Solana thế chấp ETF ra mắt có hiệu suất tốt, cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi
Vào ngày 3 tháng 7, ETF thế chấp Solana đầu tiên của Mỹ chính thức niêm yết giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago, nhận được phản ứng tích cực từ thị trường. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF này đạt 33 triệu đô la Mỹ, dòng tiền vào đạt 12 triệu đô la Mỹ, thể hiện sự vượt trội so với kỳ vọng của thị trường.
ETF này không chỉ theo dõi giá thị trường của Solana (SOL), mà còn cung cấp phần thưởng thế chấp gốc của Solana cho các nhà đầu tư. Nó được quản lý bởi hai công ty, và khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên đã vượt qua ETF hợp đồng tương lai Solana và ETF hợp đồng tương lai XRP trước đó.
So với các quỹ ETF tài sản mã hóa truyền thống, quỹ ETF thế chấp Solana này cung cấp các tính năng đổi mới - cổ tức thưởng thế chấp hàng tháng có thể thay đổi, hiện tại tỷ lệ cổ tức là 7,3%. Một nhà phân tích ETF đã nhận xét rằng đây là một "khởi đầu giao dịch lành mạnh", với khối lượng giao dịch đạt 8 triệu đô la chỉ trong 20 phút đầu tiên sau khi niêm yết.
Giá trực tiếp và giải thưởng thế chấp
Xem xét hiệu suất của các ETF liên quan đến Solana gần đây, khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF hợp đồng tương lai Solana niêm yết trên một sàn giao dịch vào giữa tháng 3 là 12,1 triệu USD, thấp hơn mong đợi của thị trường. Vào ngày 20 tháng 3, một công ty khác đã phát hành hai ETF hợp đồng tương lai Solana. Theo báo cáo, tính đến ngày 1 tháng 4, hai sản phẩm này đã có hiệu suất ổn định kể từ khi niêm yết, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lần lượt khoảng 1,25 triệu USD và 2,16 triệu USD, quy mô nhỏ, cho thấy nhu cầu thị trường chưa được cải thiện hiệu quả.
So với năm ngoái, tổng giá trị giao dịch trong ngày đầu tiên của nhiều ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết vào tháng 1 năm nay đạt 4,6 tỷ USD.
Theo thông tin chính thức, quỹ ETF thế chấp Solana này nhằm đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư, bao gồm:
Các nhà đầu tư lẻ tìm kiếm sự tiếp xúc với tiền điện tử thông qua tài khoản môi giới
Hy vọng hỗ trợ cầu nối giữa đổi mới blockchain và việc áp dụng đại chúng của các nhà đầu tư gốc crypto
Tìm kiếm các cố vấn tài chính và cố vấn đầu tư đã đăng ký phù hợp với các quy định về nguồn thu nhập blockchain.
Các nhà đầu tư tổ chức cần sự minh bạch của ETF
Cần lưu ý rằng phần thưởng thế chấp được thanh toán bằng hình thức hiện vật cho quỹ và làm tăng giá trị tài sản ròng của nó. Điều này có thể dẫn đến việc cổ đông phát sinh thu nhập chịu thuế, các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến của cố vấn thuế để nhận được hướng dẫn liên quan.
Cấu trúc đổi mới vượt qua khung quy định truyền thống
Quỹ ETF thế chấp Solana này có thể được ra mắt nhanh chóng một phần do lựa chọn hình thức đăng ký "Công ty loại C". Cấu trúc này cho phép quỹ này tránh khỏi quy trình phê duyệt ETF truyền thống, nhanh chóng đưa ra thị trường. Khác với ETF tài sản tiền điện tử truyền thống, nó chọn đăng ký theo "Luật Công ty Đầu tư năm 1940" thay vì "Luật Chứng khoán năm 1933".
Luật công ty đầu tư năm 1940 quy định rằng ETF phải đa dạng hóa, phân phối lợi nhuận định kỳ, nhằm tránh việc đầu tư vào các tài sản được cho là có rủi ro quá lớn đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những hạn chế này khiến quỹ theo luật này phù hợp hơn với các tài sản chứng khoán và thu nhập cố định, nhưng lại phức tạp hơn khi xử lý hàng hóa và các tài sản tương lai.
Khác với ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay hiện có, ETF thế chấp Solana này thuộc về một khuôn khổ quy định khác. Điều này có nghĩa là cần có một người quản lý đủ tiêu chuẩn để nắm giữ tài sản cơ sở, thay vì do nhà phát hành quỹ nắm giữ.
Đánh thuế kép và rủi ro tiềm ẩn
Cấu trúc này cũng gây tranh cãi, chủ yếu thể hiện ở vấn đề thuế. Vì phần thưởng thế chấp được coi là thu nhập thông thường, quỹ bên trong cần phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, nhà đầu tư còn phải gánh chịu thuế cổ tức và thuế lợi tức vốn. Điều này làm cho tổng gánh nặng thuế cao, mặc dù phí quản lý quỹ là 0,75%.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý đã thể hiện thái độ do dự đối với cấu trúc đổi mới này, điều này đã làm tăng thêm sự không chắc chắn cho việc ra mắt các quỹ tương tự trong tương lai. Trong bối cảnh cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt, quỹ ETF thế chấp Solana này có thể cung cấp tham khảo cho các quỹ ETF tài sản tiền điện tử khác trong tương lai, nhưng cũng có thể phải đối mặt với nhiều sự kiểm tra quy định hơn.
Có phân tích chỉ ra rằng cấu trúc này phù hợp với các đồng coin như SOL, trong khi quy trình 19b-4 truyền thống thì phù hợp hơn với các tài sản lớn trưởng thành như BTC. Cũng có nhà đầu tư đưa ra rủi ro, cho rằng giá của ETF này có thể không phản ánh chính xác sự biến động giá của SOL.
Quy trình đăng ký và triển vọng tương lai
Vào tháng 5 năm nay, hai công ty đã nộp đơn lên SEC xin phê duyệt để phát hành ETF loại C tập trung vào Solana và Ethereum. Sau một loạt các cuộc giao tiếp và xem xét, SEC cuối cùng đã "không có ý kiến gì thêm" về đơn, điều này được coi là phê duyệt ngầm.
Hiện tại, nhiều công ty đang cạnh tranh để ra mắt ETF giao ngay Solana. Các nhà phân tích dự đoán rằng những quỹ này có thể được phê duyệt trong vòng hai đến bốn tháng tới. Hiện có ít nhất 60 đề xuất ETF altcoin khác đang chờ SEC xem xét và phê duyệt tiềm năng.
Việc niêm yết thành công ETF thế chấp Solana đã cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một kênh đầu tư mới, cho phép họ tiếp cận Solana thông qua tài khoản môi giới thông thường để nhận được lợi nhuận từ việc thế chấp. Sáng kiến này có thể mở đường cho sự ra mắt của nhiều ETF tài sản tiền điện tử hơn trong tương lai, nhưng cấu trúc thuế phức tạp và các rủi ro quy định tiềm ẩn vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giao dịch sôi động trong ngày đầu tiên của ETF thế chấp Solana, cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi.
Solana thế chấp ETF ra mắt có hiệu suất tốt, cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi
Vào ngày 3 tháng 7, ETF thế chấp Solana đầu tiên của Mỹ chính thức niêm yết giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago, nhận được phản ứng tích cực từ thị trường. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF này đạt 33 triệu đô la Mỹ, dòng tiền vào đạt 12 triệu đô la Mỹ, thể hiện sự vượt trội so với kỳ vọng của thị trường.
ETF này không chỉ theo dõi giá thị trường của Solana (SOL), mà còn cung cấp phần thưởng thế chấp gốc của Solana cho các nhà đầu tư. Nó được quản lý bởi hai công ty, và khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên đã vượt qua ETF hợp đồng tương lai Solana và ETF hợp đồng tương lai XRP trước đó.
So với các quỹ ETF tài sản mã hóa truyền thống, quỹ ETF thế chấp Solana này cung cấp các tính năng đổi mới - cổ tức thưởng thế chấp hàng tháng có thể thay đổi, hiện tại tỷ lệ cổ tức là 7,3%. Một nhà phân tích ETF đã nhận xét rằng đây là một "khởi đầu giao dịch lành mạnh", với khối lượng giao dịch đạt 8 triệu đô la chỉ trong 20 phút đầu tiên sau khi niêm yết.
Giá trực tiếp và giải thưởng thế chấp
Xem xét hiệu suất của các ETF liên quan đến Solana gần đây, khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF hợp đồng tương lai Solana niêm yết trên một sàn giao dịch vào giữa tháng 3 là 12,1 triệu USD, thấp hơn mong đợi của thị trường. Vào ngày 20 tháng 3, một công ty khác đã phát hành hai ETF hợp đồng tương lai Solana. Theo báo cáo, tính đến ngày 1 tháng 4, hai sản phẩm này đã có hiệu suất ổn định kể từ khi niêm yết, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lần lượt khoảng 1,25 triệu USD và 2,16 triệu USD, quy mô nhỏ, cho thấy nhu cầu thị trường chưa được cải thiện hiệu quả.
So với năm ngoái, tổng giá trị giao dịch trong ngày đầu tiên của nhiều ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết vào tháng 1 năm nay đạt 4,6 tỷ USD.
Theo thông tin chính thức, quỹ ETF thế chấp Solana này nhằm đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư, bao gồm:
Cần lưu ý rằng phần thưởng thế chấp được thanh toán bằng hình thức hiện vật cho quỹ và làm tăng giá trị tài sản ròng của nó. Điều này có thể dẫn đến việc cổ đông phát sinh thu nhập chịu thuế, các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến của cố vấn thuế để nhận được hướng dẫn liên quan.
Cấu trúc đổi mới vượt qua khung quy định truyền thống
Quỹ ETF thế chấp Solana này có thể được ra mắt nhanh chóng một phần do lựa chọn hình thức đăng ký "Công ty loại C". Cấu trúc này cho phép quỹ này tránh khỏi quy trình phê duyệt ETF truyền thống, nhanh chóng đưa ra thị trường. Khác với ETF tài sản tiền điện tử truyền thống, nó chọn đăng ký theo "Luật Công ty Đầu tư năm 1940" thay vì "Luật Chứng khoán năm 1933".
Luật công ty đầu tư năm 1940 quy định rằng ETF phải đa dạng hóa, phân phối lợi nhuận định kỳ, nhằm tránh việc đầu tư vào các tài sản được cho là có rủi ro quá lớn đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những hạn chế này khiến quỹ theo luật này phù hợp hơn với các tài sản chứng khoán và thu nhập cố định, nhưng lại phức tạp hơn khi xử lý hàng hóa và các tài sản tương lai.
Khác với ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay hiện có, ETF thế chấp Solana này thuộc về một khuôn khổ quy định khác. Điều này có nghĩa là cần có một người quản lý đủ tiêu chuẩn để nắm giữ tài sản cơ sở, thay vì do nhà phát hành quỹ nắm giữ.
Đánh thuế kép và rủi ro tiềm ẩn
Cấu trúc này cũng gây tranh cãi, chủ yếu thể hiện ở vấn đề thuế. Vì phần thưởng thế chấp được coi là thu nhập thông thường, quỹ bên trong cần phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, nhà đầu tư còn phải gánh chịu thuế cổ tức và thuế lợi tức vốn. Điều này làm cho tổng gánh nặng thuế cao, mặc dù phí quản lý quỹ là 0,75%.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý đã thể hiện thái độ do dự đối với cấu trúc đổi mới này, điều này đã làm tăng thêm sự không chắc chắn cho việc ra mắt các quỹ tương tự trong tương lai. Trong bối cảnh cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt, quỹ ETF thế chấp Solana này có thể cung cấp tham khảo cho các quỹ ETF tài sản tiền điện tử khác trong tương lai, nhưng cũng có thể phải đối mặt với nhiều sự kiểm tra quy định hơn.
Có phân tích chỉ ra rằng cấu trúc này phù hợp với các đồng coin như SOL, trong khi quy trình 19b-4 truyền thống thì phù hợp hơn với các tài sản lớn trưởng thành như BTC. Cũng có nhà đầu tư đưa ra rủi ro, cho rằng giá của ETF này có thể không phản ánh chính xác sự biến động giá của SOL.
Quy trình đăng ký và triển vọng tương lai
Vào tháng 5 năm nay, hai công ty đã nộp đơn lên SEC xin phê duyệt để phát hành ETF loại C tập trung vào Solana và Ethereum. Sau một loạt các cuộc giao tiếp và xem xét, SEC cuối cùng đã "không có ý kiến gì thêm" về đơn, điều này được coi là phê duyệt ngầm.
Hiện tại, nhiều công ty đang cạnh tranh để ra mắt ETF giao ngay Solana. Các nhà phân tích dự đoán rằng những quỹ này có thể được phê duyệt trong vòng hai đến bốn tháng tới. Hiện có ít nhất 60 đề xuất ETF altcoin khác đang chờ SEC xem xét và phê duyệt tiềm năng.
Việc niêm yết thành công ETF thế chấp Solana đã cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một kênh đầu tư mới, cho phép họ tiếp cận Solana thông qua tài khoản môi giới thông thường để nhận được lợi nhuận từ việc thế chấp. Sáng kiến này có thể mở đường cho sự ra mắt của nhiều ETF tài sản tiền điện tử hơn trong tương lai, nhưng cấu trúc thuế phức tạp và các rủi ro quy định tiềm ẩn vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.