Phân tích phản ứng thị trường và dòng tiền sau khi ETF Giao ngay Bitcoin được phê duyệt
Vào ngày 10 tháng 1, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 đơn xin ETF giao ngay Bitcoin, đánh dấu sự gia nhập chính thức của tài sản tiền điện tử vào lõi cấu trúc tài sản của các tổ chức chính trên toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày đầu tiên giao dịch của ETF, giá Bitcoin đã giảm từ 49000 USD xuống mức thấp nhất 41500 USD, xóa bỏ gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế giao dịch đứng sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF giao ngay được thông qua, sẽ có một lượng lớn vốn chảy ra khỏi thị trường Bitcoin thay vì chảy vào.
1. Quá trình lưu chuyển vốn đằng sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: bên phát hành, bên tham gia ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư. Lấy ví dụ đầu tư 1000 đô la vào ETF, quy trình chuyển tiền diễn ra như sau:
Nhà đầu tư mua ETF trên nền tảng giao dịch trực tuyến, dòng tiền chảy vào thị trường tạo lập thị trường.
Nhà tạo lập thị trường nộp đơn xin mua các phần ETF cho những người tham gia được ủy quyền.
Người tham gia được ủy quyền yêu cầu phát hành ETF.
Nhà phát hành sử dụng vốn để mua Bitcoin tại sàn giao dịch tiền điện tử.
Cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng tiền ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Điều thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin là tổng dòng tiền ròng từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin để mua Giao ngay thông qua ETF.
2. Phân tích dòng tiền lớn ra khỏi quỹ ETF Bitcoin của Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin của Grayscale (GBTC) đã liên tiếp xuất hiện tình trạng rút vốn trong ba ngày sau khi được phê duyệt, tổng cộng rút ra 1.174 triệu USD, gây áp lực bán khoảng 26.000-28.000 Bitcoin lên thị trường. Điều này chủ yếu có hai nguyên nhân:
Phí quản lý của GBTC là 1,5%, gấp 5-6 lần so với các ETF khác, dẫn đến việc một số nhà đầu tư chuyển sang các ETF có phí thấp hơn.
Trước đây, quỹ tín thác GBTC tồn tại mức chênh lệch cao, một số nhà đầu tư nắm giữ để kiếm lợi nhuận, giờ đây khi chênh lệch đã biến mất, họ chọn chốt lời.
Dự kiến, ảnh hưởng của dòng tiền ròng từ GBTC đối với giá Bitcoin có thể kéo dài 1-2 tháng.
3. Phân tích lợi ích dài hạn của ETF
Mặc dù trong ngắn hạn GBTC gây ra một áp lực bán nhất định, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, tất cả các Bitcoin Giao ngay ETF vẫn mang lại 740 triệu USD lượng mua ròng cho thị trường. Về lâu dài, việc ra mắt ETF sẽ thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử:
Các nhà phát hành đã được phê duyệt như BlackRock, Fidelity và những công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu khác, sẽ giúp tăng cường sự tự tin của nhà đầu tư.
Những công ty này sở hữu mạng lưới kênh bán hàng toàn cầu mạnh mẽ, giúp thúc đẩy Bitcoin ETF.
4. Các mốc quan trọng trong ba tháng tới
Bitcoin halving: Dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024, sẽ dẫn đến sự giảm mạnh trong nguồn cung mới, trong khi nhu cầu tăng lên do ETF.
ETF Giao ngay Ethereum được phê duyệt: Dự kiến vào tháng 5 năm 2024, thị trường đã bắt đầu kỳ vọng vào điều này.
Nâng cấp Ethereum Cancun: Dự kiến vào tháng 2-3 năm 2024, sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch của mạng Layer2.
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường tài sản tiền điện tử. Mặc dù có thể đối mặt với biến động trong ngắn hạn, nhưng điều này đánh dấu sự chính thức của tài sản tiền điện tử trong nhóm tài sản cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DaoDeveloper
· 08-06 00:46
có vẻ như là mô hình bán tin tức cổ điển thật lòng mà nói... đã thấy điều này trước đây với các đề xuất quản trị
Xem bản gốcTrả lời0
HappyMinerUncle
· 08-06 00:43
又又又被掏空了toàn bộ tiền tiết kiệm
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainFortuneTeller
· 08-06 00:41
bán phá giá lớn có còn được không 早说过btc ăn dưa hấu
Phản ứng thị trường sau khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt: Phân tích việc hoàn lại GBTC và thông tin tốt lâu dài
Phân tích phản ứng thị trường và dòng tiền sau khi ETF Giao ngay Bitcoin được phê duyệt
Vào ngày 10 tháng 1, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 đơn xin ETF giao ngay Bitcoin, đánh dấu sự gia nhập chính thức của tài sản tiền điện tử vào lõi cấu trúc tài sản của các tổ chức chính trên toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày đầu tiên giao dịch của ETF, giá Bitcoin đã giảm từ 49000 USD xuống mức thấp nhất 41500 USD, xóa bỏ gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế giao dịch đứng sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF giao ngay được thông qua, sẽ có một lượng lớn vốn chảy ra khỏi thị trường Bitcoin thay vì chảy vào.
1. Quá trình lưu chuyển vốn đằng sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: bên phát hành, bên tham gia ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư. Lấy ví dụ đầu tư 1000 đô la vào ETF, quy trình chuyển tiền diễn ra như sau:
Cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng tiền ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Điều thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin là tổng dòng tiền ròng từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin để mua Giao ngay thông qua ETF.
2. Phân tích dòng tiền lớn ra khỏi quỹ ETF Bitcoin của Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin của Grayscale (GBTC) đã liên tiếp xuất hiện tình trạng rút vốn trong ba ngày sau khi được phê duyệt, tổng cộng rút ra 1.174 triệu USD, gây áp lực bán khoảng 26.000-28.000 Bitcoin lên thị trường. Điều này chủ yếu có hai nguyên nhân:
Dự kiến, ảnh hưởng của dòng tiền ròng từ GBTC đối với giá Bitcoin có thể kéo dài 1-2 tháng.
3. Phân tích lợi ích dài hạn của ETF
Mặc dù trong ngắn hạn GBTC gây ra một áp lực bán nhất định, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, tất cả các Bitcoin Giao ngay ETF vẫn mang lại 740 triệu USD lượng mua ròng cho thị trường. Về lâu dài, việc ra mắt ETF sẽ thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử:
4. Các mốc quan trọng trong ba tháng tới
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường tài sản tiền điện tử. Mặc dù có thể đối mặt với biến động trong ngắn hạn, nhưng điều này đánh dấu sự chính thức của tài sản tiền điện tử trong nhóm tài sản cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống.