Từ TradFi đến lĩnh vực Web3: Phân tích chiến lược sinh thái khả năng tính toán của một công ty niêm yết
Điểm chính
• So với việc chỉ giữ coin, việc tiếp cận lĩnh vực Web3 thông qua khai thác có ba lợi thế lớn: khả năng chống biến động mạnh mẽ, dòng tiền ổn định và tiềm năng gia tăng giá trị hợp tác của tài sản.
• Khai thác không phải là mục tiêu cuối cùng, mà là xây dựng khả năng kiểm soát chi phí tài nguyên điện và tối ưu hóa hiệu suất thông qua khai thác, từ đó đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai của doanh nghiệp.
• Bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tham gia vào Web3 là sử dụng tài nguyên vật chất để đổi lấy giá trị trên chuỗi, cần đạt được sự đột phá ở ba khía cạnh: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, mới có thể thực sự phát huy ưu điểm, tránh điểm yếu và đi xa bền vững.
Từ tài chính ô tô đến doanh nghiệp khai thác toàn cầu: Con đường chuyển đổi của một công ty niêm yết
Vào tháng 11 năm 2024, một công ty niêm yết trên sàn NYSE đã hoạt động lâu năm trong lĩnh vực tài chính ô tô công bố gia nhập lĩnh vực khai thác Bitcoin nhằm đối phó với sự bế tắc trong tăng trưởng của ngành nghề chính, trở thành người tiên phong khám phá lĩnh vực Web3. Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, công ty này thông báo đã hoàn thành việc mua lại lần hai và bổ nhiệm đội ngũ quản lý mới, đánh dấu việc chính thức hoàn thành chuyển đổi sang mô hình doanh nghiệp khai thác Bitcoin.
Giám đốc điều hành mới Paul Yu cho biết, việc chọn gia nhập công ty là vì sức mạnh chuyển mình của nó. Công ty chỉ mất 9 tháng để tăng khả năng tính toán từ 0 lên 50 EH/s, đứng thứ hai thế giới thông qua việc mua lại, thể hiện hiệu quả thực thi cao. Ông chỉ ra rằng thành công của công ty trong việc chuyển mình nằm ở sự phán đoán chính xác về thời điểm thị trường. Khi giao dịch được hoàn tất vào năm 2024, Bitcoin vẫn ở mức thấp trong chu kỳ, giá máy đào thấp, và sự cạnh tranh về khả năng tính toán chưa trở nên gay gắt, tạo lập lợi thế chi phí thấp cho việc kiếm lời sau này.
Paul Yu đầy lòng tin vào tương lai của công ty. Báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 cho thấy công ty nắm giữ tổng cộng khoảng 346,7 triệu USD tiền mặt, tiền mặt tương đương và đầu tư ngắn hạn, cùng với tổng số 2,475 Bitcoin, thể hiện sức mạnh tài chính mạnh mẽ. Ông cho biết, với sự cộng hưởng của nền tảng kinh doanh, sức mạnh vốn và cơ hội ngành, ông mong muốn dẫn dắt đội ngũ thực hiện bước nhảy vọt từ khám phá chuyển đổi đến dẫn đầu toàn cầu.
Chiến lược xây dựng hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu
Đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường, công ty đã chọn tham gia vào việc khai thác Bitcoin để xây dựng một hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu.
Tại sao chọn khai thác thay vì nắm giữ coin?
Paul Yu cho rằng, so với việc chỉ giữ coin, việc đào coin theo chiến lược có ba lợi thế.
Khả năng chống biến động: Có thể thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ hoạt động của máy đào để chống lại sự biến động của giá coin, giữ chi phí trung bình nắm giữ BTC trong phạm vi có thể kiểm soát.
Độ bền dòng tiền: Với khả năng tính toán hiện tại là 50 EH/s, công ty sản xuất trung bình hơn 20 BTC mỗi ngày, cung cấp dòng tiền ổn định.
Tăng giá trị tài sản hợp tác: Máy đào như tài sản thực thể có thể thế chấp để vay vốn, hình thành cấu trúc đòn bẩy kép với tài sản thanh khoản BTC.
Đồng thời, các yếu tố chính trị địa lý thuận lợi cũng thúc đẩy sự lựa chọn chiến lược này. Một loạt chính sách hỗ trợ đang cải thiện đáng kể môi trường hoạt động của các công ty khai thác, và các công ty cũng tận dụng làn sóng chính sách này để thúc đẩy nhanh tiến độ thâm nhập thị trường Bắc Mỹ và toàn cầu.
Bắt đầu từ việc khai thác, hướng tới tương lai khả năng tính toán linh hoạt
Cấu trúc tương lai của công ty được thực hiện thông qua việc nâng cấp hệ thống dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về mối quan hệ giữa năng lượng và khả năng tính toán. Paul Yu giải thích, bắt đầu từ việc khai thác Bitcoin để xây dựng khả năng vận hành tính toán quy mô lớn, mục tiêu chính là tích lũy kinh nghiệm liên quan đến "thu thập và quản lý năng lượng".
Đường phát triển của công ty được chia thành ba giai đoạn lớn:
Mục tiêu ngắn hạn: Giải phóng giá trị khả năng tính toán 50 EH/s thông qua việc nâng cao hiệu quả hoạt động, bao gồm cải thiện hiệu suất, nâng cấp máy móc, và thông qua việc mua lại chọn lọc các mỏ có giá điện thấp, giảm chi phí cho mỗi BTC.
Chiến lược trung hạn: Xây dựng "Năng lượng + Khả năng tính toán" làm động lực kép. Thí điểm dự án "Điện xanh + Lưu trữ năng lượng" tại các khu vực giàu năng lượng tái tạo, giúp giảm chi phí điện của một số mỏ gần bằng không, và chuyển đổi điện dư thừa thành nguồn thu nhập. Đồng thời cung cấp dịch vụ HPC cho các doanh nghiệp AI, mở ra đường cong tăng trưởng thứ hai.
Vị trí lâu dài: Trở thành nhà phân phối khả năng tính toán linh hoạt, phân bổ tài nguyên một cách linh hoạt cho việc khai thác BTC và tính toán AI, hình thành mô hình kinh doanh tổng hợp "doanh thu khai thác + phí dịch vụ AI + giao dịch điện xanh".
Paul Yu tóm tắt, công ty sẽ tập trung vào việc nâng cấp giá trị năng lượng, thông qua cơ sở hạ tầng điện xanh để đạt được phần nào điện năng chi phí biên bằng không cho các mỏ, và dần dần cung cấp dịch vụ HPC cho khách hàng AI, cuối cùng xây dựng một hồ chứa khả năng tính toán linh hoạt, nâng cao đáng kể tỷ lệ sử dụng tài sản và khả năng chống chu kỳ.
Cơ hội của các công ty niêm yết truyền thống trong xu hướng hợp nhất giữa tiền mã hóa và cổ phiếu
Trong bối cảnh tài sản tiền điện tử và TradFi ngày càng hội nhập, các công ty niêm yết đang trở thành động lực chính cho sự chuyển mình này.
lợi thế cấu trúc của các công ty niêm yết truyền thống
So với các doanh nghiệp gốc crypto, các công ty niêm yết truyền thống thể hiện những lợi thế không thể sao chép trong quá trình chuyển đổi Web3, chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh:
Gen tuân thủ: Nhiều năm kinh nghiệm niêm yết đã tích lũy một hệ thống tuân thủ trưởng thành, từ tiêu chuẩn công bố đến phản ứng quy định đều có khung hoàn chỉnh.
Con đường tài sản nhẹ: Thông qua việc mua lại máy đào cũ để nhanh chóng tham gia vào ngành, đã tránh được tình trạng cung cấp máy mới căng thẳng và giá cả cao ngất ngưởng.
Định lực chiến lược: Kiên trì nguyên tắc chất lượng dòng tiền ưu tiên, tập trung vào xây dựng sức mạnh cứng về hiệu suất khả năng tính toán và cơ sở hạ tầng năng lượng.
Paul Yu chỉ ra rằng, dưới xu hướng hợp nhất giữa tiền điện tử và cổ phiếu, logic định giá của các công ty niêm yết đang được tái định nghĩa, cần phải kết hợp mô hình kép giữa chiết khấu dòng tiền truyền thống và giá trị tài sản trên chuỗi. Điều này đặt ra yêu cầu cao hơn cho các doanh nghiệp niêm yết, phải xây dựng cơ chế công bố thông tin minh bạch và hiệu quả.
về quan điểm đối với việc token hóa cổ phiếu
Khi nói về xu hướng mã hóa cổ phiếu, Paul Yu thể hiện thái độ công nhận nhưng kiềm chế. Ông cho biết công nhận tiềm năng của việc mã hóa cổ phiếu trong việc nâng cao tính thanh khoản, giảm bớt ngưỡng đầu tư và tối ưu hóa hiệu quả vốn, nhưng công ty hiện chưa khởi động bất kỳ cuộc khám phá thực chất nào. Trọng tâm chiến lược hiện tại vẫn tập trung vào hai lĩnh vực cốt lõi là khả năng tính toán và năng lượng, sự kiên định "có thể làm nhưng không làm" này thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về hiệu quả phân bổ nguồn lực.
Kết luận
Sự chuyển mình của các công ty niêm yết truyền thống sang lĩnh vực Web3 phản ánh một con đường lựa chọn khác để tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai. Trong bối cảnh chính sách thân thiện và dòng vốn từ các tổ chức liên tục đổ vào, ngày càng nhiều doanh nghiệp truyền thống bắt đầu đưa tài sản kỹ thuật số vào cân nhắc chiến lược, "sự hòa quyện giữa tiền mã hóa và cổ phiếu" đang từ khái niệm chuyển sang thực tế.
Chìa khóa của việc chuyển đổi thành công nằm ở việc nắm bắt thời điểm chính xác, phân bổ nguồn lực hiệu quả và xác định chiến lược rõ ràng. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng việc chuyển đổi sang Web3 không chỉ thử thách tầm nhìn của doanh nghiệp mà còn thử thách khả năng thực thi và kiểm soát rủi ro.
Trong bối cảnh ngành Web3 đang phát triển mạnh mẽ, những người xây dựng lâu dài đang dần thay thế những nhà đầu tư ngắn hạn, trở thành lực lượng chủ đạo trong sự phát triển của ngành. Việc chuyển đổi của các công ty niêm yết truyền thống, không nghi ngờ gì, là một phần quan trọng trong cuộc cách mạng này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty niêm yết khéo léo định hình: Từ tài chính ô tô đến sự chuyển mình lộng lẫy của doanh nghiệp khai thác Bitcoin lớn thứ hai toàn cầu.
Từ TradFi đến lĩnh vực Web3: Phân tích chiến lược sinh thái khả năng tính toán của một công ty niêm yết
Điểm chính
• So với việc chỉ giữ coin, việc tiếp cận lĩnh vực Web3 thông qua khai thác có ba lợi thế lớn: khả năng chống biến động mạnh mẽ, dòng tiền ổn định và tiềm năng gia tăng giá trị hợp tác của tài sản.
• Khai thác không phải là mục tiêu cuối cùng, mà là xây dựng khả năng kiểm soát chi phí tài nguyên điện và tối ưu hóa hiệu suất thông qua khai thác, từ đó đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai của doanh nghiệp.
• Bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tham gia vào Web3 là sử dụng tài nguyên vật chất để đổi lấy giá trị trên chuỗi, cần đạt được sự đột phá ở ba khía cạnh: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, mới có thể thực sự phát huy ưu điểm, tránh điểm yếu và đi xa bền vững.
Từ tài chính ô tô đến doanh nghiệp khai thác toàn cầu: Con đường chuyển đổi của một công ty niêm yết
Vào tháng 11 năm 2024, một công ty niêm yết trên sàn NYSE đã hoạt động lâu năm trong lĩnh vực tài chính ô tô công bố gia nhập lĩnh vực khai thác Bitcoin nhằm đối phó với sự bế tắc trong tăng trưởng của ngành nghề chính, trở thành người tiên phong khám phá lĩnh vực Web3. Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, công ty này thông báo đã hoàn thành việc mua lại lần hai và bổ nhiệm đội ngũ quản lý mới, đánh dấu việc chính thức hoàn thành chuyển đổi sang mô hình doanh nghiệp khai thác Bitcoin.
Giám đốc điều hành mới Paul Yu cho biết, việc chọn gia nhập công ty là vì sức mạnh chuyển mình của nó. Công ty chỉ mất 9 tháng để tăng khả năng tính toán từ 0 lên 50 EH/s, đứng thứ hai thế giới thông qua việc mua lại, thể hiện hiệu quả thực thi cao. Ông chỉ ra rằng thành công của công ty trong việc chuyển mình nằm ở sự phán đoán chính xác về thời điểm thị trường. Khi giao dịch được hoàn tất vào năm 2024, Bitcoin vẫn ở mức thấp trong chu kỳ, giá máy đào thấp, và sự cạnh tranh về khả năng tính toán chưa trở nên gay gắt, tạo lập lợi thế chi phí thấp cho việc kiếm lời sau này.
Paul Yu đầy lòng tin vào tương lai của công ty. Báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 cho thấy công ty nắm giữ tổng cộng khoảng 346,7 triệu USD tiền mặt, tiền mặt tương đương và đầu tư ngắn hạn, cùng với tổng số 2,475 Bitcoin, thể hiện sức mạnh tài chính mạnh mẽ. Ông cho biết, với sự cộng hưởng của nền tảng kinh doanh, sức mạnh vốn và cơ hội ngành, ông mong muốn dẫn dắt đội ngũ thực hiện bước nhảy vọt từ khám phá chuyển đổi đến dẫn đầu toàn cầu.
Chiến lược xây dựng hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu
Đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường, công ty đã chọn tham gia vào việc khai thác Bitcoin để xây dựng một hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu.
Tại sao chọn khai thác thay vì nắm giữ coin?
Paul Yu cho rằng, so với việc chỉ giữ coin, việc đào coin theo chiến lược có ba lợi thế.
Khả năng chống biến động: Có thể thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ hoạt động của máy đào để chống lại sự biến động của giá coin, giữ chi phí trung bình nắm giữ BTC trong phạm vi có thể kiểm soát.
Độ bền dòng tiền: Với khả năng tính toán hiện tại là 50 EH/s, công ty sản xuất trung bình hơn 20 BTC mỗi ngày, cung cấp dòng tiền ổn định.
Tăng giá trị tài sản hợp tác: Máy đào như tài sản thực thể có thể thế chấp để vay vốn, hình thành cấu trúc đòn bẩy kép với tài sản thanh khoản BTC.
Đồng thời, các yếu tố chính trị địa lý thuận lợi cũng thúc đẩy sự lựa chọn chiến lược này. Một loạt chính sách hỗ trợ đang cải thiện đáng kể môi trường hoạt động của các công ty khai thác, và các công ty cũng tận dụng làn sóng chính sách này để thúc đẩy nhanh tiến độ thâm nhập thị trường Bắc Mỹ và toàn cầu.
Bắt đầu từ việc khai thác, hướng tới tương lai khả năng tính toán linh hoạt
Cấu trúc tương lai của công ty được thực hiện thông qua việc nâng cấp hệ thống dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về mối quan hệ giữa năng lượng và khả năng tính toán. Paul Yu giải thích, bắt đầu từ việc khai thác Bitcoin để xây dựng khả năng vận hành tính toán quy mô lớn, mục tiêu chính là tích lũy kinh nghiệm liên quan đến "thu thập và quản lý năng lượng".
Đường phát triển của công ty được chia thành ba giai đoạn lớn:
Mục tiêu ngắn hạn: Giải phóng giá trị khả năng tính toán 50 EH/s thông qua việc nâng cao hiệu quả hoạt động, bao gồm cải thiện hiệu suất, nâng cấp máy móc, và thông qua việc mua lại chọn lọc các mỏ có giá điện thấp, giảm chi phí cho mỗi BTC.
Chiến lược trung hạn: Xây dựng "Năng lượng + Khả năng tính toán" làm động lực kép. Thí điểm dự án "Điện xanh + Lưu trữ năng lượng" tại các khu vực giàu năng lượng tái tạo, giúp giảm chi phí điện của một số mỏ gần bằng không, và chuyển đổi điện dư thừa thành nguồn thu nhập. Đồng thời cung cấp dịch vụ HPC cho các doanh nghiệp AI, mở ra đường cong tăng trưởng thứ hai.
Vị trí lâu dài: Trở thành nhà phân phối khả năng tính toán linh hoạt, phân bổ tài nguyên một cách linh hoạt cho việc khai thác BTC và tính toán AI, hình thành mô hình kinh doanh tổng hợp "doanh thu khai thác + phí dịch vụ AI + giao dịch điện xanh".
Paul Yu tóm tắt, công ty sẽ tập trung vào việc nâng cấp giá trị năng lượng, thông qua cơ sở hạ tầng điện xanh để đạt được phần nào điện năng chi phí biên bằng không cho các mỏ, và dần dần cung cấp dịch vụ HPC cho khách hàng AI, cuối cùng xây dựng một hồ chứa khả năng tính toán linh hoạt, nâng cao đáng kể tỷ lệ sử dụng tài sản và khả năng chống chu kỳ.
Cơ hội của các công ty niêm yết truyền thống trong xu hướng hợp nhất giữa tiền mã hóa và cổ phiếu
Trong bối cảnh tài sản tiền điện tử và TradFi ngày càng hội nhập, các công ty niêm yết đang trở thành động lực chính cho sự chuyển mình này.
lợi thế cấu trúc của các công ty niêm yết truyền thống
So với các doanh nghiệp gốc crypto, các công ty niêm yết truyền thống thể hiện những lợi thế không thể sao chép trong quá trình chuyển đổi Web3, chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh:
Gen tuân thủ: Nhiều năm kinh nghiệm niêm yết đã tích lũy một hệ thống tuân thủ trưởng thành, từ tiêu chuẩn công bố đến phản ứng quy định đều có khung hoàn chỉnh.
Con đường tài sản nhẹ: Thông qua việc mua lại máy đào cũ để nhanh chóng tham gia vào ngành, đã tránh được tình trạng cung cấp máy mới căng thẳng và giá cả cao ngất ngưởng.
Định lực chiến lược: Kiên trì nguyên tắc chất lượng dòng tiền ưu tiên, tập trung vào xây dựng sức mạnh cứng về hiệu suất khả năng tính toán và cơ sở hạ tầng năng lượng.
Paul Yu chỉ ra rằng, dưới xu hướng hợp nhất giữa tiền điện tử và cổ phiếu, logic định giá của các công ty niêm yết đang được tái định nghĩa, cần phải kết hợp mô hình kép giữa chiết khấu dòng tiền truyền thống và giá trị tài sản trên chuỗi. Điều này đặt ra yêu cầu cao hơn cho các doanh nghiệp niêm yết, phải xây dựng cơ chế công bố thông tin minh bạch và hiệu quả.
về quan điểm đối với việc token hóa cổ phiếu
Khi nói về xu hướng mã hóa cổ phiếu, Paul Yu thể hiện thái độ công nhận nhưng kiềm chế. Ông cho biết công nhận tiềm năng của việc mã hóa cổ phiếu trong việc nâng cao tính thanh khoản, giảm bớt ngưỡng đầu tư và tối ưu hóa hiệu quả vốn, nhưng công ty hiện chưa khởi động bất kỳ cuộc khám phá thực chất nào. Trọng tâm chiến lược hiện tại vẫn tập trung vào hai lĩnh vực cốt lõi là khả năng tính toán và năng lượng, sự kiên định "có thể làm nhưng không làm" này thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về hiệu quả phân bổ nguồn lực.
Kết luận
Sự chuyển mình của các công ty niêm yết truyền thống sang lĩnh vực Web3 phản ánh một con đường lựa chọn khác để tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai. Trong bối cảnh chính sách thân thiện và dòng vốn từ các tổ chức liên tục đổ vào, ngày càng nhiều doanh nghiệp truyền thống bắt đầu đưa tài sản kỹ thuật số vào cân nhắc chiến lược, "sự hòa quyện giữa tiền mã hóa và cổ phiếu" đang từ khái niệm chuyển sang thực tế.
Chìa khóa của việc chuyển đổi thành công nằm ở việc nắm bắt thời điểm chính xác, phân bổ nguồn lực hiệu quả và xác định chiến lược rõ ràng. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng việc chuyển đổi sang Web3 không chỉ thử thách tầm nhìn của doanh nghiệp mà còn thử thách khả năng thực thi và kiểm soát rủi ro.
Trong bối cảnh ngành Web3 đang phát triển mạnh mẽ, những người xây dựng lâu dài đang dần thay thế những nhà đầu tư ngắn hạn, trở thành lực lượng chủ đạo trong sự phát triển của ngành. Việc chuyển đổi của các công ty niêm yết truyền thống, không nghi ngờ gì, là một phần quan trọng trong cuộc cách mạng này.