Thị trường alts lại rơi vào suy thoái, nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào?

Kể từ đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã có sự表现 yếu kém, không chỉ các đồng coin nhỏ trên sàn giao dịch giảm mạnh, mà ngay cả các dự án trên chuỗi có hiệu suất xuất sắc trong quý 4 năm ngoái cũng không thoát khỏi số phận này. Tình hình này không chỉ phản ánh trên các alts của sàn giao dịch, mà ngay cả các đồng coin trên chuỗi có hiệu suất tốt trong quý 4 năm 2024 cũng đang đối mặt với tình trạng giảm mạnh.

Lấy ví dụ về các token liên quan đến AI, chỉ trong chưa đầy ba tháng, nhiều dự án hàng đầu đã giảm giá đáng kinh ngạc:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80,3%
• Buzz giảm 72.4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Những dữ liệu này cho thấy, ngay cả trong lĩnh vực AI đang hot hiện nay cũng khó có thể tự mình phát triển một cách độc lập. Mặc dù không thể khẳng định rằng lĩnh vực này đã thất bại, nhưng thực tế không thể phủ nhận là sự quan tâm của nhà đầu tư đối với nó rõ ràng đã giảm sút, và xu hướng này dường như khó có thể đảo ngược trong thời gian ngắn.

Một lĩnh vực khác đang thu hút sự chú ý là đồng tiền của người nổi tiếng. Xu hướng này bắt đầu từ một chính trị gia, sau đó nhanh chóng lan ra các người nổi tiếng khác, thậm chí một số quốc gia cũng tham gia vào. Tuy nhiên, sự sụt giảm của đồng tiền người nổi tiếng thì nghiêm trọng hơn nhiều:

• Trump giảm 77,1%
• Melania giảm 91%
• Vine giảm 92,7%
• jailstool giảm 93,5%
• Jellyjelly giảm 98%
• CAR giảm 98.5%
• Libra giảm 94,3%

So với token AI, thị trường đồng coin của người nổi tiếng có mức giảm mạnh hơn. Hai thị trường này hiện đang đối mặt với vấn đề chính nào? Trong bối cảnh thị trường hiện tại thiếu vắng những câu chuyện mới nổi, liệu còn khả năng bứt phá nào không?

Tình thế tường thuật hiện tại: Khái niệm đầu cơ phổ biến, ứng dụng thực chất thiếu hụt

Vấn đề chính của lĩnh vực token AI là hầu hết các dự án vẫn dừng lại ở giai đoạn trình bày khái niệm và lập kế hoạch tương lai, thiếu sản phẩm thực tế và có thể mở rộng. Ngay cả khi có một số dịch vụ khả dụng được ra mắt, chúng thường gặp phải vấn đề phức tạp trong thao tác, trải nghiệm người dùng kém, khó thu hút nhà đầu tư bình thường tham gia lâu dài. Nghiêm trọng hơn, một số dự án để đáp ứng kỳ vọng của thị trường về "AI + blockchain", thường phóng đại quảng cáo để tăng giá, trong khi ứng dụng thực tế lại liên tục bị trì hoãn. Theo thời gian, sự kiên nhẫn của nhà đầu tư cạn kiệt, sự chú ý chuyển hướng, dẫn đến giá của các token liên quan giảm mạnh.

Lĩnh vực đồng coin người nổi tiếng đang đối mặt với vấn đề "hiệu ứng người nổi tiếng" suy giảm. Mặc dù những chính trị gia ban đầu đã tạo ra cơn sốt với độ hot rất cao, nhưng rất khó để tìm được một nhân vật công chúng nào có thể cạnh tranh về sức ảnh hưởng. Các nhân vật chính trị, người nổi tiếng hoặc ngôi sao ở các quốc gia khác dù cố gắng bắt chước, nhưng không thể sao chép được độ nóng của vốn và tâm lý thị trường trong giai đoạn đầu. Khi số lượng người theo dõi giảm, lĩnh vực đồng coin người nổi tiếng có dấu hiệu thoáng qua, niềm tin của nhà đầu tư nhanh chóng bị mất, và giá cả theo đó cũng giảm xuống.

Nguyên nhân cơ bản khiến các lĩnh vực này rơi vào biến động mạnh là do nhiều dự án chỉ dừng lại ở khái niệm thổi phồng, thiếu mô hình thu nhập thực sự và bền vững. Dù là token AI hay coin của người nổi tiếng, câu chuyện cốt lõi của chúng đều phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn ngắn hạn và độ nóng, thiếu động lực thu hút người dùng tham gia lâu dài. Một khi độ nóng giảm đi, giá sẽ khó duy trì, và càng không thể thu hút thêm nguồn vốn mới.

Tìm kiếm các dự án có lợi nhuận thực sự

Trong môi trường thị trường hiện tại thiếu thốn câu chuyện, chìa khóa để nổi bật là tìm ra những sản phẩm có "lợi nhuận thực" và "sẵn sàng chia sẻ với người dùng". Những gì gọi là "lợi nhuận thực" không chỉ đề cập đến sự tăng giá ngắn hạn khi niêm yết đồng tiền, mà còn là khả năng tạo ra lợi nhuận liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và hành vi giao dịch, và trả lại những lợi nhuận này cho những người nắm giữ đồng tiền hoặc những người tham gia hệ sinh thái.

Một ví dụ phù hợp với mô hình này là một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Mô hình kinh doanh của nền tảng này tương tự như sàn giao dịch tập trung, nguồn thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Tuy nhiên, khác với mô hình truyền thống, nền tảng này sử dụng 100% phí giao dịch để mua lại token của nền tảng. Bởi vì phí giao dịch được gắn liền trực tiếp với khối lượng giao dịch, cơ chế này kết hợp hiệu quả giá trị token với hiệu suất thực tế của nền tảng.

Theo một nền tảng dữ liệu, nền tảng này chiếm khoảng 45% tổng giao dịch trong 24 giờ trên thị trường DEX hợp đồng vĩnh cửu, với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,78 tỷ USD và doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu USD. Ngay cả trong tình hình thị trường hiện nay đang suy yếu, nền tảng này vẫn duy trì mức độ hoạt động cao. Điều này cũng giải thích tại sao trong môi trường gần đây khi alts đồng loạt giảm giá, giá token của nền tảng này có thể giữ ổn định tương đối.

Kết luận

Dù câu chuyện có nổi bật đến đâu cuối cùng cũng sẽ qua đi, những gì có thể tồn tại lâu dài trong thị trường tiền điện tử chính là những dự án tìm ra độ phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF), có độ gắn bó cao với người dùng và mang lại lợi nhuận thực sự. Khi lựa chọn mục tiêu đầu tư, nhà đầu tư nên chú trọng nhiều hơn đến nội dung thực chất của dự án và tiềm năng phát triển lâu dài, thay vì chỉ dựa vào sự đồn thổi của thị trường trong ngắn hạn.