Tái cấu trúc định giá trong Tài chính phi tập trung, sự luân chuyển vùng đã xuất hiện | Báo cáo tuần thị trường tiền điện tử

Tổng quan thị trường

Xu hướng chính của thị trường

• Chỉ số cảm xúc thị trường giảm từ 91% xuống 53%, vẫn nằm trong vùng tham lam, nhưng BTC duy trì dao động ở mức cao trong khi các loại mã hóa khác đều chịu áp lực, sự phân hóa của thị trường gia tăng.
• USDT và USDC có giá trị thị trường tăng trưởng đồng thời, tổng TVL của Tài chính phi tập trung tiếp tục tăng lên 54,1 tỷ đô la Mỹ, cho thấy thị trường tổng thể vẫn đang thu hút thêm vốn mới.
• Tài chính phi tập trung dẫn đầu thị trường với tỷ lệ hoàn vốn hàng tuần là 16,47%, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao kỷ lục mới trong năm 2024
• Thị trường Meme coin trở lại tâm điểm chú ý, mang lại tính thanh khoản mới và điểm tăng trưởng người dùng cho thị trường.
• Các dự án DEX nhận được sự chú ý cao nhất, trong khi các lĩnh vực như AI, GameFi thì có hiệu suất yếu, phản ánh sự tập trung của thị trường vào cơ sở hạ tầng và lĩnh vực thanh khoản.
• Khuyến nghị các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, tập trung vào các dự án tái thế chấp và cơ hội trong vùng DEX, đồng thời theo dõi chặt chẽ sự biến động thị trường có thể phát sinh từ cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tuần tới.

Phân tích chỉ số cảm xúc thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 91% xuống 53% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng tăng giá.
• Altcoin có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn trong tuần này, thể hiện xu hướng giảm trong sự dao động.
• Do ảnh hưởng của vị thế đòn bẩy, thị trường đã xuất hiện khoảng 2 tỷ USD vị thế bị cưỡng chế thanh lý, vị thế mua đã giảm đáng kể đòn bẩy.
• Dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ giữ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có thị trường độc lập tương đối thấp.

Tổng quan về xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng dao động rộng, chỉ số tâm lý vẫn ở giai đoạn tăng giá.
• Các dự án mã hóa liên quan đến DeFi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường đang tiếp tục quan tâm đến việc tăng cường lợi suất cơ bản.
• Các dự án loại DEX có hiệu suất tốt hơn trong tuần này, cho thấy các nhà đầu tư trên chuỗi bắt đầu tham gia tích cực vào các hoạt động đầu tư trên chuỗi.
• Lĩnh vực Meme trở lại tầm nhìn, bắt đầu nhận được sự chú ý của thị trường

Lĩnh vực nóng

DEX

Tuần này, do giá cả thị trường tổng thể biến động mạnh, đã tạo ra nhiều cơ hội sinh lời cho nhà đầu tư. Các nhà đầu tư trên chuỗi đã lần lượt sử dụng DEX để giao dịch, với việc vốn và người dùng trên chuỗi liên tục tham gia vào lĩnh vực DEX, đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các dự án DEX trong tuần này.

Dữ liệu trên chuỗi của DEX:

• TVL: TVL của các dự án trong lĩnh vực DEX đã tăng từ 25.22B của tuần trước lên 26.58B hiện tại, với mức tăng 5.39%, cho thấy vốn đang tích cực đổ vào các dự án DEX.
• Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần: Đạt mức cao nhất 63 tỷ USD vào giữa năm 2024, khối lượng giao dịch trong 24 giờ gần nhất đạt 7.58 tỷ USD, phản ánh sự bùng nổ khối lượng giao dịch trong lĩnh vực DEX.

Lĩnh vực DEX đang thể hiện rõ ràng xu hướng nâng cấp mô hình kinh doanh. Các giao thức hàng đầu như Hyperliquid và dYdX đang chuyển mình từ chức năng giao dịch đơn lẻ sang hạ tầng tài chính toàn diện. Con đường tiến hóa này được thể hiện qua việc các giao thức dựa trên kiến trúc chuỗi riêng, thông qua việc tập hợp chức năng để thực hiện sự tích hợp chiều dọc, xây dựng hệ sinh thái dịch vụ DeFi một điểm dừng. Sự đổi mới kiến trúc loại này đánh dấu việc lĩnh vực DEX đang tiến từ cấp độ giao dịch đơn lẻ sang hạ tầng tài chính toàn diện, và quá trình tái cấu trúc giá trị của lĩnh vực này đang diễn ra.

SUI

Hệ sinh thái Sui đã được thị trường bàn tán sôi nổi trong tuần này, giá SUI tăng 7.8%, thể hiện tốt hơn BTC và ETH. Các dự án Tài chính phi tập trung trong hệ sinh thái Sui có sự tăng trưởng xuất sắc trong tuần này.

Dữ liệu dự án DeFi trên chuỗi Sui:

• TVL: Từ 1.598B tuần trước tăng lên 1.793B, tăng 12.88%
• Tài khoản: Tổng số đạt 66,543,317 cái, tăng 2,184,755 cái so với tuần trước, tỷ lệ tăng 3.39%
• Khối lượng giao dịch DEX: Tổng giao dịch của DEX chính trên chuỗi Sui trong tuần này đã vượt qua 35 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 466 triệu USD.
• Tăng trưởng TVL của các dự án Tài chính phi tập trung: Ba dự án đứng đầu là NAVI Protocol, Suilend và Aftermath Finance có tốc độ tăng trưởng TVL lần lượt là 1.14%, 17.22% và 1.72%

Dựa trên các dữ liệu trên, có thể thấy rằng chuỗi Sui duy trì sự phát triển nhanh chóng. Do giá SUI mạnh hơn thị trường chung, đã thúc đẩy sự tăng trưởng APY của các dự án DeFi trên chuỗi của nó, đồng thời thị trường tổng thể có sự dao động lớn, tạo ra cơ hội lợi nhuận, thu hút một lượng lớn người dùng tham gia trên chuỗi, thúc đẩy sự phát triển toàn bộ hệ sinh thái Sui.

Tài chính phi tập trung

Xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án hàng đầu về tỷ lệ tăng trưởng TVL của thị trường( không bao gồm các dự án có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu đô la):

| Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | TVL(triệu) | |---------|-----------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Tiền thông thường | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix (SNX):

• Giới thiệu dự án: Giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung dựa trên Ethereum, cho phép người dùng đúc tài sản tổng hợp bằng cách thế chấp token SNX.
• Phát triển mới nhất: Tăng APY cho người dùng LP, nâng tỷ lệ chia sẻ phí giao dịch LP V3 từ 40% lên 60%; hoàn tất việc mua lại nền tảng mã thông báo đòn bẩy TLX, dự kiến tích hợp chức năng mã thông báo đòn bẩy và ra mắt chương trình khuyến khích.

Babylon( chưa phát hành mã ):

• Giới thiệu dự án: Dự án nhằm tăng cường tính bảo mật của các blockchain chứng minh cổ phần khác bằng cách sử dụng tính bảo mật của Bitcoin, kích hoạt tài sản Bitcoin nhàn rỗi thông qua cơ chế staking không cần tin tưởng.
• Phát triển mới nhất: Giá BTC ổn định thúc đẩy người dùng lựa chọn nhiều dự án sinh lợi dựa trên BTC hơn; Binance thông báo có thể trực tiếp từ tài khoản đặt cọc BTC tại Babylon để thu lợi, mang lại lượng vốn mới lớn cho dự án.

Usual Money (USUAL):

• Giới thiệu dự án: Dự án stablecoin được hỗ trợ bởi Binance, cung cấp stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL
• Phát triển mới nhất: Gần đây đã thực hiện nâng cấp Checker, người nắm giữ sản phẩm trái phiếu USD0++ đạt lợi suất hàng năm 48%, APY trung bình USD0/USD0++ trong Curve là 54%, thu hút người dùng tham gia để nhận lợi nhuận chênh lệch cao.

BounceBit (BB):

• Giới thiệu dự án: Lớp nền tái thế chấp trên hệ sinh thái Bitcoin, hợp tác sâu sắc với Binance, xây dựng các tình huống sử dụng cho Restaking
• Phát triển mới nhất: Tăng tỷ lệ lãi suất staking cho các mã thông báo khác nhau, lợi nhuận hàng năm trong 30 ngày của USDT đạt 54,25%; Hợp tác với Ondo để đưa vào RWA mã hóa, tiến vào lĩnh vực RWA.

Equilibria (EQB):

• Giới thiệu dự án: Dự án súng máy, sử dụng mô hình veToken của Pendle để cung cấp lợi nhuận cao hơn cho LP.
• Phát triển mới nhất: Tăng cường hợp tác với Curve, ra mắt hồ bơi tăng cường mới, nâng cao APY của người dùng lên tới 59%, thu hút người dùng tham gia vào việc chênh lệch giá.

Tóm lại, các dự án có sự tăng trưởng TVL nhanh chóng trong tuần này chủ yếu tập trung vào vùng lợi suất stablecoin ( bể súng máy ).

Tổng thể hiệu suất của vùng

• Vốn hóa thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT tăng 2.91% lên 1451 tỷ USD, USDC tăng 3.23% lên 415 tỷ USD, cho thấy toàn bộ thị trường đang tiếp tục thu hút vốn.
• Tính thanh khoản dần tăng lên: Lãi suất arbitrage không rủi ro trên thị trường truyền thống giảm, trong khi lãi suất arbitrage của các dự án DeFi trên chuỗi tăng lên do giá trị tài sản mã hóa tăng, trở lại DeFi trở thành lựa chọn tốt hơn.
• Tình hình tài chính: TVL của dự án Tài chính phi tập trung tăng từ 53,2 tỷ USD lên 54,1 tỷ USD, nguồn vốn mới tăng 1,69%, duy trì xu hướng tăng liên tục trong gần hai tháng.

phân tích sâu

Động lực tăng giá:

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các lộ trình truyền dẫn sau:

• Môi trường thị trường: Chu kỳ thị trường tăng trưởng mang lại nhu cầu thanh khoản tổng thể tăng lên
• Phía lãi suất: Lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá tiền tệ của thị trường.
• Phía thu nhập: Tỷ suất sinh lợi từ chiến lược arbitrage tuần hoàn mở rộng, lợi nhuận nội sinh của giao thức cải thiện đáng kể

Cơ chế truyền dẫn này củng cố giá trị nội tại của Tài chính phi tập trung, tạo ra động lực tăng trưởng tích cực.

Các lĩnh vực khác

chuỗi công khai

Trong tuần qua, 5 blockchain công cộng hàng đầu về tỷ lệ tăng trưởng TVL ( không bao gồm TVL của các blockchain công cộng nhỏ hơn ):

| Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | TVL(triệu) | |---------|-----------|--------------| | Hyperliquid | 21.23% | 2606.34 | | Sui | 14.45% | 1870.36 | | Algorand | 10.99% | 201.15 | | PulseChain | 7.33% | 953.99 | | Bitcoin | 6.99% | 4854.36 |

Hyperliquid: Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý trong tuần này đạt 3,5 tỷ USD, vượt qua DYDX trở thành DEX Perp lớn nhất trên chuỗi; Sau khi ra mắt dự án hot ME, khối lượng giao dịch nhanh chóng tăng vọt.

Sui: Movement phát币 dẫn đến sự tăng giá của hệ Move; hợp tác với ví Backpack và Phantom; Meme币KAPI trên chuỗi đang rất hot; doanh thu giao dịch hàng ngày DEX vượt 4,66 triệu đô la.

Algorand: Đồng Meme trên chuỗi MONKO đang nóng; công bố hỗ trợ lĩnh vực RWA; hai đồng stablecoin chính USDCa và EURD đáp ứng tiêu chuẩn MiCA

PulseChain: Tiền mã hóa Meme hoạt động trên chuỗi; Khối lượng giao dịch DEX lớn nhất - PulseX tăng 62%; Tin đồn trên thị trường rằng mã thông báo PLS sẽ được niêm yết trên Binance

Bitcoin: BTC có hiệu suất tốt, người dùng lạc quan về việc tăng giá tiếp theo; ngày càng nhiều người dùng chọn đầu tư BTC vào dự án BTCFi để kiếm thêm lợi nhuận.

Tổng quan bảng tăng giá

Trong tuần qua, 5 mã thông báo tăng giá hàng đầu trong thị trường ( không bao gồm các mã thông báo có khối lượng giao dịch quá nhỏ và các đồng meme ):

| Token | Tên dự án | Tăng trưởng trong 7 ngày qua | Vốn hóa lưu thông | Tỷ lệ lưu thông | |------|---------|-----------|----------|--------| | THÔNG THƯỜNG | Thông thường | 98.57% | $257,540,796 | 8.37% | | BGB | Bitget | 95.01% | $4,816,158,400 | 69.99% | | SUSHI | Sushi | 65.77% | $473,147,704 | 69.06% | | ORCA | ORCA | 48.16% | $299,415,167 | 53.27% | | ACX | Across Protocol | 45.88% | $382,450,514 | 44.39% |

THÔNG THƯỜNG: Sau khi nâng cấp Checker, lợi suất sản phẩm trái phiếu đã tăng đáng kể, thu hút người dùng tham gia vào các khoản chênh lệch giá cao.

BGB: Liên tục ra mắt các mã thông báo hot; CEO xem xét quay trở lại thị trường Mỹ; Khối lượng giao dịch vượt qua OKX trở thành sàn giao dịch lớn thứ ba.

SUSHI: Ra mắt tính năng Dojo Agent và Tweet Token; đề xuất chiến lược đa dạng hóa quỹ

ORCA: Tăng cường hợp tác với Binance; Ra mắt công cụ tạo Token mới; Hỗ trợ Hackathon AI Solana

ACX: Đạt được thỏa thuận hợp tác với Binance để ra mắt token ACX; hợp tác với HTX Global và Bitvavo; cung cấp dịch vụ thanh toán đa chuỗi.

Bảng tăng giá của token Meme

| Mã thông báo | Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | Vốn hóa thị trường lưu thông | Chuỗi công khai thuộc về | |------|---------|-----------|----------|---------| | FARTCOIN | Fartcoin | 187.53% | $507,074,756 | Solana | | BABYDOGE | Baby Doge Coin | 117.03% | $861,228,822 | BSC | | WOLF | LandWolf | 74.42% | $235,865,534 | Ethereum | | TURBO | Turbo | 52.45% | $879,341,386 | Ethereum | | DOG | DOG•GO•TO•THE•MOON (Runes) | 40.57% | $957,481,330 | Bitcoin |

Tuần này, các dự án Meme đã trở lại tầm nhìn của thị trường, thể hiện tốt trong bối cảnh thị trường dao động, tạo ra hiệu ứng tài sản trên chuỗi, thu hút nhiều người dùng tham gia hơn.

Điểm nóng trên mạng xã hội

Tuần này (12.7-12.13) chủ đề DEX xuất hiện với tần suất cao nhất, tình hình các mã thông báo liên quan như sau ( không tính các mã thông báo có khối lượng giao dịch quá nhỏ và mã thông báo meme ):

| Tiền tệ | Giá trị thị trường( tỷ) | FDV( tỷ) | Tỷ lệ lưu thông | Biến động giá trong tuần | |------|---------|---------|--------|----------| | UNI | 112.8657 | 187.9582 | 60.04% | 19.92% | | SUSHI | 4.4686 | 6.4703 | 69.06% | 56.87% | | RAY | 15.9033 | 30.3401 | 52.42% | 6.83% | | CRO | 51.0851 | 56.4775 | 90.45% | -12.36% | | HYPE | 60.8653 | 182.2691 | 33.39% | 36.98% | | AERO | 16.1813 | 32.0813 | 50.43% | 18.65% | | JOE | 2.0