mã hóa giữ coin mỹ cổ phiếu cơn sốt: điên cuồng, chênh lệch và rủi ro
Mùa hè năm 2025, các công ty mã hóa sở hữu coin trên thị trường chứng khoán Mỹ trở thành nhân vật chính của thị trường vốn. Thị trường đã dành cho loại hình công ty này mức giá trị vượt xa giá trị thực tế của coin, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về khả năng huy động vốn và không gian tưởng tượng tương lai của họ.
MicroStrategy ( MSTR ) là người tiên phong, chỉ số mNAV premium của nó dao động trong khoảng 1.0 - 2.0 lần trong thời gian dài, và vào cuối năm 2024 đã từng đạt đỉnh lịch sử 3.3 lần. Đằng sau mức premium cao này là sự công nhận của thị trường đối với khả năng tài trợ mua coin liên tục của nó.
Các tổ chức như quỹ đầu tư phòng hộ kiếm lợi nhuận từ sự biến động thông qua việc chênh lệch giá trái phiếu chuyển đổi. Họ điều chỉnh tỷ lệ vị thế liên tục thông qua chiến lược Delta trung tính để kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc nắm giữ trực tiếp loại cổ phiếu này có rủi ro cao. Trong giai đoạn chênh lệch giá cao và biến động lớn, việc chỉ nắm giữ MSTR có thể dẫn đến mức giảm giá vượt quá việc nắm giữ trực tiếp bitcoin. Một số nhà giao dịch chọn cách bán khống hoặc mua quyền chọn bán để bảo vệ rủi ro.
Thị trường không thiếu các tổ chức công khai nhìn nhận MSTR và các công ty khác là tiêu cực, nhưng do quy mô vốn hóa lớn và tính thanh khoản mạnh, khả năng xảy ra tình huống siết chặt cực đoan kiểu GameStop là không cao. Ngược lại, một số "cổ phiếu mã" mới có vốn hóa nhỏ hơn dễ xảy ra biến động mạnh hơn.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, chỉ có một số ít công ty hàng đầu có khả năng mở rộng bảng cân đối tài chính liên tục mới thực sự có thể hưởng mức giá premium cao. Hầu hết những người mới tham gia khó có thể sao chép thành công của MSTR, một số thậm chí còn bị nghi ngờ về việc "lừa tiền".
Dù thị trường có thay đổi như thế nào, Bitcoin vẫn là tài sản có sự đồng thuận cao nhất trong thị trường mã hóa. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi tham gia vào cơn sốt này, cần phải thận trọng đánh giá rủi ro và chú ý tránh những công ty thiếu hỗ trợ từ hoạt động kinh doanh thực sự.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
mã hóa giữ coin chứng khoán Mỹ: Cơ hội và rủi ro phía sau mức giá cao
mã hóa giữ coin mỹ cổ phiếu cơn sốt: điên cuồng, chênh lệch và rủi ro
Mùa hè năm 2025, các công ty mã hóa sở hữu coin trên thị trường chứng khoán Mỹ trở thành nhân vật chính của thị trường vốn. Thị trường đã dành cho loại hình công ty này mức giá trị vượt xa giá trị thực tế của coin, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về khả năng huy động vốn và không gian tưởng tượng tương lai của họ.
MicroStrategy ( MSTR ) là người tiên phong, chỉ số mNAV premium của nó dao động trong khoảng 1.0 - 2.0 lần trong thời gian dài, và vào cuối năm 2024 đã từng đạt đỉnh lịch sử 3.3 lần. Đằng sau mức premium cao này là sự công nhận của thị trường đối với khả năng tài trợ mua coin liên tục của nó.
Các tổ chức như quỹ đầu tư phòng hộ kiếm lợi nhuận từ sự biến động thông qua việc chênh lệch giá trái phiếu chuyển đổi. Họ điều chỉnh tỷ lệ vị thế liên tục thông qua chiến lược Delta trung tính để kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc nắm giữ trực tiếp loại cổ phiếu này có rủi ro cao. Trong giai đoạn chênh lệch giá cao và biến động lớn, việc chỉ nắm giữ MSTR có thể dẫn đến mức giảm giá vượt quá việc nắm giữ trực tiếp bitcoin. Một số nhà giao dịch chọn cách bán khống hoặc mua quyền chọn bán để bảo vệ rủi ro.
Thị trường không thiếu các tổ chức công khai nhìn nhận MSTR và các công ty khác là tiêu cực, nhưng do quy mô vốn hóa lớn và tính thanh khoản mạnh, khả năng xảy ra tình huống siết chặt cực đoan kiểu GameStop là không cao. Ngược lại, một số "cổ phiếu mã" mới có vốn hóa nhỏ hơn dễ xảy ra biến động mạnh hơn.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, chỉ có một số ít công ty hàng đầu có khả năng mở rộng bảng cân đối tài chính liên tục mới thực sự có thể hưởng mức giá premium cao. Hầu hết những người mới tham gia khó có thể sao chép thành công của MSTR, một số thậm chí còn bị nghi ngờ về việc "lừa tiền".
Dù thị trường có thay đổi như thế nào, Bitcoin vẫn là tài sản có sự đồng thuận cao nhất trong thị trường mã hóa. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi tham gia vào cơn sốt này, cần phải thận trọng đánh giá rủi ro và chú ý tránh những công ty thiếu hỗ trợ từ hoạt động kinh doanh thực sự.