Vào năm 2024, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự gia tăng này chủ yếu nhờ vào việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và sự lạc quan do chiến thắng của Trump mang lại. Định vị của Bitcoin đã tăng lên 56.8%, quy mô quản lý tài sản ETF đã tăng gấp đôi. Hiệu suất của ETF Ethereum không nổi bật, tỷ lệ ETH/BTC giảm. Solana thể hiện xuất sắc, giá SOL tăng 29.3%, dòng tiền ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi mở rộng, tổng giá trị khoá (TVL) tăng hơn gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX từ 9.37% tăng lên 11.05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2.67 nghìn tỷ USD. Thị phần TVL DeFi của Solana và Base lần lượt đã tăng gấp đôi, đạt 7.17% và 3%.
Stablecoin đã áp dụng tăng tốc, giá trị thị trường tăng 26,8%, đạt mức cao nhất lịch sử vượt quá 2050 tỷ USD. Những người mới như Ethena đã thúc đẩy xu hướng này. Việc phê duyệt ETF tiềm năng cho XRP và SOL trong tương lai sẽ mang lại tác động tích cực.
1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế trong Quốc hội. Chính sách nước Mỹ trên hết và chủ nghĩa cô lập của Trump đã đem lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến Nga-Ukraine, quyền lực của các đảng cánh hữu gia tăng. Khu vực Trung Đông tiếp tục chiến tranh, nhiều quốc gia ở Nam Mỹ thúc đẩy việc hợp pháp hóa tiền điện tử.
Tăng trưởng GDP toàn cầu 2.6%, tỷ lệ lạm phát 2.5%. Hoa Kỳ bắt đầu giảm lãi suất, nền kinh tế khu vực đồng euro tăng trưởng chậm. Trung Quốc và các quốc gia thị trường mới nổi giữ mức tăng trưởng cao nhưng đối mặt với thách thức. Ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ tăng mạnh, các công ty công nghệ hoạt động nổi bật. AI được áp dụng trong nhiều lĩnh vực, nâng cao đáng kể hiệu suất sản xuất.
2. Bitcoin
2.1 Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận
Trong nửa cuối năm 2024, Bitcoin đã thực hiện một số nâng cấp phần mềm quan trọng, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, mạng Lightning ra mắt BOLT12. Các cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức vẫn đang diễn ra, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân tách mềm, chẳng hạn như OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE. Việc triển khai BitVM vẫn đang tiến triển ổn định, tập trung vào thiết kế và thực hiện cầu nối chuỗi.
2.2 Layer 2 - Mạng Lightning
Số lượng kênh Lightning Network duy trì ở khoảng 5000 BTC. BOLT12(offer) đã được nhiều khách hàng sử dụng, hỗ trợ phương thức thanh toán tĩnh. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT. Tính khả thi của mô hình kinh doanh vẫn là điểm chính được quan tâm, các dự án hướng tới dịch vụ có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn.
2.3 Layer 2 - Side Chains
Các dự án Layer 2 có TVL thể hiện xu hướng xen kẽ. BTCFi phải đối mặt với thách thức phụ thuộc vào sự bùng nổ TVL không bền vững và các động lực airdrop. Chìa khóa thành công của Bitcoin L2 nằm ở việc đảm bảo an toàn tài sản và theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.
2.4 Tài sản trên chuỗi
Các tài sản giao thức chính như BRC20 và Runes đang hoạt động kém. RGB vẫn đang được quảng bá, với câu chuyện chủ yếu xoay quanh việc phát hành stablecoin của Tether. Tài sản Taproot được Lightning Labs phát hành, cho phép đúc stablecoin với chi phí thấp và thanh toán tức thì trên Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp lợi nhuận bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, tổng giá trị khóa dự kiến sẽ tăng trưởng. Các loại lợi nhuận mà tài sản BTC theo đuổi đã chuyển từ L2 sang staking, staking linh hoạt và staking lại linh hoạt. Babylon đã thu hút một lượng lớn TVL được định giá bằng Bitcoin. Các dự án LST khác nhau đang xuất hiện, học hỏi từ các thiết kế DeFi trưởng thành.
3. Ethereum
Hiệu suất của ETH ETF không thể sao chép thành công của Bitcoin ETF, tỷ lệ ETH/BTC giảm. Phí gas của Layer 2 thấp hơn nhiều so với Ethereum, dẫn đến việc nhiều vốn hơn đổ vào các dự án Layer 2. EVM vẫn là máy ảo thống trị và năng động nhất trong hệ sinh thái.
3.1 L2s
Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%, số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%. Dòng vốn đáng kể vào Base được cho là nhờ vào trải nghiệm người tiêu dùng mượt mà, hợp tác chiến lược với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng nổi bật. Arbitrum và OP Superchain cũng duy trì động lực mạnh mẽ.
3.2 Tái thế chấp
Số lượng Ethereum được staking có xu hướng tăng lên, trong khi tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 3%. Các giao thức staking lại thu hút được lượng TVL lớn, nhưng động lực tăng trưởng đã giảm. TVL của Symbiotic đã tăng mạnh, tăng hơn 5 lần.
3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP
Việc nâng cấp Pectra dự kiến sẽ hoàn thành vào quý đầu tiên của năm 2025, sẽ bao gồm nhiều đề xuất EIP quan trọng. EIP-7691 sẽ mở rộng dung lượng mục tiêu của Blobs, EIP-7702 sẽ hiện thực hóa chức năng hợp đồng thông minh cho tài khoản EOA, EIP-7251 sẽ tối ưu hóa quản lý người xác thực.
Nhóm nghiên cứu cốt lõi của Ethereum đã tái cấu trúc lộ trình phát triển dài hạn, với mục tiêu thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029. Trong tương lai, cần điều chỉnh đường cong phát hành phần thưởng staking để thu hút các ứng dụng có hiệu suất cao hoạt động trên nền tảng của nó.
4. Solana
Giá Solana tăng khoảng 75%, tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0,06. Dựa trên kiến trúc SVM, Solana cung cấp phí giao dịch thấp hơn và khả năng xử lý cao hơn. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5,1 tỷ USD. Sự gia tăng đáng kể về việc áp dụng của các nhà phát triển, lần đầu tiên vượt qua Ethereum.
Điểm chú ý trong hệ sinh thái Solana năm 2024 chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.
DePIN: Các dự án hàng đầu như Helium và Render Network di chuyển sang Solana, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Meme: Các nền tảng như Pump.fun đang thúc đẩy Solana trở thành nền tảng hàng đầu cho các đồng Meme.
PayFi: Cơ sở hạ tầng như Solana Pay cung cấp sự thuận tiện cho các tình huống thanh toán.
Trong tương lai, Solana sẽ tiếp tục chú trọng vào sự phát triển của SVM và Layer 2, cũng như việc triển khai các ứng dụng do cộng đồng thúc đẩy và vượt ra ngoài.
5. Alt-L1s
Năm 2024, Alt-L1 tiếp tục nhận được sự quan tâm mạnh mẽ, cạnh tranh với Ethereum ở nhiều khía cạnh. Các Alt L1 quan trọng và mới nổi đáng chú ý bao gồm:
Berachain: Giới thiệu cơ chế Proof of Liquidity (PoL), tương thích EVM, sau khi ra mắt TVL vượt qua 1.5 tỷ USD.
TON: Dựa vào cơ sở người dùng Telegram, số người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng lên 293,539.
Kaia: Được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp LINE và KakaoTalk, TVL tăng từ 37 triệu USD lên 60 triệu USD.
Hệ sinh thái Move: Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng tăng lên hơn 1.500, Sui vượt trội hơn Aptos ở nhiều chỉ số quan trọng.
MegaETH: Tương thích EVM, có khả năng xử lý lên đến 100,000 TPS.
Monad: Thực hiện giao dịch song song lạc quan qua nhiều instance EVM, giữ tính tương thích với bytecode Ethereum.
6. Các đường đua khác
6.1 Meme
Meme đường đua tổng thể tăng trưởng 218%. Sự ra mắt của Pump.fun đã trở thành một cột mốc, giải phóng nhu cầu bán lẻ một cách mạnh mẽ. Solana, Ethereum và Base là ba chuỗi công khai hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Meme.
6.2 AI
Lĩnh vực AI từ cơ sở hạ tầng đầu năm đến sự bùng nổ của agents trong nửa năm sau. Các AI agents do Virtuals Protocol phát hành đã nhận được sự quan tâm lớn. Chức năng của Agents bao gồm nhiều lĩnh vực như robot truyền thông xã hội, thực hiện trên chuỗi và VC agents.
6.3 RWA
Giá trị thị trường RWA tăng 63%, đạt 13,67 tỷ USD. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ là các loại tài sản chính. Các phát hành viên tổ chức bao gồm Franklin Templeton, BlackRock, v.v. TVL tín dụng tư nhân tăng gần 50%, vượt qua 16 tỷ USD. Lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa đang cạnh tranh gay gắt, các nhà tham gia lớn đều hủy bỏ nhiều loại phí.
6.4 Robot giao dịch
Thị trường bot giao dịch vào năm 2024 sẽ ngày càng cạnh tranh. Các bot mới nổi như Trojan, Bonkbot và Bloom có hiệu suất nổi bật. Khối lượng giao dịch của GMGN.AI đã đạt 2/3 khối lượng của Trojan vào đầu năm 2025.
6.5 DeSci
DeSci nhằm mục đích sử dụng công nghệ blockchain để đối phó với những thách thức trong cộng đồng khoa học. Hiện có gần 100 dự án DeSci, phân bố trong các lĩnh vực như công nghệ sinh học, không gian, nhân văn, v.v. Tuy nhiên, DeSci vẫn phải đối mặt với những thách thức như thiếu hụt vốn và rủi ro pháp lý.
6.6 DePIN
Tổng giá trị thị trường DePIN đạt 50 tỷ đô la Mỹ, mức tăng vượt quá 176%. Số lượng dự án tăng lên hơn 295. Mạng lưới năng lượng, mạng lưới không dây, mạng lưới không gian địa lý và mạng lưới tính toán là những phân khúc đáng chú ý.
6.8 Trò Chơi
Số lượng ví hoạt động hàng ngày trong ngành game vượt quá 7,6 triệu. Các chuỗi game chính bao gồm opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON và XAI. Sự ảnh hưởng của Ronin tiếp tục tăng, với số người dùng hoạt động hàng ngày đạt đỉnh 2,27 triệu. Mặc dù gặp khó khăn trong việc huy động vốn, ngành game vẫn giữ được sức bền.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cảnh thị trường tiền điện tử năm 2024: BTC, ETH, SOL dẫn đầu, Tài chính phi tập trung và Meme nổi lên
1. Tóm tắt thị trường
1.1 Các yếu tố cơ bản của thị trường tiền điện tử
Vào năm 2024, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự gia tăng này chủ yếu nhờ vào việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và sự lạc quan do chiến thắng của Trump mang lại. Định vị của Bitcoin đã tăng lên 56.8%, quy mô quản lý tài sản ETF đã tăng gấp đôi. Hiệu suất của ETF Ethereum không nổi bật, tỷ lệ ETH/BTC giảm. Solana thể hiện xuất sắc, giá SOL tăng 29.3%, dòng tiền ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi mở rộng, tổng giá trị khoá (TVL) tăng hơn gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX từ 9.37% tăng lên 11.05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2.67 nghìn tỷ USD. Thị phần TVL DeFi của Solana và Base lần lượt đã tăng gấp đôi, đạt 7.17% và 3%.
Stablecoin đã áp dụng tăng tốc, giá trị thị trường tăng 26,8%, đạt mức cao nhất lịch sử vượt quá 2050 tỷ USD. Những người mới như Ethena đã thúc đẩy xu hướng này. Việc phê duyệt ETF tiềm năng cho XRP và SOL trong tương lai sẽ mang lại tác động tích cực.
1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế trong Quốc hội. Chính sách nước Mỹ trên hết và chủ nghĩa cô lập của Trump đã đem lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến Nga-Ukraine, quyền lực của các đảng cánh hữu gia tăng. Khu vực Trung Đông tiếp tục chiến tranh, nhiều quốc gia ở Nam Mỹ thúc đẩy việc hợp pháp hóa tiền điện tử.
Tăng trưởng GDP toàn cầu 2.6%, tỷ lệ lạm phát 2.5%. Hoa Kỳ bắt đầu giảm lãi suất, nền kinh tế khu vực đồng euro tăng trưởng chậm. Trung Quốc và các quốc gia thị trường mới nổi giữ mức tăng trưởng cao nhưng đối mặt với thách thức. Ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ tăng mạnh, các công ty công nghệ hoạt động nổi bật. AI được áp dụng trong nhiều lĩnh vực, nâng cao đáng kể hiệu suất sản xuất.
2. Bitcoin
2.1 Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận
Trong nửa cuối năm 2024, Bitcoin đã thực hiện một số nâng cấp phần mềm quan trọng, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, mạng Lightning ra mắt BOLT12. Các cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức vẫn đang diễn ra, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân tách mềm, chẳng hạn như OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE. Việc triển khai BitVM vẫn đang tiến triển ổn định, tập trung vào thiết kế và thực hiện cầu nối chuỗi.
2.2 Layer 2 - Mạng Lightning
Số lượng kênh Lightning Network duy trì ở khoảng 5000 BTC. BOLT12(offer) đã được nhiều khách hàng sử dụng, hỗ trợ phương thức thanh toán tĩnh. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT. Tính khả thi của mô hình kinh doanh vẫn là điểm chính được quan tâm, các dự án hướng tới dịch vụ có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn.
2.3 Layer 2 - Side Chains
Các dự án Layer 2 có TVL thể hiện xu hướng xen kẽ. BTCFi phải đối mặt với thách thức phụ thuộc vào sự bùng nổ TVL không bền vững và các động lực airdrop. Chìa khóa thành công của Bitcoin L2 nằm ở việc đảm bảo an toàn tài sản và theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.
2.4 Tài sản trên chuỗi
Các tài sản giao thức chính như BRC20 và Runes đang hoạt động kém. RGB vẫn đang được quảng bá, với câu chuyện chủ yếu xoay quanh việc phát hành stablecoin của Tether. Tài sản Taproot được Lightning Labs phát hành, cho phép đúc stablecoin với chi phí thấp và thanh toán tức thì trên Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp lợi nhuận bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, tổng giá trị khóa dự kiến sẽ tăng trưởng. Các loại lợi nhuận mà tài sản BTC theo đuổi đã chuyển từ L2 sang staking, staking linh hoạt và staking lại linh hoạt. Babylon đã thu hút một lượng lớn TVL được định giá bằng Bitcoin. Các dự án LST khác nhau đang xuất hiện, học hỏi từ các thiết kế DeFi trưởng thành.
3. Ethereum
Hiệu suất của ETH ETF không thể sao chép thành công của Bitcoin ETF, tỷ lệ ETH/BTC giảm. Phí gas của Layer 2 thấp hơn nhiều so với Ethereum, dẫn đến việc nhiều vốn hơn đổ vào các dự án Layer 2. EVM vẫn là máy ảo thống trị và năng động nhất trong hệ sinh thái.
3.1 L2s
Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%, số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%. Dòng vốn đáng kể vào Base được cho là nhờ vào trải nghiệm người tiêu dùng mượt mà, hợp tác chiến lược với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng nổi bật. Arbitrum và OP Superchain cũng duy trì động lực mạnh mẽ.
3.2 Tái thế chấp
Số lượng Ethereum được staking có xu hướng tăng lên, trong khi tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 3%. Các giao thức staking lại thu hút được lượng TVL lớn, nhưng động lực tăng trưởng đã giảm. TVL của Symbiotic đã tăng mạnh, tăng hơn 5 lần.
3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP
Việc nâng cấp Pectra dự kiến sẽ hoàn thành vào quý đầu tiên của năm 2025, sẽ bao gồm nhiều đề xuất EIP quan trọng. EIP-7691 sẽ mở rộng dung lượng mục tiêu của Blobs, EIP-7702 sẽ hiện thực hóa chức năng hợp đồng thông minh cho tài khoản EOA, EIP-7251 sẽ tối ưu hóa quản lý người xác thực.
Nhóm nghiên cứu cốt lõi của Ethereum đã tái cấu trúc lộ trình phát triển dài hạn, với mục tiêu thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029. Trong tương lai, cần điều chỉnh đường cong phát hành phần thưởng staking để thu hút các ứng dụng có hiệu suất cao hoạt động trên nền tảng của nó.
4. Solana
Giá Solana tăng khoảng 75%, tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0,06. Dựa trên kiến trúc SVM, Solana cung cấp phí giao dịch thấp hơn và khả năng xử lý cao hơn. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5,1 tỷ USD. Sự gia tăng đáng kể về việc áp dụng của các nhà phát triển, lần đầu tiên vượt qua Ethereum.
Điểm chú ý trong hệ sinh thái Solana năm 2024 chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.
Trong tương lai, Solana sẽ tiếp tục chú trọng vào sự phát triển của SVM và Layer 2, cũng như việc triển khai các ứng dụng do cộng đồng thúc đẩy và vượt ra ngoài.
5. Alt-L1s
Năm 2024, Alt-L1 tiếp tục nhận được sự quan tâm mạnh mẽ, cạnh tranh với Ethereum ở nhiều khía cạnh. Các Alt L1 quan trọng và mới nổi đáng chú ý bao gồm:
6. Các đường đua khác
6.1 Meme
Meme đường đua tổng thể tăng trưởng 218%. Sự ra mắt của Pump.fun đã trở thành một cột mốc, giải phóng nhu cầu bán lẻ một cách mạnh mẽ. Solana, Ethereum và Base là ba chuỗi công khai hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Meme.
6.2 AI
Lĩnh vực AI từ cơ sở hạ tầng đầu năm đến sự bùng nổ của agents trong nửa năm sau. Các AI agents do Virtuals Protocol phát hành đã nhận được sự quan tâm lớn. Chức năng của Agents bao gồm nhiều lĩnh vực như robot truyền thông xã hội, thực hiện trên chuỗi và VC agents.
6.3 RWA
Giá trị thị trường RWA tăng 63%, đạt 13,67 tỷ USD. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ là các loại tài sản chính. Các phát hành viên tổ chức bao gồm Franklin Templeton, BlackRock, v.v. TVL tín dụng tư nhân tăng gần 50%, vượt qua 16 tỷ USD. Lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa đang cạnh tranh gay gắt, các nhà tham gia lớn đều hủy bỏ nhiều loại phí.
6.4 Robot giao dịch
Thị trường bot giao dịch vào năm 2024 sẽ ngày càng cạnh tranh. Các bot mới nổi như Trojan, Bonkbot và Bloom có hiệu suất nổi bật. Khối lượng giao dịch của GMGN.AI đã đạt 2/3 khối lượng của Trojan vào đầu năm 2025.
6.5 DeSci
DeSci nhằm mục đích sử dụng công nghệ blockchain để đối phó với những thách thức trong cộng đồng khoa học. Hiện có gần 100 dự án DeSci, phân bố trong các lĩnh vực như công nghệ sinh học, không gian, nhân văn, v.v. Tuy nhiên, DeSci vẫn phải đối mặt với những thách thức như thiếu hụt vốn và rủi ro pháp lý.
6.6 DePIN
Tổng giá trị thị trường DePIN đạt 50 tỷ đô la Mỹ, mức tăng vượt quá 176%. Số lượng dự án tăng lên hơn 295. Mạng lưới năng lượng, mạng lưới không dây, mạng lưới không gian địa lý và mạng lưới tính toán là những phân khúc đáng chú ý.
6.8 Trò Chơi
Số lượng ví hoạt động hàng ngày trong ngành game vượt quá 7,6 triệu. Các chuỗi game chính bao gồm opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON và XAI. Sự ảnh hưởng của Ronin tiếp tục tăng, với số người dùng hoạt động hàng ngày đạt đỉnh 2,27 triệu. Mặc dù gặp khó khăn trong việc huy động vốn, ngành game vẫn giữ được sức bền.