Thị trường tiền điện tử tuần qua: Ổn định hóa Stablecoin và nâng cao vị trí chiến lược của Bitcoin
Tuần này, thị trường tiền điện tử có sự điều chỉnh dao động, Bitcoin nhiều lần xuất hiện biến động lớn trong thời gian ngắn, trong khi Ethereum có diễn biến tương đối ổn định, các tài sản liên quan như UNI, ETHFI có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ Trump huy động 2,5 tỷ USD từ khoản đầu tư tư nhân để mua Bitcoin, Pakistan thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, và các tin tức tích cực như FTX trả nợ 50 tỷ cũng đã thúc đẩy tâm lý thị trường trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, mặc dù có tin tức tích cực là SEC nới lỏng quy định về staking được đưa ra, thị trường vẫn xuất hiện xu hướng giảm chung, diễn biến thị trường trong thời gian tới đáng được quan tâm.
Trong lĩnh vực nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường và dần trở thành một trong những hướng đi mà chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu đang định hình; hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có tin tốt cụ thể nhưng những quan điểm chính thống đáng chú ý; việc nới lỏng quản lý của SEC, lĩnh vực staking cùng với thời điểm một nền tảng giao dịch nào đó tiến vào thị trường Mỹ đã đến.
Một, xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của stablecoin
1. Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành Stablecoin Circle đã tuyên bố rõ ràng rằng họ đang khởi động đợt phát hành lần đầu ra công chúng ( IPO ), dự kiến niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một tập đoàn quản lý tài sản lớn đã thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle IPO.
Các chi tiết quan trọng như sau:
IPO dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 5 tháng 6 năm 2025
Circle đã nộp đơn IPO lên SEC vào ngày 1 tháng 4 năm 2025, công bố bản cáo bạch vào ngày 27 tháng 5.
Cổ phiếu sẽ được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, mã là "CRCL"
Dự kiến phát hành 24 triệu cổ phiếu loại A, giá dao động từ 24-26 đô la/cổ phiếu
IPO dự kiến huy động khoảng 6.24 triệu đô la, định giá khoảng 56.5 triệu đô la
Nhà đầu tư nổi tiếng bày tỏ sự quan tâm mua tới 150 triệu USD cổ phần
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 607.93 tỷ đô la, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường stablecoin. Từ đầu năm đến nay, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, cao hơn nhiều so với Tether với 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác. Nền tảng này đã niêm yết thành công vào tháng 4 năm 2021, thu hút các nhà đầu tư tổ chức, nâng cao tính hợp pháp của ngành công nghiệp mã hóa. Circle đã học hỏi từ mô hình hoạt động tương tự, dựa vào thu nhập lãi suất từ USDC và phí giao dịch, tạo ra nền tảng tài chính vững chắc cho IPO.
Một nền tảng giao dịch đã ký hợp đồng chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng. USDC đã trở thành động lực thu nhập lớn nhất chỉ đứng sau giao dịch của nền tảng đó. Trong năm 2024, nền tảng này đã thu được khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng định giá của nó.
Nhờ vào việc nới lỏng quy định sau khi IPO, Circle không chỉ có thể dễ dàng huy động vốn từ thị trường vốn để đổi mới, nghiên cứu và phát triển cũng như mở rộng toàn cầu. Họ còn có thể thu hút nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn, từ đó mở rộng phạm vi kinh doanh. Do sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu và hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nào đó, điều này có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của họ tăng lên.
2. Tether chuyển sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, CEO của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của dự luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là tài sản như Bitcoin và thế chấp của họ có thể không đáp ứng được các tiêu chuẩn được đề xuất.
Theo báo cáo, đến tháng 12 năm 2024, Tether vẫn sẽ đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản mã hóa không phải stablecoin khác và cho vay. Điều này không hoàn toàn phù hợp với quy định của "Đạo luật GENIUS" yêu cầu 100% dự trữ phải là tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp.
3. Sự liên kết chặt chẽ giữa Stablecoin và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ
Mô hình kinh doanh của stablecoin rất có lợi cho nhà phát hành. Khác với ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ, nhà phát hành không phân phối lợi tức từ tài sản dự trữ cho người nắm giữ, mà giữ lại cho mình, từ đó có được lợi nhuận đáng kể khi môi trường lãi suất và nhu cầu thị trường thuận lợi.
Hai nhà phát hành lớn nhất nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lên tới 1160 tỷ đô la, đưa các công ty stablecoin vào top 20 những người nắm giữ trực tiếp trái phiếu kho bạc Mỹ, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Khi đạo luật về Stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành kênh đưa đô la kỹ thuật số vào nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận toàn cầu của đô la và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Chính phủ Hoa Kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính cho biết: "Chúng tôi sẽ giữ vững vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ cũng có những điểm tương đồng trong chức năng kinh tế, bao gồm độ an toàn và tính ổn định, tính thanh khoản, như tài sản thế chấp, cũng như là nguồn thu nhập.
Hai, điểm chính của hội nghị Bitcoin
1. Điểm phát biểu của Phó Tổng thống Vance
Công bố chính quyền Trump đã chấm dứt các chính sách thù địch của chính phủ trước đó, đã dọn dẹp những rào cản quản lý trước đó.
Cam kết xây dựng dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày để tranh giành quyền lãnh đạo toàn cầu
Thúc đẩy việc lập pháp《GENIUS法案》, thiết lập khung quản lý cho Stablecoin đô la Mỹ
Nhấn mạnh tiềm năng của Bitcoin như một tài sản chiến lược
Cam kết xây dựng quy định về tài sản số minh bạch và đổi mới
Phê bình cách quản lý của cựu chủ tịch SEC, cam kết tiếp tục loại bỏ các nhà quản lý cản trở đổi mới
Kêu gọi cộng đồng mã hóa tiếp tục tham gia vào chính trị, thúc đẩy các chính sách có lợi
Đề cập đến sự hợp tác giữa AI và mã hóa, nhấn mạnh cần chú ý đến sự phát triển của AI để bảo vệ lợi ích quốc gia
2. Những điểm chính trong bài phát biểu của Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis
Thảo luận về tầm quan trọng của dự luật cấu trúc thị trường đối với ngành.
Dự luật Stablecoin GENIUS đã vào giai đoạn xem xét cuối cùng của Thượng viện
Đề xuất miễn thuế cho giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la
Đề nghị Mỹ mua và nắm giữ 1 triệu đồng Bitcoin như dự trữ chiến lược
Chỉ ra rằng trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã có thái độ thù địch đối với tài sản số, dẫn đến việc tiến triển chính sách bị cản trở.
Nhấn mạnh tầm quan trọng của Bitcoin đối với nền kinh tế và phòng thủ toàn cầu
3. Những điểm chính trong phát biểu của ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce
Cho rằng Meme coin giống như hàng sưu tập, nhận thức rằng người tham gia không được bảo vệ bởi luật chứng khoán
Chỉ ra rằng SEC sẽ cung cấp thêm hướng dẫn liên quan đến Meme coin
Đề nghị thành lập Ủy ban quản lý Meme coin
4. Các phát biểu quan trọng khác
Nhiều nhà lãnh đạo ngành và chính trị gia đã bày tỏ quan điểm về tương lai của Bitcoin, môi trường quản lý và các chủ đề khác.
Ba, Xu hướng quản lý chính sách
1. SEC rõ ràng ba loại hoạt động staking mạng PoS không cấu thành phát hành chứng khoán
Vào ngày 29 tháng 5, SEC đã công bố tuyên bố chính sách, làm rõ rằng ba loại hoạt động staking sau đây không được coi là phát hành chứng khoán:
Đặt cược tự chủ: Nhà điều hành nút sử dụng tài sản mã hóa của riêng mình để tham gia xác thực mạng
Cọc không lưu ký bên thứ ba: Chủ sở hữu tài sản giữ quyền kiểm soát tài sản, chỉ ủy quyền quyền xác thực.
Ủy thác tuân thủ: Bên ủy thác nghiêm ngặt phân tách tài sản của khách hàng, không sử dụng cho hoạt động hoặc tái thế chấp.
Chính sách chỉ ra rằng, phần thưởng mạng thu được từ hoạt động staking nêu trên thuộc về giá trị dịch vụ xác thực, chứ không phải là lợi nhuận đầu tư có được từ nỗ lực quản lý kinh doanh của người khác, do đó không đáp ứng tiêu chuẩn xác định chứng khoán của thử nghiệm Howey.
Chính sách này mang lại lợi ích cho các chuỗi công khai PoS như ETH và các nhà cung cấp dịch vụ staking liên quan.
2. SEC đã nộp đơn yêu cầu hủy bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
Vào ngày 29 tháng 5, SEC đã nộp tài liệu lên tòa án yêu cầu bác bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch mã hóa và cựu Giám đốc điều hành của nó. SEC, nền tảng này và luật sư của người sáng lập đã ký thỏa thuận rút đơn kiện chung và nộp lên Tòa án Liên bang Washington D.C. SEC cho biết dựa trên các cân nhắc chính sách, họ cho rằng việc bác bỏ vụ án này là hợp lý.
Cần lưu ý rằng SEC đã tuyên bố rõ ràng rằng việc rút đơn kiện "có tính chất cuối cùng", điều này có nghĩa là SEC không thể khởi kiện nền tảng đó về những cáo buộc tương tự nữa.
Đối với nền tảng này, bước tiếp theo có thể là tích cực định vị trên thị trường Mỹ, và các token sinh thái của nó đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenToaster
· 08-05 21:51
Ổn định chờ To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
MerkleDreamer
· 08-05 21:50
thị trường tăng còn chưa mở ra, nhà giao dịch bearish đang chờ giảm.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCurator
· 08-05 21:46
Không tin, người hiểu thì hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkTongue
· 08-05 21:44
Mọi người đều nói về việc nới lỏng quy định, chỉ sau vài ngày đã giảm麻了
Xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của Stablecoin đang xuất hiện, vị trí chiến lược của Bitcoin được nâng cao.
Thị trường tiền điện tử tuần qua: Ổn định hóa Stablecoin và nâng cao vị trí chiến lược của Bitcoin
Tuần này, thị trường tiền điện tử có sự điều chỉnh dao động, Bitcoin nhiều lần xuất hiện biến động lớn trong thời gian ngắn, trong khi Ethereum có diễn biến tương đối ổn định, các tài sản liên quan như UNI, ETHFI có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ Trump huy động 2,5 tỷ USD từ khoản đầu tư tư nhân để mua Bitcoin, Pakistan thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, và các tin tức tích cực như FTX trả nợ 50 tỷ cũng đã thúc đẩy tâm lý thị trường trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, mặc dù có tin tức tích cực là SEC nới lỏng quy định về staking được đưa ra, thị trường vẫn xuất hiện xu hướng giảm chung, diễn biến thị trường trong thời gian tới đáng được quan tâm.
Trong lĩnh vực nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường và dần trở thành một trong những hướng đi mà chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu đang định hình; hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có tin tốt cụ thể nhưng những quan điểm chính thống đáng chú ý; việc nới lỏng quản lý của SEC, lĩnh vực staking cùng với thời điểm một nền tảng giao dịch nào đó tiến vào thị trường Mỹ đã đến.
Một, xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của stablecoin
1. Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành Stablecoin Circle đã tuyên bố rõ ràng rằng họ đang khởi động đợt phát hành lần đầu ra công chúng ( IPO ), dự kiến niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một tập đoàn quản lý tài sản lớn đã thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle IPO.
Các chi tiết quan trọng như sau:
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 607.93 tỷ đô la, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường stablecoin. Từ đầu năm đến nay, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, cao hơn nhiều so với Tether với 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác. Nền tảng này đã niêm yết thành công vào tháng 4 năm 2021, thu hút các nhà đầu tư tổ chức, nâng cao tính hợp pháp của ngành công nghiệp mã hóa. Circle đã học hỏi từ mô hình hoạt động tương tự, dựa vào thu nhập lãi suất từ USDC và phí giao dịch, tạo ra nền tảng tài chính vững chắc cho IPO.
Một nền tảng giao dịch đã ký hợp đồng chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng. USDC đã trở thành động lực thu nhập lớn nhất chỉ đứng sau giao dịch của nền tảng đó. Trong năm 2024, nền tảng này đã thu được khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng định giá của nó.
Nhờ vào việc nới lỏng quy định sau khi IPO, Circle không chỉ có thể dễ dàng huy động vốn từ thị trường vốn để đổi mới, nghiên cứu và phát triển cũng như mở rộng toàn cầu. Họ còn có thể thu hút nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn, từ đó mở rộng phạm vi kinh doanh. Do sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu và hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nào đó, điều này có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của họ tăng lên.
2. Tether chuyển sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, CEO của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của dự luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là tài sản như Bitcoin và thế chấp của họ có thể không đáp ứng được các tiêu chuẩn được đề xuất.
Theo báo cáo, đến tháng 12 năm 2024, Tether vẫn sẽ đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản mã hóa không phải stablecoin khác và cho vay. Điều này không hoàn toàn phù hợp với quy định của "Đạo luật GENIUS" yêu cầu 100% dự trữ phải là tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp.
3. Sự liên kết chặt chẽ giữa Stablecoin và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ
Mô hình kinh doanh của stablecoin rất có lợi cho nhà phát hành. Khác với ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ, nhà phát hành không phân phối lợi tức từ tài sản dự trữ cho người nắm giữ, mà giữ lại cho mình, từ đó có được lợi nhuận đáng kể khi môi trường lãi suất và nhu cầu thị trường thuận lợi.
Hai nhà phát hành lớn nhất nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lên tới 1160 tỷ đô la, đưa các công ty stablecoin vào top 20 những người nắm giữ trực tiếp trái phiếu kho bạc Mỹ, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Khi đạo luật về Stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành kênh đưa đô la kỹ thuật số vào nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận toàn cầu của đô la và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Chính phủ Hoa Kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính cho biết: "Chúng tôi sẽ giữ vững vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ cũng có những điểm tương đồng trong chức năng kinh tế, bao gồm độ an toàn và tính ổn định, tính thanh khoản, như tài sản thế chấp, cũng như là nguồn thu nhập.
Hai, điểm chính của hội nghị Bitcoin
1. Điểm phát biểu của Phó Tổng thống Vance
2. Những điểm chính trong bài phát biểu của Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis
3. Những điểm chính trong phát biểu của ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce
4. Các phát biểu quan trọng khác
Ba, Xu hướng quản lý chính sách
1. SEC rõ ràng ba loại hoạt động staking mạng PoS không cấu thành phát hành chứng khoán
Vào ngày 29 tháng 5, SEC đã công bố tuyên bố chính sách, làm rõ rằng ba loại hoạt động staking sau đây không được coi là phát hành chứng khoán:
Chính sách chỉ ra rằng, phần thưởng mạng thu được từ hoạt động staking nêu trên thuộc về giá trị dịch vụ xác thực, chứ không phải là lợi nhuận đầu tư có được từ nỗ lực quản lý kinh doanh của người khác, do đó không đáp ứng tiêu chuẩn xác định chứng khoán của thử nghiệm Howey.
Chính sách này mang lại lợi ích cho các chuỗi công khai PoS như ETH và các nhà cung cấp dịch vụ staking liên quan.
2. SEC đã nộp đơn yêu cầu hủy bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
Vào ngày 29 tháng 5, SEC đã nộp tài liệu lên tòa án yêu cầu bác bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch mã hóa và cựu Giám đốc điều hành của nó. SEC, nền tảng này và luật sư của người sáng lập đã ký thỏa thuận rút đơn kiện chung và nộp lên Tòa án Liên bang Washington D.C. SEC cho biết dựa trên các cân nhắc chính sách, họ cho rằng việc bác bỏ vụ án này là hợp lý.
Cần lưu ý rằng SEC đã tuyên bố rõ ràng rằng việc rút đơn kiện "có tính chất cuối cùng", điều này có nghĩa là SEC không thể khởi kiện nền tảng đó về những cáo buộc tương tự nữa.
Đối với nền tảng này, bước tiếp theo có thể là tích cực định vị trên thị trường Mỹ, và các token sinh thái của nó đáng được chú ý.