Phân tích thị trường thế chấp Solana: Những người chơi chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Thời gian gần đây, thị trường ấm lên, Solana (SOL) đã vươn lên trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu. Trong tất cả các blockchain dựa trên chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, là chìa khóa để thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí đáng kể, làm nổi bật tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các bên tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và tiến hành phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tình hình thế chấp thanh khoản tổng thể
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL là 30,53 tỷ đô la, giá trị thế chấp là 27,62 tỷ đô la, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ phần thưởng là 6,87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi công khai PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi công khai PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, những người xác nhận đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật và khả năng chống kiểm duyệt của mạng, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Bể Thế Chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào bể thế chấp và nhận được các mã thông báo SPL đại diện cho tỷ lệ của họ trong bể thế chấp, những mã thông báo SPL này chính là mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16,82 triệu SOL được khóa trong bể thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong bể thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ tự động tích lũy vào mSOL.
Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên thủy, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào (cũng như không có LST).
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6,543%; lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31,22%.
Token quản trị của Marinade là MNDE, vốn hóa lưu thông 85,99 triệu đô la, tổng vốn hóa 356 triệu đô la, đã tăng 22,2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Khác với các dự án thế chấp thanh khoản khác, Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân bổ cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thông qua việc thế chấp Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito có token quản trị là JTO, vốn hóa thị trường lưu thông 3.42 triệu USD, tổng vốn hóa thị trường 29.73 triệu USD, và trong 7 ngày qua đã tăng 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhờ vào sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, mã thông báo quản trị đã tăng lên hàng chục lần từ mức thấp, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, khi thế chấp SOL, bạn sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, nó có tập hợp các người xác nhận lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các người xác nhận cụ thể.
BlazeStake中 thế chấp có 152万 SOL; thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL đạt 1.08 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu đô la, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng sự phát triển trên các chuỗi khác không được khả quan, không nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, và cũng đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp giảm 41,43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana là 63,4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị thị trường lưu thông là 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường là 23.56 tỷ USD, trong 7 ngày qua giảm 6.7%.
Một số ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều đã nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido thông báo ra mắt, stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá 10 triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch giữa mSOL và bSOL có thể giao dịch trực tiếp; trong khi thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, gửi tiền trên một nền tảng cho vay sẽ nhận được hỗ trợ mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, gửi mSOL sẽ nhận được hỗ trợ mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa đưa ra các khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, mã thông báo của Lido đã gần như được phân phối hết, không còn khả năng khuyến khích nữa và đã chọn rời khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều được hỗ trợ bởi các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade ra mắt đầu tiên và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản còn ít, với SOL được thế chấp qua các nhóm thế chấp chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL được thế chấp. Sự đa dạng của các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng đối với việc tăng lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có tiếng tăm nhỏ nhất nhưng đã đưa ra mức trợ cấp APR cao nhất trong các giao thức DEX và cho vay, lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido, mặc dù có tiếng tăm lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt sớm trên Solana, nhưng hầu như tất cả token đã được phát hành, không đủ sức tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và đã chọn dừng hoạt động.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cấu trúc thế chấp thanh khoản Solana: Marinade dẫn đầu, Jito mạnh mẽ, BlazeStake nổi lên
Phân tích thị trường thế chấp Solana: Những người chơi chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Thời gian gần đây, thị trường ấm lên, Solana (SOL) đã vươn lên trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu. Trong tất cả các blockchain dựa trên chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, là chìa khóa để thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí đáng kể, làm nổi bật tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các bên tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và tiến hành phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tình hình thế chấp thanh khoản tổng thể
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL là 30,53 tỷ đô la, giá trị thế chấp là 27,62 tỷ đô la, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ phần thưởng là 6,87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi công khai PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi công khai PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, những người xác nhận đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật và khả năng chống kiểm duyệt của mạng, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Bể Thế Chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào bể thế chấp và nhận được các mã thông báo SPL đại diện cho tỷ lệ của họ trong bể thế chấp, những mã thông báo SPL này chính là mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16,82 triệu SOL được khóa trong bể thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong bể thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ tự động tích lũy vào mSOL.
Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên thủy, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào (cũng như không có LST).
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6,543%; lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31,22%.
Token quản trị của Marinade là MNDE, vốn hóa lưu thông 85,99 triệu đô la, tổng vốn hóa 356 triệu đô la, đã tăng 22,2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Khác với các dự án thế chấp thanh khoản khác, Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân bổ cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thông qua việc thế chấp Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito có token quản trị là JTO, vốn hóa thị trường lưu thông 3.42 triệu USD, tổng vốn hóa thị trường 29.73 triệu USD, và trong 7 ngày qua đã tăng 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhờ vào sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, mã thông báo quản trị đã tăng lên hàng chục lần từ mức thấp, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, khi thế chấp SOL, bạn sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, nó có tập hợp các người xác nhận lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các người xác nhận cụ thể.
BlazeStake中 thế chấp có 152万 SOL; thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL đạt 1.08 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu đô la, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng sự phát triển trên các chuỗi khác không được khả quan, không nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, và cũng đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp giảm 41,43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana là 63,4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị thị trường lưu thông là 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường là 23.56 tỷ USD, trong 7 ngày qua giảm 6.7%.
Một số ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều đã nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido thông báo ra mắt, stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá 10 triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch giữa mSOL và bSOL có thể giao dịch trực tiếp; trong khi thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, gửi tiền trên một nền tảng cho vay sẽ nhận được hỗ trợ mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, gửi mSOL sẽ nhận được hỗ trợ mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa đưa ra các khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, mã thông báo của Lido đã gần như được phân phối hết, không còn khả năng khuyến khích nữa và đã chọn rời khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều được hỗ trợ bởi các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade ra mắt đầu tiên và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản còn ít, với SOL được thế chấp qua các nhóm thế chấp chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL được thế chấp. Sự đa dạng của các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng đối với việc tăng lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có tiếng tăm nhỏ nhất nhưng đã đưa ra mức trợ cấp APR cao nhất trong các giao thức DEX và cho vay, lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido, mặc dù có tiếng tăm lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt sớm trên Solana, nhưng hầu như tất cả token đã được phát hành, không đủ sức tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và đã chọn dừng hoạt động.