Gần đây, trong thế giới tiền điện tử đã dấy lên một cơn sốt "bóc trần nhà tạo lập thị trường", gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi. Là một người quan sát trong ngành, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm cá nhân.

Đầu tiên, chúng ta cần hiểu rằng việc phân tích nhà tạo lập thị trường về bản chất tuân theo cùng một logic với việc phân tích dữ liệu trên chuỗi phụ của Bitcoin. Phân tích Bitcoin tập trung vào thông tin từ các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn, nguồn cung từ các sàn giao dịch tập trung và thợ mỏ, trong khi việc phân tích nhà tạo lập thị trường tập trung vào dữ liệu địa chỉ của những cá voi lớn.

Trong phân tích trên chuỗi, chúng tôi cố gắng xác định địa chỉ nào thuộc về nhà tạo lập thị trường, địa chỉ nào thuộc về nhà đầu tư lớn. Tuy nhiên, điều này không hề dễ dàng. Ví dụ, chỉ vì một địa chỉ đã mua 1 triệu đô la của một đồng tiền nào đó khi giá trị thị trường đạt 300 triệu đô la, không thể khẳng định địa chỉ đó là của nhà tạo lập thị trường.

Các hoạt động thực sự của nhà tạo lập thị trường thường thể hiện đặc điểm theo nhóm, theo ma trận. Những địa chỉ này thường bắt đầu mua vào từng phần trong giai đoạn đầu của dự án, thay vì mua một số lượng lớn ngay lập tức. Khi giá tăng lên, bạn sẽ nhận thấy hầu hết trong số 100 địa chỉ nắm giữ lớn nhất thuộc về loại ma trận nhà tạo lập này.

Tuy nhiên, chúng ta cũng không nên mù quáng tin tưởng vào những kết quả được gọi là "nhà tạo lập thị trường". Những phát ngôn tuyên bố "các mã tập trung ở hàng đầu, sẵn sàng tăng giá" thường không đáng tin cậy. Những nhà tạo lập thị trường thực sự sẽ không tiết lộ ý định của họ trước. Hơn nữa, một khi tâm điểm thị trường chuyển dịch hoặc Bitcoin giảm mạnh, những người cầm đầu này thường nhanh chóng chốt lời và rút lui, những người theo sau có thể chỉ có thể chứng kiến sự sụt giảm mạnh.

Lấy Ani coin làm ví dụ, sự phục hồi của nó thực sự không cần phải giải thích quá mức về dữ liệu địa chỉ. Tất cả các mã thông báo phổ biến đều thường xuất hiện một đợt phục hồi ít nhất gấp đôi sau khi giảm mạnh. Độ mạnh của sự phục hồi chủ yếu phụ thuộc vào xu hướng của Bitcoin và câu chuyện của dự án. Quy luật này đã được nhìn thấy nhiều lần trong các đồng tiền meme phổ biến trước đó.

Các nhà tạo lập thị trường thường không bán hết hàng trong lần đầu tiên kéo giá lên đỉnh. Họ có xu hướng dao động từ 1 đến 3 lần ở mức cao, từ từ bán ra, điều này mới phù hợp với logic vận hành hợp lý.

Do đó, việc kết hợp phân tích nhà tạo lập thị trường với câu chuyện dự án chắc chắn là một quyết định khôn ngoan. Nhưng chúng ta cũng phải cảnh giác với việc giải thích quá mức, tránh rơi vào suy đoán chủ quan. Nhớ rằng, việc mù quáng phân tích nhà tạo lập thị trường có thể dẫn đến những phản ứng thị trường không mong đợi, mang lại rủi ro không cần thiết cho việc đầu tư.

Trong thị trường Tài sản tiền điện tử, việc giữ được sự lý trí và khách quan là điều rất quan trọng. Chúng ta nên xem nhà tạo lập thị trường như một trong những công cụ phân tích, chứ không phải là toàn bộ cơ sở cho quyết định đầu tư. Đồng thời, việc duy trì sự chú ý vào các yếu tố cơ bản của dự án, tâm lý thị trường và môi trường vĩ mô mới có thể giúp chúng ta tiến bước vững chắc trong một thị trường đầy cơ hội và thách thức.