Hai mô hình chứng khoán trên chuỗi: hệ sinh thái mở vs sự tuân thủ khép kín

Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi đã trở thành chủ đề nóng trong cộng đồng blockchain, trong đó mô hình xStocks được hỗ trợ bởi Backed và một nền tảng giao dịch nào đó là nổi bật nhất. Mô hình đưa cổ phiếu lên chuỗi mà xStocks áp dụng có tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể tự do giao dịch trên chuỗi. So với đó, nền tảng giao dịch nào đó chỉ mở dịch vụ cho người dùng sàn giao dịch trong khu vực EU với quy định rõ ràng, và không cho phép chuyển token đến địa chỉ không tuân thủ. Bài viết này sẽ khám phá sâu hơn về đặc điểm của hai mô hình này thông qua nhiều nhóm dữ liệu.

Phân tích chế độ xStocks

Tình hình giao dịch

xStocks hiện tại hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã tạo ra khối lượng giao dịch trên chuỗi. Tính đến ngày 2 tháng 7, khối lượng giao dịch tích lũy của SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã vượt quá 1 triệu USD. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã có giao dịch của người dùng. Một số nền tảng giao dịch mới nổi cũng đã ra mắt khu vực giao dịch xStocks.

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch nổi tiếng, khối lượng giao dịch token cổ phiếu xStocks đã tăng mạnh. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt 6.641.000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6.500 người, và số lượng giao dịch vượt qua 17.800 giao dịch. Trong đó, khối lượng giao dịch trong một ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt qua 1.000.000 USD.

Cơ chế phát hành token

xStocks áp dụng mô hình 1 token gắn với 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư Sự tuân thủ có thể đăng ký tài khoản Backed để mua cổ phiếu thông qua Backed. Backed hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty chứng khoán và lưu ký cổ phiếu đã mua tại các tổ chức bên thứ ba. Sau đó, Backed sẽ đúc số lượng cổ phiếu đã mua thành số lượng token tương ứng thông qua xStocks và trả lại cho nhà đầu tư cấp 1. Các nhà đầu tư cấp 1 sở hữu tài khoản Backed có thể phát hành và đổi token cổ phiếu bất cứ lúc nào.

Cung cấp thanh khoản

Quyền phát hành token chứng khoán tập trung vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp cấp một, nhưng vấn đề thanh khoản trở thành tâm điểm chú ý. xStocks hợp tác với các sàn giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối token chứng khoán, mà còn khiến sàn giao dịch trở thành một phần quan trọng trong việc phát hành cấp một, tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của sàn để cung cấp thanh khoản chất lượng cao hơn. Mức độ giao dịch sôi động và độ sâu của bể thanh khoản bổ sung cho nhau, giao dịch càng sôi động, số người tham gia cung cấp thanh khoản càng nhiều.

Khuyến khích thanh khoản

xStocks đang tích cực hợp tác với các giao thức DeFi trên Solana, chẳng hạn như bộ tổng hợp DEX Jupiter và giao thức cho vay Kamino. Trong tương lai, có thể sẽ tham khảo mô hình bStocks cũng được hỗ trợ bởi Backed, để hợp tác với các chuỗi công cộng và DEX chính, sử dụng token giao thức bên thứ ba để khuyến khích và hướng dẫn tính thanh khoản của token cổ phiếu.

Mô hình lên chuỗi cổ phiếu của một nền tảng giao dịch

Tình hình triển khai token

Nền tảng này chọn Arbitrum để phát hành token cổ phiếu, đã triển khai 213 loại token hoặc đang tiến hành thử nghiệm token cổ phiếu. Chi phí triển khai cực thấp, trung bình mỗi token chỉ cần 0,03 đô la. Đây cũng là một trong những lý do quan trọng mà nền tảng này chọn Arbitrum. Trong tương lai, nền tảng này dự định phát triển chuỗi riêng dựa trên Arbitrum.

mã thông báo cổ phiếu của công ty không niêm yết

Nền tảng này thông báo sẽ ra mắt các mã thông báo cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết đầu tiên trên toàn cầu, bao gồm mã thông báo OpenAI và SpaceX. Hiện đã có 2,309 mã thông báo OpenAI(o) được phát hành. Sáng kiến này giúp người dùng tiền điện tử có cơ hội tiếp cận và mua cổ phiếu sắp niêm yết sớm hơn so với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán truyền thống.

Sự tuân thủ yêu cầu

Hợp đồng token cổ phiếu của nền tảng này được nhúng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. Mỗi lần chuyển khoản đều cần kiểm tra danh sách ví đã được phê duyệt (KYC/AML), các token này có thể không thể tương tác với DeFi. Ngay cả người dùng EU mua cổ phiếu trên chuỗi cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không có trong danh sách đã đăng ký, các chuyển khoản như vậy sẽ bị chặn.

sắp ra mắt token

Ngoài OpenAI, địa chỉ liên quan của nền tảng đã được thiết lập metadata cho 79 mã cổ phiếu token đã triển khai, bao gồm chính nền tảng, Trump Media & Technology Group, GameStop và các cổ phiếu khác, cũng như Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy và các ETF khác. Một số mã cổ phiếu token đã được thiết lập metadata đã được đúc một số lượng nhỏ.

Tổng thể mà nói, hai mô hình chứng khoán trên chuỗi này đều có những đặc điểm riêng. Mô hình xStocks chú trọng hơn vào tính mở và khả năng kết hợp, trong khi mô hình của một nền tảng giao dịch nào đó thì chú trọng hơn vào Sự tuân thủ và kiểm soát rủi ro. Trong tương lai, sự phát triển và biến đổi của hai mô hình này sẽ đáng được theo dõi liên tục.