Berachain cập nhật cơ chế đồng thuận PoL, trao cho token BERA vai trò mới

Berachain như một dự án blockchain Layer1 nổi bật, điểm đổi mới nổi bật nhất của nó là việc áp dụng cơ chế phân phối phần thưởng khối PoL (Proof of Liquidity). Cơ chế này chuyển đổi phần thưởng khối của chuỗi thành động lực tăng trưởng sinh thái, bằng cách phân phối phần lớn phần thưởng trực tiếp cho người dùng và nhà cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái, từ đó thúc đẩy tăng trưởng ứng dụng và tích lũy thanh khoản trên chuỗi.

Trong mô hình này, tất cả các tài sản sinh thái tham gia staking đều sẽ cung cấp hỗ trợ thanh khoản trên chuỗi cho Berachain. Phần thưởng từ khai thác thanh khoản PoL đến từ cơ chế khuyến khích bản địa của chuỗi, nhằm xây dựng một cấu trúc nền tảng có hiệu quả vốn cao hơn và khuyến khích có định hướng hơn.

Berachain gần đây đã nâng cấp cơ chế đồng thuận PoL của mình, chính thức phát hành phiên bản V2 hoàn toàn mới. Lần nâng cấp này chủ yếu giới thiệu mô hình kinh tế token mới, tiếp tục trao quyền lợi và giá trị rõ ràng hơn cho token BERA.

Logic hoạt động của PoL kết hợp cơ chế đồng thuận PoS, khai thác thanh khoản, và mô hình trò chơi thanh khoản veCRV do Curve giới thiệu, xây dựng một khuôn mẫu mới cho quản trị trên chuỗi và phân phối động lực.

Berachain thiết kế hai loại tài sản gốc trên chuỗi cốt lõi:

BGT: Là tài sản chủ đạo cho việc phân phối quản trị Token và khuyến khích.

BERA: Tài sản đặt cọc của người xác thực, đồng thời đảm nhiệm chức năng chi phí Gas trên chuỗi.

Các vai trò của những người tham gia chính trong mô hình PoL bao gồm: giao thức trên chuỗi trên Berachain, các xác thực viên trong mạng, cũng như những người cung cấp thanh khoản (LP).

Trong cơ chế này, các giao thức hoặc DApp muốn nhận được động lực BGT cần phải đăng ký tham gia vào danh sách trắng quỹ thưởng PoL và cung cấp những khoản hối lộ hấp dẫn để thu hút phân bổ BGT từ các xác thực viên. Các xác thực viên của Berachain là những người đóng vai trò tạo khối trong mạng, để trở thành xác thực viên cần phải đặt cược token BERA. Khi các xác thực viên thành công tạo khối, hệ thống sẽ cung cấp phần thưởng token BGT, bao gồm phần thưởng tạo khối cơ bản và "phần thưởng có thể thay đổi". Hệ thống phân bổ số lượng token BGT khác nhau dựa trên giá trị "Boost" của các xác thực viên và tỷ lệ phần trăm BGT được ủy thác cho các xác thực viên so với tổng số BGT được ủy thác của tất cả các xác thực viên.

Các validator sẽ phân bổ phần lớn phần thưởng biến đổi theo chiến lược của mình thông qua hợp đồng BeraChef cho các pool PoL trong danh sách trắng được phê duyệt bởi chính phủ. Khi phân bổ phần thưởng BGT vào Reward Vaults, các validator cũng sẽ nhận được khuyến khích theo tỷ lệ do chủ sở hữu kho tài sản thiết lập, như HONEY, USDC, v.v.

Các giao thức có thể cung cấp lợi suất cao hơn cho LP thường mang lại lợi suất tốt hơn cho các xác thực viên, vì vậy các xác thực viên có xu hướng phân bổ nhiều phần thưởng BGT hơn cho các bể PoL có thể cung cấp động lực giao thức cao hơn.

Khi hồ bơi PoL của giao thức nhận được phần thưởng BGT, nó sẽ được phân bổ cho người dùng LP. Trở thành LP trong một số hồ bơi PoL của các dự án trên Berachain, ngoài việc nhận phần thưởng Farming thông thường, bạn còn nhận được phần thưởng BGT Token gốc từ giao thức, APY thường rất cao.

Người giữ BGT có thể ủy thác Token BGT cho các validator, giúp tăng giá trị "Boost" của họ, các validator sẽ định kỳ phân phối phần thưởng từ giao thức theo tỷ lệ cho những người ủy thác BGT hỗ trợ họ.

Trong mô hình PoL:

1. Giữa các giao thức sẽ hình thành một cuộc chơi dài hạn để đạt được tính lưu thông tốt hơn, thu hút tính thanh khoản thông qua lợi nhuận liên tục. Cuộc "chạy đua lợi nhuận" này mang lại nền tảng thanh khoản tốt hơn cho Berachain.

2. Các xác thực cũng đang tham gia vào một trò chơi, hy vọng thu hút nhiều người nắm giữ BGT hơn để ủng hộ mình, nhằm đạt được giá trị "Boost" tốt hơn và lợi nhuận tiềm năng, từ đó giúp mạng lưới tối ưu hóa tính thanh khoản.

3. Bên cung cấp nhiều tính thanh khoản hơn có thể nắm giữ nhiều quyền lực và lợi ích kinh tế hơn, liên tục hình thành bánh đà tăng trưởng kết hợp giữa tính thanh khoản, an toàn và phân phối kích thích.

Trong Berachain v1, Token BGT được sử dụng như một tài sản có chức năng quản trị và khuyến khích, đã được tích hợp sâu sắc vào hệ thống chu trình kinh tế. Là một tài sản khuyến khích có tính chất lạm phát, BGT có những trường hợp sử dụng bản địa rõ ràng ở lớp nền chuỗi và có khả năng sinh lợi bền vững.

So với trước, vai trò kinh tế của BERA trong giai đoạn v1 tương đối yếu. Ngoài việc gánh vác chi phí Gas và đóng vai trò là tài sản thế chấp của các validator, người dùng gần như không thể thu được lợi nhuận trên chuỗi từ BERA bằng cách tự nhiên. Hầu hết các chủ sở hữu BERA chỉ có thể phụ thuộc vào các giao thức DeFi bên thứ ba, chẳng hạn như tham gia vào việc farming LP trong các pool PoL hỗ trợ BERA hoặc tài sản đóng gói của nó để gián tiếp thu được lợi nhuận, nhưng những con đường này có rào cản cao, thao tác phức tạp và trải nghiệm không tốt.

Trong bối cảnh môi trường tuân thủ toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, BERA và các tài sản PoS gốc khác trên chuỗi đều đối mặt với những vấn đề tương tự, đó là thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định, khó có thể được các người dùng tổ chức áp dụng hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống, không gian mở rộng thị trường bị hạn chế.

Cải tiến trực quan nhất của v2 đối với Berachain là việc giới thiệu mô-đun khuyến khích BERA, cho phép BERA được tích hợp tốt hơn vào hệ sinh thái kinh tế của Berachain mà không cần thay đổi lớn hệ thống sinh thái kinh tế hiện có, và cung cấp năng lực tốt hơn cho hệ sinh thái.

Trong v2, Berachain đã giới thiệu mô-đun khuyến khích BERA, người dùng có thể trực tiếp đặt cược BERA Token bằng cách đặt cược đơn với Berahub, từ đó nhận được lợi nhuận gốc từ hệ sinh thái chuỗi.

Mô-đun khuyến khích BERA tương tự như một phương thức staking, khi người dùng staking token BERA gốc, hệ thống sẽ chuyển đổi nó thành token wrapped WBERA, sau đó sẽ staking nó trong mạng và phản hồi một token chứng nhận sWBERA. Người dùng cũng có thể trực tiếp staking token WBERA, hệ thống cũng sẽ phản hồi token chứng nhận sWBERA.

sWBERA Token tương tự như LST, có thể được sử dụng như tài sản chứng nhận, có khả năng thu hút lợi nhuận trong các giao thức DeFi của hệ sinh thái Berachain, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn để đạt được lợi ích tối đa.

Người dùng khi thực hiện việc stake Token BERA, sẽ trực tiếp stake vào hợp đồng của Berachain, trải nghiệm tương tự như việc stake đồng coin đơn lẻ theo cơ chế PoS, thay vì ủy thác cho các validator. Cần lưu ý rằng việc đổi sWBERA sang BERA cần có thời gian mở khóa 7 ngày.

Từ nguồn thu nhập nhìn nhận, trong v2, thu nhập hối lộ mà các xác nhận viên nhận được sẽ có 33% được mua lại thành WBERA, sau đó phân phối cho những người staker BERA ( tái đầu tư ), thu nhập từ staking mà người dùng nhận được phụ thuộc vào tỷ lệ BERA token mà họ stake so với tổng thể.

Trong v2, ngưới dùng có thể giảm đáng kể ngưỡng thu nhập từ BERA, chỉ cần thực hiện staking ở tầng chuỗi cơ bản, độ an toàn và độ tin cậy cao hơn, người dùng không còn cần phải tham gia vào các giao thức bên thứ ba để trở thành LP hoặc thực hiện staking theo kiểu ủy thác.

Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking một chiều của BERA có thể đạt 103% ( là tỷ lệ lợi nhuận staking đồng coin cao nhất hiện nay trên Layer1), đây là một trạng thái lợi nhuận rất khả quan. Mặc dù một số nền tảng giao dịch cũng có chức năng kiếm coin BERA, tổng lợi nhuận nằm trong khoảng 60% đến 90%, nhưng việc staking trực tiếp trên chuỗi thì tiết kiệm hơn.

Việc staking BERA không phụ thuộc vào lạm phát để "phát hành coin", cơ chế của nó tự thân có sự hỗ trợ từ lợi nhuận thực. Trong mô hình PoL của Berachain, giao thức sẽ khởi xướng "hối lộ" đến các validator để cạnh tranh giành phần thưởng BGT, những quỹ hối lộ này chủ yếu đến từ kho bạc của giao thức, được thanh toán dưới dạng stablecoin, tài sản chủ đạo hoặc token của giao thức. Những quỹ này sẽ không trực tiếp được chuyển cho các validator, mà sẽ bị hệ thống thu 33% phí, được mạng lưới đấu giá đồng nhất thành WBERA, cuối cùng sẽ được phân phối theo tỷ lệ cho những người dùng staking BERA.

Mặc dù trên chuỗi thực sự đang phát hành phần thưởng BERA, nhưng điều này không giống như các mạng PoS khác tạo ra lạm phát từ hư vô, mà có vốn thực sự làm nền tảng hỗ trợ, quá trình này tương tự như việc mạng "bán quyền phát hành token", sau đó phân phối thu nhập từ việc chuyển đổi này cho những người đặt cọc.

Nếu ETH và BERA đều phát hành 100 triệu token mỗi năm:

ETH trực tiếp phát 100M cho người đặt cọc;

Berachain bán lạm phát thông qua cơ chế hối lộ, nếu hiệu suất đạt 80%, sẽ thu được lợi nhuận thực tế bổ sung 80M.

Kết quả là: cùng một tỷ lệ lạm phát, Berachain có thể đạt được 180M giá trị trên chuỗi, trong khi ETH chỉ có 100M.

Do đó, lợi nhuận từ việc staking BERA thuộc về "lợi nhuận thực tế của tầng giao thức", không chỉ bền vững hơn mà còn mang lại giá trị hỗ trợ lâu dài cho các tình huống staking gốc của nó.

Mô hình Berachain PoL v2 biến đổi lạm phát thành thu nhập thực của giao thức, xây dựng một mô hình thu nhập thực trên chuỗi rõ ràng về cấu trúc và nguồn gốc cho BERA, không phụ thuộc vào giao thức bên thứ ba, cũng như không phụ thuộc vào đầu cơ thị trường thứ cấp, hoàn toàn đến từ chi tiêu hối lộ thực tế của giao thức trên chuỗi, và được chuyển đổi thành quỹ khuyến khích có thể theo dõi thông qua đấu giá.

Mô hình này sản xuất ra lợi nhuận, có thể được đóng gói, tách rời và phân phối một cách đồng nhất trong môi trường lưu ký, cho phép việc staking BERA có tiềm năng được các tổ chức đóng gói thành sản phẩm tài chính, thỏa thuận lưu ký cũng như công cụ lợi tức cấu trúc. Điều này giải quyết tốt vấn đề khó khăn trong việc tiếp cận trực tiếp các người dùng tổ chức.

Gần đây, dự luật "Clarity" được chú ý nhiều đã thiết lập một khung tuân thủ rõ ràng hơn cho tài sản tiền điện tử, việc ra mắt PoL v2 là rất đúng thời điểm. Bằng cách gắn kết lợi nhuận với hành vi kinh tế thực tế qua lớp cơ chế, các công cụ tài chính trên chuỗi nên có nguồn thu nhập rõ ràng, cấu trúc nền tảng có thể kiểm toán, cũng như thuộc tính tài sản có thể quản lý và giải thích đối với người sở hữu, đây là một trong những hướng đi mà dự luật Clarity đề xuất.

Nếu trong tương lai BERA phát hành Digital Asset Treasury( tài sản số ), nó cũng sẽ cung cấp cho các tổ chức và cả công ty niêm yết một con đường lợi nhuận trên chuỗi hợp pháp, có thể lưu trữ và có đặc tính dòng tiền liên tục.

Tóm lại, việc ra mắt v2 không chỉ tăng tốc vòng quay trong hệ sinh thái mà còn mang ý nghĩa chiến lược phát triển hệ sinh thái lâu dài sâu sắc hơn.