Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain của thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Khi các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử nhanh chóng, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Hoạt động của Maple không chỉ giới hạn trong việc kết nối người cho vay và người đi vay. Nó thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng dòng sản phẩm, ra mắt một sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, biến Bitcoin từ một tài sản nắm giữ thụ động thành một tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với sự gia tăng mức độ tham gia của các tổ chức, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance được chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong lĩnh vực tiền điện tử, cách quản lý hiệu quả tài sản quy mô lớn vẫn là một thách thức.
Ban đầu, các tùy chọn như staking hoặc cho vay trực tiếp có vẻ khả thi. Nhưng thực tế, việc quản lý tài sản tiền điện tử quy mô lớn là phức tạp và dễ mắc lỗi. Nó thường cần đến chuyên gia và các kiểm soát hoạt động hoàn chỉnh. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khe hở này mang lại cơ hội rõ rệt cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được kiểm chứng trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên vô cùng quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được thúc đẩy sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông Trung Quốc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại đòi hỏi các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và dần dần củng cố vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản hàng đầu trên nền tảng.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy nền tảng này đã áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện cho các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong toàn bộ quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành hệ thống. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Người vay: Cơ quan tìm kiếm nguồn vốn
Bên cho vay: Nhà đầu tư cung cấp vốn
Chủ sở hữu token: Người nắm giữ $SYRUP tham gia quản trị và nhận phần thưởng
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ vốn có trong tài chính truyền thống. Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la Mỹ vốn vận hành để mở rộng vị trí giao dịch khi sự biến động thị trường tăng cao. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao của mình. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi nhà tạo lập thị trường này xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. Nhà tạo lập thị trường thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản thế chấp - bao gồm việc cải thiện hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tiền gửi. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ (thay vì tài sản thế chấp truyền thống).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng thông qua việc cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm sản phẩm Blue Chip và High Yield của Maple. Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng vào việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với những sản phẩm khác, các sản phẩm có lợi suất cao nhằm vào những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của nó liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ cấp - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Đề xuất giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể mua và nắm giữ Bitcoin trực tiếp, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng hình thức staking kép (dual staking) được cung cấp bởi Core DAO. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và họ nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của mình trong một khoảng thời gian đã định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quy trình thực tế phức tạp hơn so với vẻ ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhu cầu về loại chuyên môn này càng lớn hơn - xét đến độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ sản phẩm thu nhập Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này là rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức theo đuổi lợi nhuận ổn định từ các tài sản kỹ thuật số - mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các pool thanh khoản hướng đến nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên nền tảng hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức đi vay từ các hồ sơ Maple blue-chip và high-yield, những người này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng pool syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ mà vẫn duy trì tính nghiêm ngặt trong hoạt động của sản phẩm tổ chức - nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các tổ chức tham gia, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ đơn thuần dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu và kỳ vọng rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức, thì sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Nhóm của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có thể thực hiện đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo nên nền tảng tin cậy mà khách hàng tổ chức cần.
Bối cảnh của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc dân Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn tại PwC, chuyên về phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ giám đốc tài chính (CFO) tại Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một nền tảng giao dịch, có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đội ngũ rộng rãi hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth đã từng phụ trách các tổ chức tại Deutsche Bank.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainDetective
· 14giờ trước
Sản phẩm lợi nhuận như vậy thật tuyệt.
Xem bản gốcTrả lời0
PermabullPete
· 14giờ trước
Sao chép bài tập TradFi đã được sao chép xong.
Xem bản gốcTrả lời0
FUDwatcher
· 14giờ trước
Đừng mắc bẫy nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTs
· 14giờ trước
Một dự án cho vay trong thế giới tiền điện tử khác
Maple Finance: Lãnh đạo quản lý tài sản trên chuỗi trong thời đại vốn tổ chức
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain của thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Khi các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử nhanh chóng, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Hoạt động của Maple không chỉ giới hạn trong việc kết nối người cho vay và người đi vay. Nó thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng dòng sản phẩm, ra mắt một sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, biến Bitcoin từ một tài sản nắm giữ thụ động thành một tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với sự gia tăng mức độ tham gia của các tổ chức, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance được chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong lĩnh vực tiền điện tử, cách quản lý hiệu quả tài sản quy mô lớn vẫn là một thách thức.
Ban đầu, các tùy chọn như staking hoặc cho vay trực tiếp có vẻ khả thi. Nhưng thực tế, việc quản lý tài sản tiền điện tử quy mô lớn là phức tạp và dễ mắc lỗi. Nó thường cần đến chuyên gia và các kiểm soát hoạt động hoàn chỉnh. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khe hở này mang lại cơ hội rõ rệt cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được kiểm chứng trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên vô cùng quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được thúc đẩy sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông Trung Quốc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại đòi hỏi các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và dần dần củng cố vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản hàng đầu trên nền tảng.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy nền tảng này đã áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện cho các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong toàn bộ quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành hệ thống. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ vốn có trong tài chính truyền thống. Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la Mỹ vốn vận hành để mở rộng vị trí giao dịch khi sự biến động thị trường tăng cao. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao của mình. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi nhà tạo lập thị trường này xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. Nhà tạo lập thị trường thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản thế chấp - bao gồm việc cải thiện hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tiền gửi. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ (thay vì tài sản thế chấp truyền thống).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng thông qua việc cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm sản phẩm Blue Chip và High Yield của Maple. Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng vào việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với những sản phẩm khác, các sản phẩm có lợi suất cao nhằm vào những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của nó liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ cấp - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Đề xuất giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể mua và nắm giữ Bitcoin trực tiếp, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng hình thức staking kép (dual staking) được cung cấp bởi Core DAO. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và họ nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của mình trong một khoảng thời gian đã định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quy trình thực tế phức tạp hơn so với vẻ ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhu cầu về loại chuyên môn này càng lớn hơn - xét đến độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ sản phẩm thu nhập Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này là rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức theo đuổi lợi nhuận ổn định từ các tài sản kỹ thuật số - mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các pool thanh khoản hướng đến nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên nền tảng hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức đi vay từ các hồ sơ Maple blue-chip và high-yield, những người này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng pool syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ mà vẫn duy trì tính nghiêm ngặt trong hoạt động của sản phẩm tổ chức - nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các tổ chức tham gia, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ đơn thuần dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu và kỳ vọng rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức, thì sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Nhóm của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có thể thực hiện đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo nên nền tảng tin cậy mà khách hàng tổ chức cần.
Bối cảnh của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc dân Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn tại PwC, chuyên về phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ giám đốc tài chính (CFO) tại Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một nền tảng giao dịch, có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đội ngũ rộng rãi hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth đã từng phụ trách các tổ chức tại Deutsche Bank.