Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể bị buộc phải in tiền, mang lại một đợt thị trường tăng mới cho thị trường tiền điện tử
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và thị trường tài chính dao động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt với những thách thức lớn trong chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Qua việc phân tích chiến lược đầu tư trái phiếu Mỹ của Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản và các ngân hàng thương mại Nhật Bản khác, chúng ta có thể thấy lý do mà các ngân hàng này phải bán trái phiếu Mỹ là do chênh lệch lãi suất mở rộng và chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối tăng lên.
Khi Hoa Kỳ nhanh chóng tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, đây là một tin xấu cho các tổ chức nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Từ năm 2021 đến năm 2023, việc tăng lợi suất đã dẫn đến sự sụt giảm nghiêm trọng nhất trên thị trường trái phiếu kể từ cuộc chiến năm 1812. Vào tháng 3 năm 2023, những tổn thất đầu tiên của các ngân hàng bắt đầu xuất hiện, chỉ trong vòng hai tuần, ba ngân hàng lớn đã phá sản, buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho tất cả trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng Hoa Kỳ.
Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản gần đây đã thông báo sẽ bán 630 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này là do lãi suất ở Mỹ và châu Âu tăng lên dẫn đến giá trái phiếu giảm, làm giảm giá trị của những trái phiếu nước ngoài đắt đỏ mà Ngân hàng Nông lâm Trung Kim đã mua trong quá khứ, gây ra sự mở rộng của khoản lỗ kế toán. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài vào năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen có thể sẽ không cho phép những trái phiếu này bị bán trên thị trường công khai dẫn đến việc lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng vọt. Bà rất có thể sẽ yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này, sau đó Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ sử dụng cơ chế mua lại của các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thiết lập vào tháng 3 năm 2020 (FIMA). Cơ chế mua lại FIMA cho phép các ngân hàng trung ương thành viên thế chấp trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và nhận được USD mới in trong đêm.
Ngân hàng Nông Lâm Trung Kim chọn xác nhận nguyên nhân thua lỗ sau hai năm đau đớn, là do việc mua bảo hiểm ngoại hối cho trái phiếu chính phủ Mỹ của họ đã chuyển từ lợi suất dương nhẹ thành lợi suất âm lớn. Khi sự chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la và đồng yên mở rộng, chi phí để bảo hiểm rủi ro đô la đã vượt quá lợi suất cao hơn. Bắt đầu từ giữa năm 2022, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã được bảo hiểm ngoại hối thấp hơn so với việc mua trực tiếp trái phiếu chính phủ Nhật Bản tính bằng đồng yên.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể "gợi ý một cách nhẹ nhàng" rằng các ngân hàng thương mại Nhật Bản cần bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ trực tiếp lên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương Nhật Bản, thay vì bán trên thị trường mở. Sau đó, ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sử dụng cơ chế mua lại FIMA để đổi trái phiếu kho bạc Mỹ lấy đô la Mỹ mới in của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Phương pháp này có thể tránh việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, nhưng sẽ làm tăng nguồn cung đô la.
Trong năm bầu cử, để tránh thảm họa tài chính, Yellen có thể sẽ hành động để đảm bảo lợi suất giữ ở mức thấp. Bà có thể chỉ thị cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không cho phép các ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu kho bạc Mỹ trên thị trường mở, mà thay vào đó sử dụng cơ chế mua lại FIMA để hấp thụ nguồn cung.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là việc tăng tốc chuyển từ việc staking stablecoin có lợi suất cao sang tài sản rủi ro mã hóa có thể là một quyết định khôn ngoan. Khó khăn trong hệ thống ngân hàng Nhật Bản có thể mang lại một đợt thanh khoản đô la mới cho thị trường tiền điện tử, trở thành một yếu tố hỗ trợ cho thị trường tăng mã hóa. Để duy trì hệ thống tài chính hiện tại dựa trên đô la, nguồn cung đô la phải tăng lên.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể bị buộc phải mở rộng thanh khoản, động lực mới cho thị trường tăng mã hóa xuất hiện.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể bị buộc phải in tiền, mang lại một đợt thị trường tăng mới cho thị trường tiền điện tử
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và thị trường tài chính dao động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt với những thách thức lớn trong chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Qua việc phân tích chiến lược đầu tư trái phiếu Mỹ của Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản và các ngân hàng thương mại Nhật Bản khác, chúng ta có thể thấy lý do mà các ngân hàng này phải bán trái phiếu Mỹ là do chênh lệch lãi suất mở rộng và chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối tăng lên.
Khi Hoa Kỳ nhanh chóng tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, đây là một tin xấu cho các tổ chức nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Từ năm 2021 đến năm 2023, việc tăng lợi suất đã dẫn đến sự sụt giảm nghiêm trọng nhất trên thị trường trái phiếu kể từ cuộc chiến năm 1812. Vào tháng 3 năm 2023, những tổn thất đầu tiên của các ngân hàng bắt đầu xuất hiện, chỉ trong vòng hai tuần, ba ngân hàng lớn đã phá sản, buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho tất cả trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng Hoa Kỳ.
Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản gần đây đã thông báo sẽ bán 630 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này là do lãi suất ở Mỹ và châu Âu tăng lên dẫn đến giá trái phiếu giảm, làm giảm giá trị của những trái phiếu nước ngoài đắt đỏ mà Ngân hàng Nông lâm Trung Kim đã mua trong quá khứ, gây ra sự mở rộng của khoản lỗ kế toán. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài vào năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen có thể sẽ không cho phép những trái phiếu này bị bán trên thị trường công khai dẫn đến việc lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng vọt. Bà rất có thể sẽ yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này, sau đó Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ sử dụng cơ chế mua lại của các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thiết lập vào tháng 3 năm 2020 (FIMA). Cơ chế mua lại FIMA cho phép các ngân hàng trung ương thành viên thế chấp trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và nhận được USD mới in trong đêm.
Ngân hàng Nông Lâm Trung Kim chọn xác nhận nguyên nhân thua lỗ sau hai năm đau đớn, là do việc mua bảo hiểm ngoại hối cho trái phiếu chính phủ Mỹ của họ đã chuyển từ lợi suất dương nhẹ thành lợi suất âm lớn. Khi sự chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la và đồng yên mở rộng, chi phí để bảo hiểm rủi ro đô la đã vượt quá lợi suất cao hơn. Bắt đầu từ giữa năm 2022, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã được bảo hiểm ngoại hối thấp hơn so với việc mua trực tiếp trái phiếu chính phủ Nhật Bản tính bằng đồng yên.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể "gợi ý một cách nhẹ nhàng" rằng các ngân hàng thương mại Nhật Bản cần bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ trực tiếp lên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương Nhật Bản, thay vì bán trên thị trường mở. Sau đó, ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sử dụng cơ chế mua lại FIMA để đổi trái phiếu kho bạc Mỹ lấy đô la Mỹ mới in của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Phương pháp này có thể tránh việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, nhưng sẽ làm tăng nguồn cung đô la.
Trong năm bầu cử, để tránh thảm họa tài chính, Yellen có thể sẽ hành động để đảm bảo lợi suất giữ ở mức thấp. Bà có thể chỉ thị cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không cho phép các ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu kho bạc Mỹ trên thị trường mở, mà thay vào đó sử dụng cơ chế mua lại FIMA để hấp thụ nguồn cung.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là việc tăng tốc chuyển từ việc staking stablecoin có lợi suất cao sang tài sản rủi ro mã hóa có thể là một quyết định khôn ngoan. Khó khăn trong hệ thống ngân hàng Nhật Bản có thể mang lại một đợt thanh khoản đô la mới cho thị trường tiền điện tử, trở thành một yếu tố hỗ trợ cho thị trường tăng mã hóa. Để duy trì hệ thống tài chính hiện tại dựa trên đô la, nguồn cung đô la phải tăng lên.