Tổng quan thị trường Tài sản tiền điện tử tháng 4 năm 2024

Tổng quan thị trường

Vào tháng 4 năm 2024, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua những biến động đáng kể. Bitcoin đã ghi nhận mức cao kỷ lục vào tháng 3, nhưng vào đầu tháng 4, giá đã giảm mạnh hơn 5%, xuống dưới 66,000 USD. Giá trong suốt tháng dao động từ 73,000 đến 60,000 USD, phản ánh sự nhạy cảm với các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự thay đổi tâm lý thị trường.

Chỉ số của thị trường phái sinh, như tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin giảm, báo hiệu sự điều chỉnh này. Sự chuyển biến của tâm lý thị trường khiến đợt điều chỉnh này dường như là không thể tránh khỏi, và đã xảy ra một sự kiện thanh lý lớn ngoài thời gian giao dịch tại một nền tảng giao dịch.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ có thể là một yếu tố khác ảnh hưởng đến sự chuyển biến tâm lý về Bitcoin. Điều này nhắc nhở mọi người rằng, mặc dù Bitcoin được nhiều người xem là "kho lưu trữ giá trị", nhưng nó vẫn nhạy cảm với những biến động của kinh tế vĩ mô.

Sự giảm bất ngờ của chỉ số đô la Mỹ DXY có thể là một yếu tố hỗ trợ giá Bitcoin. Việc đô la yếu thường làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin.

Những kỳ vọng của nhà đầu tư về sự kiện giảm một nửa Bitcoin cũng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng những kỳ vọng này đã không xảy ra, giá Bitcoin do đó không bị ảnh hưởng rõ ràng.

Mặc dù tốc độ giảm, việc tiếp tục rót vốn vào ETF vẫn hỗ trợ thị trường.

Cuối tháng, giá Bitcoin ở mức thấp của khoảng, cho thấy rõ ràng sức yếu của thị trường, có thể báo hiệu nhiều sự phát triển thú vị hơn.

Đổi mới và chuyển mình

Tháng 4, lĩnh vực tài sản token hóa đã có những tiến bộ quan trọng. Một công ty quản lý tài sản đã ra mắt một quỹ thanh khoản kỹ thuật số cấp tổ chức, chỉ mở cửa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua việc đại diện bằng token trên Ethereum. Quỹ này chủ yếu đầu tư vào các tài sản sinh lợi an toàn, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Mỹ và các thỏa thuận mua lại, với cổ tức được thanh toán dưới dạng token. Mô hình đổi mới này cho thấy cách mà blockchain có thể cải thiện tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của các tài sản tài chính truyền thống.

Quỹ này quản lý tài sản trị giá hơn 375 triệu đô la từ chỉ 10 người nắm giữ, điều này nhấn mạnh sự tiến bộ đáng kể trong việc kết hợp tài sản thế giới thực với công nghệ blockchain.

Thông qua việc hợp tác với nhiều tổ chức, đồng tiền này đã được tăng cường thêm. Sự hợp tác này kết nối đồng tiền với hồ hợp đồng thông minh của USDC, cho phép đổi lại trực tiếp và duy trì tính thanh khoản. Nhà đầu tư có thể chuyển đổi đồng tiền sang USDC bất cứ lúc nào, hỗ trợ giao dịch toàn cầu ngay lập tức. Tính năng này đặc biệt có lợi cho các công ty mã hóa quản lý quỹ lớn, cung cấp một phương thức liền mạch để doanh nghiệp nhanh chóng tiếp cận vốn.

Quy định và mở rộng địa lý

Vào tháng 4, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, điều này là một thay đổi lớn đối với thị trường châu Á, đặc biệt là thị trường Hồng Kông. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng do quy định nghiêm ngặt, việc tiếp cận của các nhà đầu tư từ đại lục Trung Quốc vẫn bị hạn chế rất nhiều. Quyết định này liên quan đến ba tập đoàn đầu tư lớn, làm nổi bật tầm quan trọng của việc đưa tài sản tiền điện tử vào hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tại châu Âu, một trong những ngân hàng lớn nhất của Đức đã thông báo sẵn sàng cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký mã hóa. Hành động này của một tổ chức tài chính truyền thống bảo thủ đã làm nổi bật quan niệm về tài sản tiền điện tử như một tài sản đầu tư hợp pháp đang ngày càng phổ biến. Cách tiếp cận của ngân hàng này đặc biệt đáng chú ý, khi họ tập trung vào việc đưa dịch vụ mã hóa vào như một phần của mô hình kinh doanh, thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận đầu cơ. Điều này phản ánh việc ứng dụng công nghệ blockchain trong tài chính doanh nghiệp một cách sâu sắc và thực tiễn hơn.

Phát triển Ethereum và thách thức về quy định

Diễn biến giá của Ethereum tương tự như Bitcoin, nhưng phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn về mặt quy định. Sự do dự của các cơ quan quản lý đối với các đơn xin ETF giao ngay của Ethereum, yêu cầu công chúng bình luận về các đề xuất sửa đổi, cho thấy thái độ thận trọng của các cơ quan quản lý và sự không chắc chắn liên tục của môi trường quy định.

Cần lưu ý rằng một nhóm phát triển Ethereum đã kiện cơ quan quản lý, đặt câu hỏi về quyết định phân loại ETH là chứng khoán. Cuộc kiện này có thể làm rõ vị trí quản lý của Ethereum, đồng thời cũng ảnh hưởng đến các tài sản tiền điện tử khác. Nếu thắng kiện, có thể ảnh hưởng đến động thái thị trường và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Hành động kiện tụng này mạnh mẽ ám chỉ rằng các bên liên quan đang hành động với giả định rằng sự chấp thuận cuối cùng sẽ được thông qua.

Giảm một nửa Bitcoin

Sự kiện giảm một nửa bitcoin xảy ra trong tháng này đã làm giảm phần thưởng khối cho thợ mỏ. Sự thay đổi này có tác động lâu dài đáng kể đến nền kinh tế mạng. Mặc dù chúng tôi không thấy tác động trực tiếp đến giá cả, nhưng theo thời gian, việc giảm phần thưởng có thể có nghĩa là phí giao dịch cao hơn, vì thợ mỏ phụ thuộc nhiều hơn vào phí giao dịch để duy trì lợi nhuận. Sự chuyển mình này rất quan trọng đối với tương lai của bitcoin như một mạng lưới giao dịch, đặc biệt là vì phí cao hơn có thể làm giảm sức hấp dẫn của nó đối với các giao dịch nhỏ. Về mặt tích cực, sự phát triển của mạng lưới lớp hai đang được tiến hành, điều này giúp cân bằng giữa độ an toàn ( quan trọng hơn cho các chuyển khoản lớn ) và chi phí ( quan trọng hơn cho các chuyển khoản nhỏ ).

Môi trường vĩ mô

Vàng tăng trưởng ổn định và mối liên hệ với tài sản tiền điện tử

Tháng 4, vàng vẫn là tâm điểm chú ý. Mặc dù khối lượng nắm giữ của một quỹ ETF vàng chính đã giảm, nhưng giá vàng vẫn tiếp tục tăng. Sự phân hóa này đáng chú ý, đặc biệt là ở châu Á, nơi mà mặc dù cơ sở hạ tầng thị trường kém phát triển hơn Bắc Mỹ và châu Âu, nhưng đã ghi nhận dòng vốn ròng vào quỹ ETF vàng.

Ngân hàng trung ương cũng luôn là những người mua vàng tích cực, tiếp tục xu hướng mua trong suốt mười năm. Dữ liệu mới nhất cho thấy, ngân hàng trung ương mua vàng chủ yếu vì động cơ đa dạng hóa thị trường truyền thống và phòng ngừa khủng hoảng, chứ không phải để thoát khỏi đồng đô la. Động cơ duy nhất tăng lên trong năm ngoái là hiệu suất của vàng trong khủng hoảng, làm nổi bật sự không chắc chắn về địa chính trị và kinh tế toàn cầu.

Sự quan tâm này đối với vàng dường như phù hợp với chủ đề trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử về việc "tìm kiếm các lựa chọn thanh toán quốc tế ngoài đô la Mỹ", cho thấy nhu cầu rộng rãi của thị trường đối với các lựa chọn thay thế đáng tin cậy ngoài hệ thống tài chính truyền thống.

Lãi suất dự kiến và tín hiệu kinh tế

Tháng 4 bắt đầu với sự chú ý cao độ đối với thị trường tài chính Mỹ, những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã dẫn đến những cuộc thảo luận sôi nổi. Các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn dự kiến đã kìm hãm hy vọng giảm lãi suất vào năm 2024. Kinh tế Mỹ dường như bền bỉ hơn so với dự đoán.

Tiến bộ của việc làm tại Mỹ và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)

Mọi người đang rất chú ý đến dữ liệu việc làm của Mỹ, một báo cáo việc làm dự kiến sẽ cho thấy thị trường lao động có dấu hiệu yếu đi nhẹ. Những dữ liệu này thường là dấu hiệu trước cho thống kê việc làm chính thức được công bố một tuần sau đó, cái sau cũng cho thấy sự mềm mại, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 3.8%. Các báo cáo việc làm khác cung cấp thêm thông tin về tình trạng tuyển dụng và sa thải.

Trong những thông báo này, buổi họp báo của FOMC đặc biệt quan trọng, chủ tịch đã thảo luận về vấn đề lạm phát kéo dài và chiến lược lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường trái phiếu chính phủ căng thẳng và báo cáo tài chính quý của Mỹ

Trong tháng này, báo cáo quý của Bộ Tài chính đã tiết lộ một số chiến lược tài chính quan trọng, chi tiết kế hoạch phát hành trái phiếu sắp tới và điều chỉnh tổng thể ngân sách, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của thị trường. Cập nhật này cũng phản ánh trên thị trường trái phiếu chính phủ, vì sự giảm tính thanh khoản và tăng biến động kể từ cuối năm 2021, thị trường đang được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ. Hơn nữa, báo cáo nhấn mạnh điều chỉnh vay mượn mà Bộ Tài chính dự kiến trong quý hai, hiện cao hơn 41 tỷ USD so với dự kiến trước đó, tổng cộng là 243 tỷ USD. Mặc dù sự tăng này có vẻ lớn, nhưng so với tổng nợ công khổng lồ của Hoa Kỳ ( hiện đã vượt quá 34,5 nghìn tỷ USD và vẫn đang tăng ) thì vẫn còn tương đối nhỏ.

Góc nhìn toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu cũng đáng được chú ý. Các hoạt động thị trường tiền tệ của Nhật Bản gợi ý rằng chính phủ có thể can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Về cơ bản, "sự phục hồi của đồng yên" ( xảy ra đồng thời với giá trị của đồng yên đột ngột tăng lên ) và chỉ số đô la Mỹ giảm, điều này dẫn đến suy đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể can thiệp trên thị trường tiền tệ để ảnh hưởng đến giá trị của đồng yên.

Đồng thời, Nam Phi đang thực hiện các biện pháp để quản lý tài sản tiền điện tử, cho thấy các tổ chức ở đó ngày càng quan tâm đến tài sản kỹ thuật số. Trong khi đó, do rủi ro trừng phạt, Venezuela gặp khó khăn trong việc sử dụng một loại tiền điện tử trong các giao dịch dầu mỏ của mình.

Điểm nổi bật trong tháng này

• Cựu CEO của một nền tảng giao dịch đã bị kết án bốn tháng tù giam vì vi phạm quy định chống rửa tiền, làm nổi bật các hành động quản lý trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử.
• Quỹ quản lý tính thanh khoản số của một công ty quản lý tài sản đã quản lý tài sản vượt quá 3,75 triệu đô la, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử.
• Hồng Kông ra mắt sáu quỹ ETF mới cho Bitcoin và Ethereum, mở rộng đáng kể các lựa chọn đầu tư tài sản tiền điện tử có quy định ở khu vực châu Á.
• Một công ty đã tăng tổng số lượng nắm giữ của mình lên 214,400 BTC bằng cách mua thêm bitcoin, tiếp tục chiến lược đầu tư bitcoin của mình.
• Một nhóm phát triển đang đối mặt với các thách thức về quy định, có thể ảnh hưởng đến phân loại pháp lý của Ethereum và cách xử lý quy định rộng hơn đối với tài sản tiền điện tử.
• Úc dự kiến sẽ ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào cuối năm nay, có thể mở rộng thị trường đầu tư Tài sản tiền điện tử trong khu vực.
• Một đồng stablecoin được ra mắt trên blockchain TON, nhằm tăng cường tính thanh khoản và khả năng truy cập cho các ứng dụng phi tập trung.
• Won Hàn Quốc sẽ vượt qua đô la Mỹ trong quý đầu tiên của năm 2024, trở thành tài sản tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất.
• Một loạt NFT đã giảm giá mạnh, đánh dấu sự sụt giảm đáng kể của thị trường đồ sưu tầm kỹ thuật số từng thịnh vượng.
• Một thợ mỏ bitcoin đã chuyển 3 triệu đô la giá trị bitcoin ngủ đông lâu dài, gây ra suy đoán về việc các thợ mỏ sớm có thể đang thực hiện thanh toán.
• Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của một công ty quản lý tài sản đã thu hút 15 tỷ đô la Mỹ tiền vào chỉ sau ba tháng ra mắt.
• Một nhà phát triển blockchain đang giải quyết vấn đề tắc nghẽn mạng, nhằm tăng cường khả năng xử lý giao dịch và giảm thiểu nút thắt.
• Một công ty thanh toán đã ra mắt dịch vụ chuyển tiền quốc tế bằng stablecoin dành cho khách hàng Mỹ, miễn phí giao dịch.
• Một ngân hàng đã khởi động thử nghiệm stablecoin trên mạng Polygon, tích hợp tài sản tiền điện tử vào hệ sinh thái game và thể thao.

Phân tích trên chuỗi

• Mặc dù Bitcoin có hiệu suất tốt, nhưng sự quan tâm tổng thể đến Tài sản tiền điện tử đang ở mức thấp, đặc biệt là đối với coin.
• Các thợ mỏ Bitcoin lớn vẫn chưa từ bỏ rõ rệt, vì những thợ mỏ sở hữu thiết bị hiệu quả và nguồn điện giá rẻ vẫn có lãi. Tuy nhiên, các thợ mỏ bán lẻ sử dụng thiết bị cũ và đối mặt với hóa đơn điện cao đang gặp khó khăn.
• Số lượng Tài sản tiền điện tử đã tăng vọt lên khoảng 2,5 triệu loại, tăng 570% so với năm 2022, mặc dù nhiều dự án có thể thiếu sự bảo trì tích cực hoặc độ tin cậy.
• Giai đoạn "cuồng nhiệt" của Bitcoin đang nguội lạnh khi sự yếu đi sau khi thị trường tái cấu trúc. Việc bán tháo do các nhà đầu tư mới chi phối cho thấy, khi áp lực bán tháo.