Kỷ nguyên mới của thị trường dự đoán: Kalshi làm thế nào để bạn có thể giao dịch trực tiếp các sự kiện trong thế giới thực

Gần đây, bạn có thể luôn theo dõi sát sao diễn biến của cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang, cố gắng dự đoán sự điều chỉnh lãi suất của họ. Dữ liệu kinh tế và các con số lạm phát đang phát đi tín hiệu, thậm chí sự thay đổi trong cách diễn đạt của Powell cũng ngụ ý rằng một thời điểm quan trọng sắp đến.

Nhưng làm thế nào để biến sự phán đoán này thành giao dịch thực tế?

Cách làm truyền thống là mua trái phiếu, mong đợi lãi suất giảm thì trái phiếu sẽ tăng; hoặc bán khống đô la, hy vọng vào sự tương quan không thay đổi; hoặc đầu tư mạnh vào cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất, mong rằng thị trường sẽ hiểu tin tức theo cách dự kiến.

Tuy nhiên, nếu bạn có thể giao dịch trực tiếp quyết định của Cục Dự trữ Liên bang thì sao? Không cần phải chơi những "trò chơi phái sinh" gián tiếp này, mà là cược trực tiếp vào "liệu Cục Dự trữ Liên bang có giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo hay không", nếu đoán đúng bạn sẽ có lợi nhuận 1 đô la cho mỗi hợp đồng.

Hãy nhìn vào lĩnh vực cá cược thể thao. Bạn có thể mua cổ phiếu của một thương hiệu thể thao, hy vọng rằng một ngôi sao quần vợt giành chức vô địch sẽ thúc đẩy doanh số; bạn có thể bán khống một thương hiệu khác, vì vận động viên mà họ tài trợ đã bị loại sớm; bạn cũng có thể đầu tư vào công ty cá cược, đặt cược rằng tỷ lệ người xem tăng lên sẽ kích thích lượng cá cược tăng trưởng. Nhưng nếu bạn có thể đặt cược trực tiếp vào việc một vận động viên có thể giành chức vô địch hay không? Đầu tư 100 đô la, đoán đúng nhận 200 đô la, hoàn toàn không cần phải nghiên cứu báo cáo tài chính của công ty.

Tương tự, bạn có thể mua cổ phiếu của một tập đoàn giải trí, mong đợi các sự kiện đấu vật lập kỷ lục về lượng người xem; bạn có thể bán khống cổ phiếu của đối thủ cạnh tranh; hoặc cược vào việc doanh số sản phẩm liên quan sẽ tăng vọt. Nhưng nếu bạn có thể giao dịch trực tiếp xem một vận động viên có giữ được danh hiệu vô địch hay không? Đặt tiền trực tiếp vào kết thúc của cốt truyện, bỏ qua tất cả các khâu trung gian.

Đây chính là điều mà nền tảng Kalshi cho phép bạn thực hiện.

Kalshi là thị trường dự đoán đầu tiên được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) quản lý, bạn có thể trực tiếp giao dịch kết quả của các sự kiện trong thế giới thực ở đây - không phải cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi sự kiện, không phải tiền tệ có thể dao động do tin tức, mà chính là sự kiện đó.

Hãy để thị trường dự đoán tạo ra giá trị trực tiếp

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, kết quả bầu cử, phán quyết của Tòa án Tối cao, xu hướng giá Bitcoin, xu hướng lạm phát, kết quả sự kiện thể thao...... Chỉ cần bạn có thể hình thành quan điểm về một sự kiện nào đó và kết quả có tiêu chí đo lường khách quan, rất có thể sẽ có thị trường giao dịch tương ứng trên Kalshi.

Một nền tảng thị trường dự đoán đã khởi xướng khái niệm thị trường dự đoán hiện đại, xử lý hàng tỷ đô la giao dịch trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, chứng minh nhu cầu lớn của thị trường. Trong khi đó, Kalshi vừa hoàn thành việc huy động 185 triệu đô la với định giá 2 tỷ đô la, nhiều công ty giao dịch lớn đã cung cấp thanh khoản cho nó, một công ty môi giới bán lẻ nổi tiếng đã tích hợp trực tiếp thị trường Kalshi vào nền tảng của mình, cho phép hàng triệu nhà giao dịch lẻ tham gia. Một công ty AI thậm chí đã tích hợp trí tuệ nhân tạo của mình vào giao diện giao dịch của nó.

Đây là một cơ sở hạ tầng "thực tế giao dịch" cấp độ tổ chức được quản lý. Dựa trên bố cục toàn cầu, Kalshi đã đưa thị trường dự đoán vào hệ thống tài chính Mỹ được quản lý.

Hãy nghĩ về điều này có nghĩa là gì: lần đầu tiên bạn có thể biến lợi thế của việc dự đoán các sự kiện thực tế thành tiền mặt mà không cần phải chịu đựng những rào cản của thị trường tài chính truyền thống - không có các sản phẩm phái sinh phức tạp, không có rủi ro đối tác, không cần lo lắng về việc liệu công cụ phòng ngừa của bạn có thực sự hiệu quả khi sự kiện xảy ra hay không.

Nếu bạn nghĩ rằng báo cáo phi nông nghiệp tiếp theo sẽ gây bất ngờ, có một thị trường tương ứng; Nếu bạn tin rằng một ứng cử viên nào đó sẽ chiến thắng trong cuộc bầu cử sắp tới, bạn có thể giao dịch các hợp đồng liên quan ngay bây giờ; Nếu bạn chắc chắn rằng các công ty trí tuệ nhân tạo sẽ chiếm ưu thế trong thập kỷ tới, bạn có thể đặt cược vào các cột mốc và kết quả quản lý quyết định số phận của chúng.

Nền tảng này biến mọi thông tin không công khai, mọi lợi thế phân tích, mọi dự đoán có căn cứ thành cơ hội lợi nhuận tiềm năng. Khác với thị trường truyền thống, nơi mà việc lợi dụng thông tin bằng các chiến lược phức tạp, thị trường dự đoán trực tiếp thưởng cho kiến thức.

Cơ chế hoạt động của Kalshi

Hiểu cơ chế của Kalshi là rất quan trọng, vì cách thức hoạt động của hợp đồng sự kiện khác với bất kỳ công cụ tài chính nào mà bạn đã giao dịch. Hãy để tôi dẫn bạn từng bước thông qua một ví dụ.

Bước 1: Cài đặt tài khoản và nạp tiền

Tạo tài khoản trên trang web chính thức, hoàn thành xác minh danh tính cần thiết (KYC). Do Kalshi chịu sự quản lý của CFTC, bạn cần cung cấp giấy tờ tùy thân, chứng minh địa chỉ và các tài liệu tiêu chuẩn khác.

Về nạp tiền, nền tảng cung cấp nhiều tùy chọn với giới hạn và tốc độ chuyển khoản khác nhau: Chuyển khoản ngân hàng miễn phí nhưng mất 1-2 ngày làm việc; Thẻ ghi nợ chuyển khoản ngay lập tức nhưng mất 2% phí dịch vụ, giới hạn hàng ngày là 2500 đô la; Người dùng stablecoin có thể gửi USDC, giới hạn hàng ngày là 500.000 đô la, chuyển khoản trong vòng 30 phút; Chuyển tiền điện tử phù hợp cho số tiền lớn nhưng có yêu cầu tối thiểu.

Bước 2: Hiểu về định giá thị trường

Vào bất kỳ thị trường nào, xem cấu trúc định giá hiện tại. Lấy ví dụ về thị trường "Liệu Bitcoin có thể tăng lên 150.000 USD trước năm 2026": hiện tại hợp đồng "Có" được báo giá 44 cent, hợp đồng "Không" là 59 cent, điều này có nghĩa là thị trường cho rằng xác suất Bitcoin tăng lên 150.000 USD trước năm 2026 là 44%.

Giao diện sẽ hiển thị rõ ràng lợi nhuận tiềm năng của bạn: nếu bạn mua hợp đồng "Có" với giá 44 cent, và Bitcoin thực sự tăng lên 150.000 đô la, bạn sẽ nhận được 1 đô la cho mỗi hợp đồng, mỗi hợp đồng kiếm được 56 cent; nếu không tăng, hợp đồng sẽ hết hạn và vô hiệu.

Quy trình giao dịch như sau: Giả sử bạn nghĩ rằng Bitcoin có thể tăng lên 150.000 USD, bạn muốn mua 100 hợp đồng "có", mỗi hợp đồng 44 cent, tổng cộng phải trả 44 USD. Nếu trước năm 2026, Bitcoin đạt tiêu chuẩn, mỗi hợp đồng sẽ được thanh toán 1 USD, bạn tổng cộng nhận được 100 USD, lợi nhuận 56 USD; nếu không đạt tiêu chuẩn, hợp đồng sẽ vô hiệu, bạn sẽ mất 44 USD.

Bước 3: Đặt lệnh giao dịch

Chọn hợp đồng "Có" hoặc "Không", nhập số tiền (tối thiểu 1 đô la), nền tảng sẽ tự động tính toán bạn có thể mua bao nhiêu hợp đồng và lợi nhuận tối đa.

Vẫn là ví dụ về Bitcoin: mua hợp đồng "có" với giá 44 cent cho 1 đô la, bạn có thể mua khoảng 2,27 phần. Nếu đoán đúng, bạn có thể nhận được 2,27 đô la, và lợi nhuận là 1,27 đô la. Quá trình tính toán trước khi xác nhận giao dịch đều minh bạch.

Điều tinh tế của mô hình này nằm ở sự đơn giản: khoản lỗ tối đa của bạn là chi phí mua vào, lợi nhuận tối đa là 1 đô la cho mỗi phần trừ đi giá mua, không có thông báo ký quỹ bổ sung, không có các ký tự Hy Lạp phức tạp, không có chi phí tài trợ qua đêm.

Bước 4: Nhiều khoảng thời gian khác nhau

Nhiều thị trường cung cấp các hợp đồng với các khoảng thời gian khác nhau cho cùng một sự kiện. Thị trường Bitcoin 150.000 đô la có các tùy chọn như "trước tháng 8" (xác suất hiện tại <1%), "trước tháng 10" (xác suất 18%), "trước năm 2026" (xác suất 43%).

Mỗi khoảng thời gian giao dịch đều độc lập. Nếu bạn nghĩ rằng Bitcoin sẽ đạt 150.000 USD vào năm tới, thì bạn có thể mua hợp đồng "có" đáo hạn vào năm 2026, đồng thời bán hợp đồng "có" đáo hạn vào tháng 8.

Bước 5: Giám sát và đóng vị thế

Bạn không cần phải giữ đến hạn, giá hợp đồng sẽ thay đổi theo thời gian thực với tin tức và tâm lý thị trường. Nền tảng hiển thị biểu đồ giá thời gian thực, giúp bạn theo dõi sự thay đổi xác suất.

Nếu có tin tức lớn bất ngờ ảnh hưởng đến vị thế của bạn, bạn có thể bán ngay lập tức. Ví dụ, bạn mua hợp đồng Bitcoin "là" ở mức 44 xu, tin tức tốt làm giá tăng lên 60 xu, bạn có thể bán ngay lập tức và kiếm được 16 xu cho mỗi hợp đồng, không cần đợi kết quả cuối cùng.

Hoạt động đóng vị thế rất suôn sẻ: bạn có thể đặt lệnh thị trường (giao dịch ngay lập tức theo giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (chờ giá mục tiêu), trước khi xác nhận giao dịch sẽ hiển thị lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng. Việc thanh toán được thực hiện tự động thông qua dữ liệu nguồn đã được thiết lập trước - không có tranh cãi, không có không gian giải thích, chỉ nhìn vào dữ liệu.

Giới hạn vị thế có thể ngăn chặn một nhà giao dịch đơn lẻ thao túng thị trường. Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ có thể giao dịch tối đa 25.000 USD cho mỗi hợp đồng, trong khi các nhà giao dịch tổ chức được hưởng giới hạn cao hơn. Phí được tính theo giá trị hợp đồng từ 0,7% đến 3,5%, tùy thuộc vào xác suất thị trường, phí của hợp đồng gần 50/50 cao hơn so với hợp đồng cực kỳ ít người lựa chọn.

Phân loại và khám phá thị trường

Kalshi chia thị trường thành nhiều loại: chính trị, thể thao, kinh tế, tiền điện tử, khí hậu, v.v. Các lĩnh vực phổ biến nổi bật các thị trường có hoạt động cao hoặc có biến động giá gần đây.

Nền tảng còn có mục "Quan điểm", người dùng ở đây thảo luận về phân tích thị trường, chia sẻ logic giao dịch. Tính cộng đồng này giúp bạn khám phá thị trường mới, hiểu những quan điểm khác nhau về xác suất của các sự kiện.

Đối với các nhà giao dịch tích cực, Kalshi cung cấp giao diện API, hỗ trợ giao dịch thuật toán và phân tích dữ liệu: bạn có thể lấy dữ liệu giá lịch sử, đặt hàng tự động, tích hợp thị trường Kalshi vào các chiến lược giao dịch rộng hơn.

Nền tảng cũng cung cấp dữ liệu về khối lượng giao dịch và số lượng vị thế chi tiết cho mỗi hợp đồng, giúp bạn đánh giá tính thanh khoản trước khi thực hiện giao dịch lớn.

Điều tinh tế ở đây là sự đơn giản: không có sản phẩm phái sinh phức tạp, không có đòn bẩy, rủi ro đối tác chỉ giới hạn trong chính sàn giao dịch, chỉ có một thị trường thông tin thuần túy, việc thanh toán minh bạch và được quản lý.

Các nhà quản lý đầu tư sử dụng Kalshi để phòng ngừa rủi ro sự kiện cụ thể mà các công cụ truyền thống khó có thể bao quát hiệu quả: Quỹ năng lượng sạch lo ngại về sự thay đổi quy định, có thể giao dịch hợp đồng kết quả chính sách để phòng ngừa; Danh mục đầu tư nắm giữ cổ phiếu công nghệ có thể phòng ngừa rủi ro hành động chống độc quyền bằng cách giao dịch trên thị trường pháp lý liên quan.

Nếu bạn nắm giữ tài sản trị giá 1 triệu USD, sự thay đổi chính sách cụ thể có thể khiến nó giảm giá 20%, chi 50.000 USD để mua hợp đồng phòng ngừa với xác suất 25%, nếu sự kiện xảy ra, bạn có thể nhận được 200.000 USD, vừa đủ để bù đắp tổn thất trong danh mục đầu tư.

Các nhà giao dịch có kiến thức chuyên môn có thể chuyển đổi chuyên môn của họ thành lợi nhuận trực tiếp: những người trong giới chính trị giao dịch trên thị trường dự đoán bầu cử, các nhà phân tích kinh tế giao dịch hợp đồng quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, các chuyên gia ngành giao dịch trên thị trường kết quả quản lý. Khác với thị trường chứng khoán - trong thị trường chứng khoán, lợi thế thông tin sẽ nhanh chóng bị khai thác thông qua các chiến lược phái sinh phức tạp - thị trường sự kiện cho phép dự đoán xuất sắc được chuyển đổi trực tiếp thành lợi nhuận. Lợi thế của bạn trong việc dự đoán sự phê duyệt của FDA hoặc phán quyết của Tòa án Tối cao có thể ngay lập tức biến thành lợi nhuận giao dịch.

Tích hợp AI

Gần đây, sự hợp tác với một công ty AI đã cho chúng tôi thấy tương lai của giao dịch thông tin.

Sự tích hợp AI trong giao diện Kalshi cung cấp phân tích thời gian thực về dữ liệu trên chuỗi, tỷ lệ cược lịch sử và tin tức bất ngờ. Trước khi đặt hàng, người dùng có thể hỏi AI về thông tin bối cảnh sự kiện, đánh giá xác suất và xu hướng dữ liệu liên quan.

Điều này hình thành một chu trình phản hồi: Trí tuệ nhân tạo giúp các nhà giao dịch đưa ra dự đoán tốt hơn, kết quả của thị trường dự đoán lại có thể huấn luyện khả năng dự đoán thực tế của hệ thống AI. AI được kiểm tra trong việc đánh giá xác suất theo thời gian thực, trong khi các nhà giao dịch nhận được phân tích thông tin được tăng cường bởi AI.

Ảnh hưởng của nó không chỉ dừng lại ở quyết định giao dịch cá nhân: khi các hệ thống AI ngày càng giỏi trong việc xử lý khối lượng thông tin lớn và nhận diện các mô hình xác suất, thị trường dự đoán sẽ hiệu quả hơn. Điều này có nghĩa là chênh lệch giá sẽ thu hẹp, việc phát hiện giá sẽ chính xác hơn và ứng dụng phòng ngừa rủi ro sẽ thực tiễn hơn.

So sánh các nền tảng thị trường dự đoán

Lĩnh vực thị trường dự đoán hiện có hai lãnh đạo bổ sung cho nhau: một nền tảng phi tập trung đã sáng tạo ra ngành công nghiệp thị trường dự đoán nhờ vào đổi mới gốc rễ tiền điện tử, trong khi Kalshi được sinh ra cho Phố Wall.

sự khác biệt cốt lõi

Kalshi được CFTC quản lý toàn diện, tiền được lưu giữ trong tài khoản bảo hiểm liên bang, tranh chấp được giải quyết thông qua quy trình rõ ràng, mọi cách thức hoạt động đều giống với tài chính truyền thống: nạp tiền bằng chuyển khoản ngân hàng, giao dịch bằng đô la Mỹ, rút tiền vào tài khoản séc.

Một nền tảng phi tập trung thanh toán bằng USDC, giải quyết tranh chấp thông qua oracle phi tập trung, đã chứng minh tính khả thi của mô hình trên toàn cầu, gần đây còn nhận được giấy phép thích hợp ở Mỹ, chuẩn bị mở rộng sang thị trường được quản lý.

Sự khác biệt giữa các đối tượng

Dòng tiền của các tổ chức hướng đến Kalshi, vì quy định mang lại sự chắc chắn: Nhiều nhà tạo lập thị trường lớn cung cấp thanh khoản, khối lượng giao dịch vượt quá 1 tỷ USD mỗi tháng chứng minh rằng thị trường chính thống ưa chuộng các nền tảng tuân thủ.

Sự đổi mới và sự phủ sóng toàn cầu của một nền tảng phi tập trung đã thu hút người dùng gốc tiền điện tử và các nhà giao dịch quốc tế, những người coi trọng tính phi tập trung và khả năng truy cập không cần giấy phép. Thành công ban đầu của nó đã xác nhận giá trị của toàn bộ loại hình thị trường dự đoán.

Kết luận

Đối với người dùng Mỹ coi trọng sự bảo vệ của quy định và sự tích hợp tài chính truyền thống, Kalshi có lợi thế rõ rệt; đối với người dùng toàn cầu thích ứng với cơ sở hạ tầng tiền điện tử và công nhận sự đổi mới phi tập trung, cái sau có giá trị độc đáo. Hai nền tảng không bao giờ