Ứng dụng của Stablecoin trong Rửa tiền và Tài trợ khủng bố: Phân tích on-chain dựa trên danh sách đen USDT

Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của stablecoin đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý đối với các rủi ro tiềm ẩn của nó. Đặc biệt trong việc chống rửa tiền và các hoạt động tài chính bất hợp pháp, việc thiết lập cơ chế đóng băng các quỹ nghi ngờ đã trở thành một vấn đề quan trọng. Bài viết này sẽ phân tích từ hai góc độ: xem lại hành vi đóng băng địa chỉ USDT trong danh sách đen, và khám phá mối liên hệ tiềm tàng giữa các quỹ bị đóng băng và tài trợ khủng bố.

1. Phân tích địa chỉ đen USDT

Chúng tôi đã xác định và theo dõi các địa chỉ trong danh sách đen của Tether thông qua việc giám sát các sự kiện on-chain. Phương pháp phân tích đã được xác thực thông qua mã nguồn hợp đồng thông minh của Tether, chủ yếu tập trung vào hai sự kiện AddedBlackList và RemovedBlackList.

1.1 Phát hiện chính

Dựa trên dữ liệu Tether trên chuỗi Ethereum và Tron, chúng tôi phát hiện:

• Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2016, đã có tổng cộng 5.188 địa chỉ bị đưa vào danh sách đen, liên quan đến việc đóng băng tài chính vượt quá 2,9 tỷ đô la Mỹ.
• Từ ngày 13 đến 30 tháng 6 năm 2025, 151 địa chỉ đã bị đưa vào danh sách đen, 90,07% đến từ chuỗi Trons, số tiền bị đóng băng lên tới 8.634 triệu USD.
• Phân bổ số tiền bị đóng băng không đồng đều: Mười địa chỉ hàng đầu chiếm 61,91% tổng số tiền bị đóng băng, với số tiền bị đóng băng trung bình là 57,18 nghìn USD, trung vị chỉ là 40 nghìn USD.
• Dòng tiền trong vòng đời: Các địa chỉ này đã nhận tổng cộng 808 triệu USD, 721 triệu USD đã được chuyển ra trước khi bị chặn, chỉ có 86,34 triệu USD thực sự bị đóng băng.
• Địa chỉ mới tạo dễ bị đưa vào danh sách đen hơn: 41% địa chỉ trong danh sách đen được tạo trong vòng chưa đầy 30 ngày.
• Phần lớn địa chỉ thực hiện "trốn trước khi bị đóng băng": khoảng 54% địa chỉ đã chuyển ra hơn 90% số tiền trước khi bị đưa vào danh sách đen.

1.2 Theo dõi dòng tiền

Phân tích dòng tiền của 151 địa chỉ USDT bị đen bằng công cụ theo dõi on-chain:

Nguồn vốn:

• Ô nhiễm nội bộ: 91 địa chỉ có nguồn tiền từ các địa chỉ đã bị đen.
• Nhãn cá ngừ: 37 địa chỉ phía trên đã được đánh dấu là "Giả mạo Lừa đảo".
• Ví nóng sàn giao dịch: 34 địa chỉ có tiền từ ví nóng của các sàn giao dịch chính.
• Nhà phân phối chính duy nhất: 35 địa chỉ có nguồn tiền từ cùng một địa chỉ trong danh sách đen.
• Cổng kết nối chuỗi chéo: Một phần nguồn vốn từ 2 địa chỉ đến từ cầu nối chuỗi chéo.

Hướng đi của vốn:

• 54 địa chỉ chuyển tiền đến các địa chỉ nằm trong danh sách đen khác.
• 41 địa chỉ của dòng tiền vào địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch tập trung.
• Dòng tiền của 12 địa chỉ qua cầu nối chuỗi.

Cần lưu ý rằng một số sàn giao dịch chính thống xuất hiện đồng thời ở cả hai đầu dòng tiền vào và ra, làm nổi bật vị trí cốt lõi của chúng trong chuỗi vốn. Đề xuất các nền tảng giao dịch tiền điện tử tăng cường giám sát thời gian thực và cơ chế chặn rủi ro.

2. Phân tích tài chính khủng bố

Chúng tôi đã phân tích lệnh tạm giữ hành chính được công bố bởi Cơ quan Tài chính Chống Khủng bố Quốc gia Israel để đánh giá việc sử dụng USDT trong tài trợ khủng bố.

2.1 Phát hiện chính

• Kể từ ngày 13 tháng 6 năm 2025, chỉ có 1 lệnh tạm giữ mới được bổ sung.
• Kể từ khi xung đột bùng phát vào ngày 7 tháng 10 năm 2024, đã có 8 lệnh tịch thu được phát hành, 4 lệnh rõ ràng đề cập đến "Hamas", lệnh mới nhất lần đầu tiên đề cập đến "Iran".
• Lệnh tạm giữ liên quan đến 76 USDT( địa chỉ Tron), 16 địa chỉ BTC, 2 địa chỉ Ethereum, 641 tài khoản của một nền tảng giao dịch nào đó và 8 tài khoản của một nền tảng giao dịch nào đó.

Theo dõi on-chain địa chỉ ( TRON với 76 USDT) đã tiết lộ hai kiểu hành vi:

1. Đóng băng chủ động: 17 địa chỉ liên quan đến Hamas đã được đưa vào danh sách đen trung bình 28 ngày trước khi lệnh tịch thu được ban hành.
2. Phản hồi nhanh chóng: Các địa chỉ còn lại sẽ hoàn tất việc đóng băng trong trung bình 2,1 ngày sau khi lệnh tạm giữ được công bố.

Điều này cho thấy có thể có cơ chế hợp tác chặt chẽ giữa các bên phát hành Stablecoin và một số cơ quan thực thi pháp luật của các quốc gia.

3. Tóm tắt và những thách thức đối mặt với AML/CFT

Mặc dù stablecoin cung cấp phương tiện kỹ thuật cho khả năng kiểm soát giao dịch, nhưng trong thực tế vẫn phải đối mặt với các thách thức sau:

• Thi hành pháp luật chậm trễ vs Kiểm soát chủ động
• Khu vực mù của việc quản lý sàn giao dịch
• Rửa tiền trên chuỗi liên kết ngày càng phức tạp

Gợi ý cho các nhà phát hành stablecoin, sàn giao dịch và cơ quan quản lý:

• Tăng cường chia sẻ thông tin on-chain
• Phân tích hành vi đầu tư theo thời gian thực
• Xây dựng khung tuân thủ chuỗi chéo

Chỉ có thiết lập một hệ thống AML/CFT kịp thời, phối hợp và công nghệ trưởng thành mới có thể đảm bảo tính hợp pháp và an toàn cho hệ sinh thái stablecoin.