiều chiến lược tốn kém hơn gần đây, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư châu Á đang tìm cách tối đa hóa sự bảo vệ trước các kịch bản khủng hoảng đồng đô la Mỹ của JP Morgan. Trên nhiều lĩnh vực chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chu kỳ nới lỏng bị đình trệ, kết hợp với lo ngại về lạm phát, đã làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro cao hơn trên hầu hết các đồng tiền khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Chi phí đầu cơ dựa trên lợi suất ngụ ý ba tháng trong các loại tiền tệ khác nhau. Dữ liệu tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2025
Nguồn: Bloomberg, Quản lý Tài sản J.P. Morgan
Chi phí phòng ngừa rủi ro yên Nhật đã đạt 4,1% trên cơ sở hàng năm tại thời điểm viết bài, và các đồng tiền khu vực khác cũng đang tận dụng những mức tăng tương tự. Điều này thực sự đã biến nhiều nhà đầu tư giảm tỷ lệ phòng ngừa rủi ro của họ trong vài năm qua, đặc biệt là trong các chu kỳ tăng lãi suất lớn của Fed diễn ra vào năm 2022.
Thông qua nhiều sự hội tụ quan trọng của lãi suất USD ngắn hạn cao hơn, việc phòng ngừa rủi ro chống lại đồng đô la trở nên tốn kém hơn nhiều, và sự lạc quan rộng rãi về sức mạnh của đồng đô la đã cách mạng hóa tỷ lệ phòng ngừa rủi ro thấp hơn. Nhưng giờ đây, khi dự báo đồng đô la của JP Morgan đã tạo ra vị thế bi quan hơn, những vị thế không được phòng ngừa đang kiến tạo ra những khoản lỗ lớn hơn khi đồng tiền yếu đi.
Các thay đổi chính sách có thể tăng tốc thời gian suy giảm
Phân tích rủi ro tiền tệ của JP Morgan đã xác định rằng các chính sách của chính quyền Trump liên quan đến thương mại và thâm hụt tài chính sẽ có khả năng thiết lập một đồng đô la yếu hơn để phục hồi sự cân bằng. Các nhà kinh tế của họ đã đưa ra những dự đoán rằng trừ khi có nhiều sự leo thang cần thiết trong căng thẳng thương mại toàn cầu hoặc các mối đe dọa đối với sự độc lập của ngân hàng trung ương, thì sự sụt giảm mạnh của đồng đô la dường như được tối ưu hóa từ các mức hiện tại.
Phân tích Thay vào đó, trên nhiều chỉ số kinh tế chính, ngân hàng dự kiến sự suy giảm dần dần khi nền kinh tế Hoa Kỳ đối mặt với một số kịch bản giảm tốc quan trọng trong ngắn hạn. Các chỉ đạo chính sách từ chính quyền mới về tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách cũng đã được thực hiện theo hướng cần một USD yếu hơn để khôi phục cân bằng kinh tế, theo nghiên cứu của họ.
Thông qua một số cách tiếp cận chiến lược then chốt, ngân hàng đang tận dụng việc phòng ngừa chiến lược như một biện pháp bảo vệ chống lại các cú sốc chính sách tiềm năng và sự sụt giảm mạnh của đồng đô la. Họ cảnh báo rằng nếu các chính sách của Mỹ cuối cùng kích thích sự bất ổn kinh tế – đặc biệt là xung quanh sự độc lập của ngân hàng trung ương – niềm tin vào đồng tiền có thể cách mạng hóa một cách đáng kể.
Cũng Đọc: Hệ Thống Hỗ Trợ Đồng Nhân Dân Tệ Của Trung Quốc Đe Dọa Đô La Mỹ Trong Cuộc Chuyển Mình Lịch Sử
Cũng đọc: Hệ thống được hỗ trợ bởi Nhân dân tệ của Trung Quốc đe dọa Đô la Mỹ trong sự chuyển mình lịch sửĐiều này sẽ tăng tốc việc loại bỏ vị thế trú ẩn an toàn truyền thống của đồng đô la và mở đường cho sự biến động lớn hơn cho các danh mục đầu tư có sự tiếp xúc với tài sản Mỹ không được phòng ngừa. Một sự gia tăng trong việc phòng ngừa của các tổ chức cũng sẽ một cách cơ học dẫn đến việc USD suy yếu hơn nữa, có khả năng kiến tạo một chu kỳ tự củng cố.
Bằng cách chuyển đổi sự tiếp xúc với USD trong khi giữ vị thế tài sản của Mỹ, các nhà đầu tư có thể tối ưu hóa sự tham gia của họ trên thị trường trong khi quản lý rủi ro tiền tệ mà nghiên cứu về việc phi đô la hóa của JP Morgan đã thiết lập. Đối với các nhà đầu tư khu vực Châu Á - Thái Bình Dương với danh mục đầu tư được định giá bằng đô la, nhiều chi phí phòng ngừa cao hơn thực sự tạo ra cơ hội cho sự tiếp xúc được phòng ngừa với trái phiếu chính phủ toàn cầu, nơi mà các mức phí có thể tối đa hóa lợi suất địa phương so với các trái phiếu kho bạc Mỹ truyền thống.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
JP Morgan Nhìn Thấy Cuộc Khủng Hoảng Đô La Mỹ Sắp Đến, Cảnh Báo Các Nhà Đầu Tư Để Đề Phòng
Cảnh báo về khủng hoảng đô la Mỹ của JP Morgan đang trở nên nghiêm trọng hơn ngay bây giờ, và nghiên cứu mới nhất của ngân hàng cho thấy một số xu hướng đáng lo ngại trong tương lai. Gã khổng lồ đầu tư này đã theo dõi những gì họ gọi là một khủng hoảng đô la Mỹ tiềm năng, với dữ liệu cho thấy đồng tiền đã giảm 9,0% tính đến thời điểm hiện tại. Dự báo về tương lai của đô la Mỹ của JP Morgan thực sự chỉ ra rằng còn nhiều sự yếu kém hơn nữa đang đến, được thúc đẩy bởi sự suy thoái kinh tế và các thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng nặng nề đến danh mục đầu tư.
Cũng Đọc: Nghiên Cứu BOA Chỉ Ra GDP 30T USD So Với Nợ 34T USD: Đồng Đô La Đang Mất Sức Mạnh
Cũng Đọc: Nghiên Cứu BOA Chỉ Ra GDP 30T $ So Với Nợ 34T $: Đồng Đô La Đang Mất Quyền Lực## Dự Đoán Đồng Đô La JP Morgan Chỉ Ra Sự Yếu Kém Tiếp Diễn
Phân tíchPhân tíchĐiều mà JP Morgan đã thiết lập như "mối đe dọa ba chiều" chính là sự chú ý được kiến trúc thực sự - nơi mà chứng khoán Mỹ, trái phiếu và đồng đô la đều giảm cùng một lúc. Loại giảm đồng bộ này đã được áp dụng trong nhiều cuộc đánh giá lại chiến lược đầu tư lớn, và nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư quan trọng đang vội vàng điều chỉnh cách tiếp cận của họ ngay bây giờ.
Thông qua một số sáng kiến nghiên cứu phi đô la hóa quan trọng, ngân hàng đã triển khai Phân tích cho thấy đồng tiền vẫn giao dịch cao hơn khoảng 7,3% so với mức trung bình dài hạn của nó, ngay cả sau những đợt giảm gần đây. Điều đó cho thấy có thể sẽ có thêm sự yếu kém phía trước, điều này phù hợp với triển vọng USD của JP Morgan về việc giảm giá dần trong những tháng tới.
Phân tích### Chi phí phòng ngừa tăng cao giữa những tín hiệu cảnh báo De-dollar hóa của JP Morgan
Việc phòng ngừa rủi ro tiền tệ đã kích thích nhiều chiến lược tốn kém hơn gần đây, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư châu Á đang tìm cách tối đa hóa sự bảo vệ trước các kịch bản khủng hoảng đồng đô la Mỹ của JP Morgan. Trên nhiều lĩnh vực chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chu kỳ nới lỏng bị đình trệ, kết hợp với lo ngại về lạm phát, đã làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro cao hơn trên hầu hết các đồng tiền khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Thông qua nhiều sự hội tụ quan trọng của lãi suất USD ngắn hạn cao hơn, việc phòng ngừa rủi ro chống lại đồng đô la trở nên tốn kém hơn nhiều, và sự lạc quan rộng rãi về sức mạnh của đồng đô la đã cách mạng hóa tỷ lệ phòng ngừa rủi ro thấp hơn. Nhưng giờ đây, khi dự báo đồng đô la của JP Morgan đã tạo ra vị thế bi quan hơn, những vị thế không được phòng ngừa đang kiến tạo ra những khoản lỗ lớn hơn khi đồng tiền yếu đi.
Các thay đổi chính sách có thể tăng tốc thời gian suy giảm
Phân tích rủi ro tiền tệ của JP Morgan đã xác định rằng các chính sách của chính quyền Trump liên quan đến thương mại và thâm hụt tài chính sẽ có khả năng thiết lập một đồng đô la yếu hơn để phục hồi sự cân bằng. Các nhà kinh tế của họ đã đưa ra những dự đoán rằng trừ khi có nhiều sự leo thang cần thiết trong căng thẳng thương mại toàn cầu hoặc các mối đe dọa đối với sự độc lập của ngân hàng trung ương, thì sự sụt giảm mạnh của đồng đô la dường như được tối ưu hóa từ các mức hiện tại.
Phân tích Thay vào đó, trên nhiều chỉ số kinh tế chính, ngân hàng dự kiến sự suy giảm dần dần khi nền kinh tế Hoa Kỳ đối mặt với một số kịch bản giảm tốc quan trọng trong ngắn hạn. Các chỉ đạo chính sách từ chính quyền mới về tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách cũng đã được thực hiện theo hướng cần một USD yếu hơn để khôi phục cân bằng kinh tế, theo nghiên cứu của họ.
Thông qua một số cách tiếp cận chiến lược then chốt, ngân hàng đang tận dụng việc phòng ngừa chiến lược như một biện pháp bảo vệ chống lại các cú sốc chính sách tiềm năng và sự sụt giảm mạnh của đồng đô la. Họ cảnh báo rằng nếu các chính sách của Mỹ cuối cùng kích thích sự bất ổn kinh tế – đặc biệt là xung quanh sự độc lập của ngân hàng trung ương – niềm tin vào đồng tiền có thể cách mạng hóa một cách đáng kể.
Cũng Đọc: Hệ Thống Hỗ Trợ Đồng Nhân Dân Tệ Của Trung Quốc Đe Dọa Đô La Mỹ Trong Cuộc Chuyển Mình Lịch Sử
Cũng đọc: Hệ thống được hỗ trợ bởi Nhân dân tệ của Trung Quốc đe dọa Đô la Mỹ trong sự chuyển mình lịch sửĐiều này sẽ tăng tốc việc loại bỏ vị thế trú ẩn an toàn truyền thống của đồng đô la và mở đường cho sự biến động lớn hơn cho các danh mục đầu tư có sự tiếp xúc với tài sản Mỹ không được phòng ngừa. Một sự gia tăng trong việc phòng ngừa của các tổ chức cũng sẽ một cách cơ học dẫn đến việc USD suy yếu hơn nữa, có khả năng kiến tạo một chu kỳ tự củng cố.
Bằng cách chuyển đổi sự tiếp xúc với USD trong khi giữ vị thế tài sản của Mỹ, các nhà đầu tư có thể tối ưu hóa sự tham gia của họ trên thị trường trong khi quản lý rủi ro tiền tệ mà nghiên cứu về việc phi đô la hóa của JP Morgan đã thiết lập. Đối với các nhà đầu tư khu vực Châu Á - Thái Bình Dương với danh mục đầu tư được định giá bằng đô la, nhiều chi phí phòng ngừa cao hơn thực sự tạo ra cơ hội cho sự tiếp xúc được phòng ngừa với trái phiếu chính phủ toàn cầu, nơi mà các mức phí có thể tối đa hóa lợi suất địa phương so với các trái phiếu kho bạc Mỹ truyền thống.